الأحد, 12 ديسمبر 2021

استطلاع إنتربرايز يرجح إبقاء المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الأخير لهذا العام

عناوين سريعة

نتابع اليوم

صباح الخير قراءنا الأعزاء، أهلا بكم في عدد جديد مزدحم بالأخبار، مع تبقي ثلاثة أسابيع فقط على نهاية العام.

أجمع 11 محللا وخبيرا اقتصاديا استطلعت إنتربرايز آراءهم أن يبقى البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير عندما تعقد لجنة السياسة النقدية الخميس المقبل اجتماعها الأخير لهذا العام. ويرى المحللون أن هبوط التضخم في نوفمبر إلى ما دون التوقعات يمنح صناع السياسات النقدية متنفسا لعدم إجراء أية تغييرات في الوقت الراهن، وذلك في الوقت الذي تهيمن فيه حالة من عدم اليقين على التوقعات الاقتصادية في هذه المرحلة، مع ظهور متحور أوميكرون. لمطالعة نتيجة الاستطلاع خلال نشرتنا اليوم.

يحدث اليوم –

فتح باب التسجيل لتلقي الجرعات المعززة اليوم: تبدأ وزارة الصحة في السماح لكبار السن الذين يعانون من أمراض مزمنة والطواقم الطبية بالتسجيل للحصول على الجرعة المعززة من لقاحات “كوفيد-19” اعتبارا من اليوم الأحد.

التمهل قبل تلقي جرعة معززة من سينوفاك قد يكون أفضل: وجدت دراسة نشرت في مجلة لانسيت الطبية (بي دي إف) أن الانتظار لفترة أطول بين جرعتي لقاح سينوفاك الثانية والثالثة يوفر حماية أفضل ضد فيروس “كوفيد-19”. وأظهرت الدراسة أن تلقي جرعة معززة بعد ثمانية أشهر من الجرعة الثانية أدى إلى “زيادة ملحوظة في تركيز الأجسام المضادة”، بالمقارنة مع الحصول على جرعة معززة بعد ستة أشهر فقط من الجرعة الثانية.

اليوم هو آخر فرصة أمام شباب الأعمال للتقديم في برنامج ماكنزي فورورد، والذي يركز على القيادة والأعمال والتحول إلى التكنولوجيا، وفق بيان صحفي (بي دي إف). ويهدف البرنامج ذو الستة أشهر إلى تعليم المشاركين كيف يمكنهم التعامل مع التحديات التي تواجه أعمالهم واستخدامها لصالحهم، والاعتماد على التكنولوجيا، والقدرة على التكيف والمرونة في أوقات التغيير. برنامج فورورد متاح مجانا لكل المؤهلين للتقديم، بشرط ألا تقل خبرتك العملية عن خمس سنوات. يمكنكم التقديم من هنا.

تنطلق فعاليات المعرض التجاري الأفريقي الدولي السادس للأغذية والمشروبات “فود أفريكا” صباح اليوم في مركز مصر للمعارض الدولية، وتستمر حتى الثلاثاء.

نتابع هذا الأسبوع –

لدينا بعض صفقات الدمج والاستحواذ الكبيرة هذا الأسبوع:

  • يتوقع أن تنتهي شركة إيديتا من إجراءات الفحص النافي للجهالة بشأن استحواذها على الشركة المصرية البلجيكية للاستثمارات الصناعية المالكة للعلامة التجارية “أوليه” في 15 ديسمبر.
  • تنتقل أسهم سوديك إلى “تحالف الدار – إيه دي كيو” بحلول يوم الخميس الموافق 16 ديسمبر بعد الاستحواذ عليها الأسبوع الماضي.

يزور المبعوث الخاص للولايات المتحدة إلى منطقة القرن الأفريقي جيفري فيلتمان القاهرة هذا الأسبوع، لبحث الحرب الأهلية الدائرة حاليا في إثيوبيا، وفقا لتصريحات المتحدث باسم وزارة الخارجية الأمريكية نيد برايس الأربعاء الماضي. وتأتي زيارة فيلتمان في إطار جولة إقليمية قصيرة يزور خلالها أيضا الإمارات وتركيا في الفترة ما بين 10 و15 ديسمبر، وذلك بهدف حشد الدعم الدبلوماسي لإنهاء الحرب. ورفضت السفارة الأمريكية الكشف عن موعد وصول فيلتمان إلى القاهرة.

أمام الشركات المساهمة وشركات الاستثمار في القاهرة حتى الأربعاء المقبل للتسجيل في مصلحة الضرائب والانضمام إلى منظومة الفواتير الإلكترونية الصادرة إلى الشركات (B2B). ويشمل القرار أكثر من 3700 شركة نشرت المصلحة أسماءها. وسجلت نحو 2800 شركة في المنظومة حتى الآن.

مصر للطيران تستأنف الرحلات الجوية المباشرة بين القاهرة وجوهانسبرج في 16 ديسمبر، وفق ما أعلنته الشركة الخميس الماضي. وعلقت مصر الطيران المباشر من وإلى جنوب أفريقيا وست دول أخرى في نهاية نوفمبر في محاولة لمنع انتشار متحور أوميكرون في البلاد. وستظل الإجراءات الاحترازية الحالية للمسافرين الذين يدخلون مصر من جنوب أفريقيا سارية.

تنعقد قمة مصر الاقتصادية (EES) الثلاثاء المقبل بفندق سانت ريجيس. ويشارك في الحدث، الذي يستمر ليوم واحد، كبار المسؤولين من عدة شركات ومؤسسات في مقدمتها البنك التجاري الدولي، والمجموعة المالية هيرميس، وصندوق مصر السيادي، والشرقية للدخان، والنساجون الشرقيون، ومايكروسوفت، ودانون. يمكنك الاطلاع على جدول أعمال القمة من هنا (بي دي إف).

الخبر الأبرز عالميا هذا الصباح – لم تكن هناك قصة واحدة شغلت الصحف الاقتصادية العالمية. وفي حين سلطت كل من صحيفة فايننشال تايمز وأيضا صحيفة وول ستريت جورنال الضوء في صفحاتها الأولى على التضخم الأمريكي وما قد يعنيه لانتخابات التجديد النصفي المقررة في 2022، تناولت صحيفة نيويورك تايمز الأعاصير التي تشهدها عدة ولايات أمريكية وأسفرت عن مقتل ما لا يقل عن 100 شخص في ست ولايات.


تصحيح- في تغطيتنا للمزايدة على رخصة السجائر الجديدة الأسبوع الماضي، أشرنا إلى أن الشركة التي ستفوز بالرخصة يمكنها تصنيع “السجائر الشعبية” أو الواقعة في الشريحة الضريبية الأدنى، والصحيح أن كراسة الشروط الجديدة أتاحت للشركة الفائزة بالرخصة الحق في تصنيع السجائر الشعبية داخل مصانع الشرقية للدخان. وقد قمنا بتصحيح الخبر على موقعنا الإلكتروني.

enterprise

أهلا بكم في عدد جديد من “ماذا بعد”: أول منصة حصرية في الأسواق المبتدئة والتي تستكشف الجيل القادم من الشركات الناجحة في مصر والإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية، وتتطرق إلى اتجاهات الاستثمار ورحلات النمو المستقبلية للقطاعات.

في عدد اليوم: الجزء الثاني من من سلسلة مكونة من ثلاثة أجزاء تبحث في ما تحتاج الشركات العائلية للقيام به. في الأسبوع الماضي، تعمقنا في دراسة حول ما يتعين على الشركات العائلية القيام به لتزدهر بعد الوباء، ووجدنا أن الشركات التي لديها خطط استراتيجية متوسطة المدى كانت أفضل حالا خلال تلك الفترة، لكن عددا كبيرا منها لا يمتلك هيكل الحوكمة والأعمال الورقية الأساسية – مثل اتفاقيات المساهمين – لإضفاء الطابع الرسمي على مواقف أفراد العائلة في الشركة. هذا الأسبوع، نتحدث إلى كبار المسؤولين في المؤسسات المالية الدولية التي تساعد الشركات العائلية على إضفاء الطابع المؤسسي.

enterprise

استطلاع

استطلاع إنتربرايز يرجح تثبيت أسعار الفائدة الخميس المقبل

استطلاع إنتربرايز – من المرجح أن يثبت البنك المركزي المصري أسعار الفائدة حينما تجتمع لجنة السياسة النقدية لمراجعتها الخميس المقبل، إذ يتطلع المركزي لحماية تعافي الاقتصاد والحفاظ على جاذبية أسعار الفائدة الحقيقية لتجار الفائدة، فيما يراقب التضخم عن كثب. وأجمع 11 محللا وخبيرا اقتصاديا ومصرفيا شملهم الاستطلاع على أن لجنة السياسة النقدية ستبقي على أسعار الفائدة عند معدلاتها الحالية في آخر اجتماعاتها خلال عام 2021 وذلك للمرة التاسعة على التوالي، وذلك بعد هبوط التضخم في نوفمبر إلى ما دون التوقعات، وهو ما يمنح صناع السياسات النقدية متنفسا لعدم إجراء أية تغييرات في الوقت الراهن. وفي غضون ذلك، تهيمن حالة من عدم اليقين على التوقعات الاقتصادية في هذه المرحلة، مع ظهور متحور أوميكرون، والذي ما تزال مستويات خطورته وانتشاره غير واضحة.

معدلات الفائدة الحالية: يبلغ سعر العائد على كل من الإيداع والإقراض لليلة واحدة حاليا 8.25% و9.25% على الترتيب، فيما يبلغ سعر العملية الرئيسية وسعر الخصم والائتمان 8.75% لكل منها. خفض المركزي أسعار الفائدة بإجمالي 400 نقطة أساس خلال 2020، من بينها الخفض التاريخي في مارس بواقع 300 نقطة أساس لاحتواء تداعيات جائحة "كوفيد-19". ومنذ ذلك الحين، أبقى البنك على أسعار الفائدة دون تغيير خلال ثمانية اجتماعات متتالية، بما في ذلك آخر اجتماعاته في أكتوبر الماضي وسط مخاوف من ارتفاع التضخم.

الضغوط التضخمية تنحسر في مصر: واصل التضخم العام السنوي في المدن المصرية الانخفاض للشهر الثاني على التوالي في نوفمبر بدعم من تراجع أسعار المواد الغذائية، ليسجل 5.6%، من 6.3% في أكتوبر، وهو أدنى معدل له منذ يوليو الماضي، كما أنه جاء عند الحد الأدنى ضمن النطاق المستهدف للبنك المركزي بين 5-9% للربع الأخير من عام 2022.

الانخفاض غير المتوقع في ارتفاعات الأسعار منح المركزي متنفسا من الضغوط التضخمية الناجمة عن الفوضى العالمية، طبقا لما ذكرته إسراء أحمد المحللة الاقتصادية لدى بنك الاستثمار الأهلي فاروس، والتي اتفقت مع معظم المحللين فى أن التضخم سيظل ضمن نطاق مستهدف المركزي البالغ 7% (±2%) خلال الأشهر المقبلة. وترجح أحمد أن يصل التضخم في الحضر إلى 6% على أساس سنوي في ديسمبر المقبل، في حين تتوقع مونيت دوس، محللة أولى الاقتصاد الكلي وقطاع الخدمات المالية بشركة إتش سي للأوراق المالية والاستثمار، أن يسجل متوسط التضخم 5.8% في الربع الأخير من 2021. قالت عالية ممدوح، كبيرة الاقتصاديين لدى بنك الاستثمار بلتون، إن التضخم السنوي في نوفمبر جاء دون توقعات بلتون البالغة 6.3%، في حين كان معدل التضخم الشهري البالغ 0.1%، أدنى من التوقعات بنسبة 0.7%، وذلك بدعم من انخفاض أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.5% على أساس شهري.

تثبيت أسعار الفائدة يضع أيضا التعافي الاقتصادي الذي يقوده الطلب الاستهلاكي في الاعتبار: على الرغم من أن أسعار الفائدة الحقيقة في مصر قد تتيح للسلطة النقدية إجراء خفض جديد، لكنها قد تفضل الاستمرار على المستوى الحالي لأسعار الفائدة ، دعما لمدخرات القطاع العائلي بإتاحة عوائد مميزة على مدخراتهم، بما يضمن لهم دخلا ثابتا يساعد على خلق طلب مشتق على السلع والخدمات، فلا إنتاج دون استهلاك، وفق ما ذكره الخبير المصرفى محمد عبد العال عضو مجلس إدارة بنك قناة السويس. وأضاف أن تثبيت الفائدة يحافظ أيضا على تحويلات المصريين العاملين فى الخارج، وتدفقات الاستثمار الأجنبي غير المباشر في أدوات الدين المحلية.

موجة التضخم العالمية ستكون المحرك الرئيسي لقرارات المركزي بشأن السياسة النقدية في العام المقبل، وذلك على الرغم من التراجع الطفيف في ضغوط الأسعار مؤخرا، طبقا للمحللين. يرى نعمان خالد، محلل الاقتصاد الكلي لدى أرقام كابيتال، أن دوافع الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في الاجتماع المقبل أقوى من الاجتماعات السابقة، إذ يراقب المركزي عن كثب موجة التضخم العالمية والتي تلقي بظلالها على أرقام التضخم محليا، علاوة على أن المخاوف من متحور أوميكرون وإجراءات مواجهته من قيود السفر والإغلاق وغيرها ستكبح وتيرة التضخم العالمي إلى حد ما، وهو ما يثير تساؤلات حول مدى استدامة النمو الاقتصادي في بعض الدول.

"مهمة المركزي في الإبقاء على توقعات التضخم ضمن النطاق المستهدف ستواجه تحديات متنامية في 2022، لذلك نستبعد أي تغيير في السياسة النقدية حتى يكون أمامه -المركزي المصري- صورة أكثر وضوحا لتوقعات التضخم العالمي وتداعياته على البلاد"، وفق ما ذكرته منى بدير، محللة أولى الاقتصاد الكلي في برايم القابضة. على الجانب الآخر، يتوقع محمد مجدي، المحلل الاقتصادي لدى مباشر، أن يرتفع التضخم فوق 7% بقليل خلال النصف الثاني من العام المالي 2022/2021، ليصل متوسط التضخم إلى 6.7% خلال العام المالي 2022/2021. وترجح مؤسسة كابيتال إيكونوميكس البريطانية أيضا أن يظل التضخم العام مرتفعا في الفترة المتبقية من العام الحالي وخلال عام 2022.

رفع أسعار الفائدة يؤثر سلبا على تعافي الاقتصاد في خضم ظهور متحور أوميكرون: رغم أن أسعار الفائدة الحالية تدعم التدفقات الأجنبية، لكن أي رفع في الوقت الراهن سيؤثر على النمو من خلال زيادة فاتورة خدمة الدين، إلى جانب تقويض فرص القطاع الخاص في الاقتراض وهو ما سيؤدي إلى تقليل معدلات النمو، وفق ما قاله مجدي.

ورغم التوقعات القوية للنمو في العام الجديد، لكنها "تظل عرضة للمخاوف المرتبطة بشدة المتحور الجديد من فيروس كورونا أوميكرون"، طبقا لمجدي، والذي نوه إلى أن رفع أسعار الفائدة سيعيق التعافي الاقتصادي الجاري، خاصة وأن مصر ما تزال متأخرة نسبيا في برامج التطعيمات ضد كورونا مقارنة بالعديد من الاقتصادات الناشئة والنظراء الإقليميين. يرى محمد أبو باشا، رئيس وحدة بحوث الاقتصاد الكلي لدى المجموعة المالية هيرميس، أن هذا الحالة من عدم اليقين تعطي المركزي دافعا أكبر لمواصلة سياسة الانتظار والترقب". وأوضح: "استمرار معدلات التضخم داخل حيز المستهدف بالنسبة للمركزي، وظهور متحور أوميكرون والإجراءات الاحترازية التي شرعت بعض الدول في اتخاذها يعزز التثبيت في وجهة نظري".

وفي حين تعتبر القوى الاقتصادية العالمية خفض الفائدة أمرا غير وارد، تظل حماية معدلات الفائدة الحقيقية في مصر – والتي تعد من بين أعلى المعدلات في العالم والحفاظ على جاذبية تجارة الفائدة للمستثمرين الأجانب- مهمة أساسية، لا سيما مع تحول الفيدرالي الأمريكي إلى سياسة أكثر تشددا حيال التضخم خلال الأسابيع الأخيرة. وفي المقابل، يرى خالد أن تشديد الفيدرالي لسياسته لا يعد سببا كافيا لتحريك أسعار الفائدة في مصر، مؤكدا أن المركزي المصري يمكنه مواجهة آثار أي رفع طفيف في أسعار الفائدة الأمريكية من خلال أدوات السوق المفتوحة.

ربما تبقى أسعار الفائدة عند معدلاتها الحالية في المستقبل القريب: استبعدت سارة سعادة، محللة أولى الاقتصاد الكلي لدى بنك الاستثمار سي آي كابيتال، أن يحرك المركزي أسعار الفائدة المحلية طالما لم يتعد التضخم متوسط النطاق المستهدف. وكذلك لا تتوقع كابيتال إيكونوميكس استئناف التيسير النقدي قبل أواخر العام المقبل، بينما ترى إسراء أحمد من الأهلي فاروس أن المركزي سيثبت أسعار الفائدة لأطول فترة ممكنة.

اقتصاد

التضخم يتراجع إلى أدنى مستوى له منذ يوليو الماضي في نوفمبر

انخفض معدل التضخم السنوي في المدن المصرية للشهر الثاني على التوالي في نوفمبر، مع استمرار تراجع الضغوط على أسعار المواد الغذائية، وفقا للبيانات الرسمية الصادرة يوم الخميس الماضي. وتراجع معدل التضخم السنوي في الحضر إلى 5.6% الشهر الماضي، من 6.3% في أكتوبر، وهو أدنى معدل له منذ يوليو الماضي، ويأتي عند الحد الأدنى ضمن النطاق المستهدف للبنك المركزي البالغ 7% (±2%) للربع الأخير من عام 2022. وسجل معدل التضخم العام الشهري ارتفاعا طفيفا بنسبة 0.1%، من زيادة قدرها 1.1% في أكتوبر.

سبب الانخفاض: التراجع في أسعار السلع الغذائية والمشروبات، إضافة إلى التأثير المواتي لسنة الأساس، وفق ما قالته رئيسة قطاع البحوث في بنك الاستثمار الأهلي فاروس رضوى السويفي لإنتربرايز. وتباطأ التضخم في أسعار المواد الغذائية والمشروبات، والتي تمثل الوزن الأكبر في سلة السلع المستخدمة لقياس الأسعار، لتصل إلى 8.1% على أساس سنوي، مقابل 11.5% في أكتوبر، كما انخفضت 0.5% على أساس شهري.

ساهم تراجع أسعار المواد الغذائية في تخفيف أثر التضخم في بنود أخرى: بلغ معدل التضخم الأساسي السنوي، الذي يستبعد في حسابه أسعار السلع المتقلبة مثل الغذاء والوقود، أعلى مستوى له في 28 شهرا خلال نوفمبر، إذ وصل إلى 5.8% من 5.2% في أكتوبر، وفقا للبيانات الصادرة عن البنك المركزي (بي دي إف).

ما هي البنود التي شهدت زيادة؟ ارتفعت أسعار المرافق والغاز بنسبة 3.7% في نوفمبر، مقابل 3.1% في الشهر السابق، كما ارتفعت أسعار الملابس والأحذية بمعدل سنوي بلغ 1.2%، مقارنة بـ 1.9% في أكتوبر، في حين ارتفعت أسعار الثقافة والترفيه بشكل ملحوظ بنسبة 14.8%. وارتفعت تكاليف التعليم بنسبة 12.7% ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة رسوم التعليم ما قبل المدرسي والتعليم الابتدائي، والتي قفزت بمعدل سنوي قدره 19.5%.

من المرجح أن تنحسر الضغوط التضخمية في الأشهر المقبلة مع انخفاض أسعار النفط العالمية، حسبما ذكرت إتش سي لتداول الأوراق المالية في مذكرة بحثية أرسلت عبر البريد الإلكتروني. وتتوقع الشركة أن يبلغ معدل التضخم 5.8% في المتوسط في الربع الأخير من العام.

طروحات

أبو قير للأسمدة تبيع 10% من أسهمها في طرح ثانوي بـ 2.25 مليار جنيه

أتمت شركة أبو قير للأسمدة بيع 10% من أسهمها مقابل 2.25 مليار جنيه (143 مليون دولار)، بحسب بيان نشرته البورصة المصرية (بي دي إف) الخميس الماضي. وبلغ سعر الطرح الثانوي الذي طال انتظاره للشركة في البورصة المصرية 17.8 جنيه للسهم، ما وضع قيمة الشركة عند 22.47 مليار جنيه.

وعلى خلفية تلك الأنباء، قفز سهم أبو قير للأسمدة بنهاية تداولات الخميس بنسبة 20%، ليغلق عند 22.11 جنيه. وتعد الشركة حاليا ثاني أكبر شركة مدرجة من حيث القيمة السوقية بقيمة 27.9 مليار جنيه.

وتضمنت قائمة البائعين: بنك الاستثمار القومي -المساهم الرئيسي- الذي خفض حصته من 24.9% إلى 21.5%، وباع 42.4 مليون سهم (بي دي إفوهيئة التنمية الصناعية التي تراجعت حصتها من 12.7% إلى 10.1% بعد أن باعت 32.7 مليون سهم (بي دي إفوشركة الأهلي كابيتال القابضة التي انخفضت حصتها من 7.2% إلى 4.2% بعد أن باعت 37.9 مليون سهم (بي دي إف)، فيما خفضت الشركة القابضة للصناعات الكيماوية حصتها في الشركة من 6.5% إلى 5.5% ببيع 13.2 مليون سهم (بي دي إف).

المشترون: الشركات المحلية الفاعلة والمتخصصين الإقليميين والدوليين والمتخصصين في الأسواق الناشئة والمستشار المالي المشترك ومدير الاكتتاب في الطرح، حسبما ذكرت رينيسانس كابيتال في بيان.

المستشارون: عمل كل من سي أي كابيتال ورينيسانس كابيتال والمجموعة المالية هيرميس والأهلي فاروس كمستشارين ماليين مشتركين للطرح. ويتولى بنك الاستثمار إن أي كابيتال المملوك للدولة دور المستشار المالي لبرنامج الطروحات الحكومية.

أرباح قوية: ارتفع صافي أرباح الشركة بنسبة 30% خلال العام المالي 2021/2020، وتضاعفت أرباحها تقريبا في الربع الأول من 2022/2021 لتصل إلى 1.3 مليار جنيه، بدعم من ارتفاع أسعار الأسمدة والطلب القوي عليها.

إحياء برنامج الطروحات الحكومية: تأجل طرح حصة إضافية في أبو قير للأسمدة عدة مرات منذ الإعلان عنه لأول مرة في عام 2018. ويشير الطرح أن برنامج الطروحات الحكومية، الذي ظل خاملا لفترة طويلة، يمضي الآن على قدم وساق، بعد التأخير الذي واجهه نتيجة اضطرابات الأسواق العالمية، ثم انتشار الجائحة، وكذا بعد أن أنهت شركة إي فاينانس المملوكة للدولة أحد أكبر الطروحات الأولية التي تشهدها البورصة المصرية منذ سنوات خلال أكتوبر.

المزيد في المستقبل: من المقرر أيضا أن يصبح نادي غزل المحلة لكرة القدم المملوك للدولة أول نادي مصري يطرح أسهمه في البورصة المصرية قريبا. ومن المتوقع أن تصل حصيلة الطرح المقرر خلال أسبوعين، إلى 135 مليون جنيه، وسيبيع النادي خلاله ثلثي أسهمه المدرجة في البورصة.

دمج واستحواذ

الرقابة المالية تمنح سي أي كابيتال الضوء الأخضر لشراء 26% من مستشفيات كليوباترا

وافقت الهيئة العامة للرقابة المالية على عرض الشراء الاختياري المقدم من شركة إم سي أي كابيتال هيلث كير بارتنرز للرعاية الطبية، التابعة لسي أي كابيتال، للاستحواذ على حصة قدرها 26.21% من أسهم شركة مستشفى كليوباترا، وفق بيان صادر عن الهيئة (بي دي إف). وعرضت إم سي آي كابيتال الأسبوع الماضي شراء الحصة مقابل 5 جنيهات السهم الواحد، ما يضع القيمة السوقية للشركة عند 8 مليارات جنيه.

القيمة العادلة لسهم الشركة لم تحدد من قبل مستشار مالي مستقل، وفقا لما قاله مصدر مطلع لإنترابرايز. وجاء عرض إم سي أي أعلى بقليل من السعر الحالي لسهم الشركة الذي انخفض بنسبة 1% إلى 4.65 جنيه يوم الخميس.

العرض يحصل على موافقة أكبر مساهم في كليوباترا: وافقت شركة كريد هيلث كير، التي تمتلك 37.9% من مجموعة مستشفيات كليوباترا من خلال شركتها الفرعية كير هيلث كير، على بيع 8-12% من حصتها في الشركة (نحو 126 إلى 192 مليون سهم) إلى إم سي آي. ومن المنتظر أن تستحوذ إم سي أي على باقي الحصة المستهدفة من خلال البورصة المصرية.

يأتي عرض الاستحواذ على خلفية النتائج القوية لشركة الرعاية الصحية خلال 2021، إذ أظهرت قوائمها المالية (بي دي إف) نموا في الأرباح بنسبة 58% خلال التسعة أشهر الأولى من 2021. وحققت مجموعة مستشفيات كليوباترا صافي دخل قدره 288.1 مليون جنيه خلال تلك الفترة على خلفية نمو الإيرادات بنسبة 38%.

تتطلع مجموعة كليوباترا إلى التوسع الجغرافي في جميع أنحاء القاهرة. اشترت – ثاني أكبر مزود لخدمات الرعاية الصحية في البلاد – مؤخرا مبنى جديدا في شرق القاهرة لتطويره إلى منشأة طبية بسعة 400 سرير. سعت المجموعة مؤخرا إلى توسيع بصمتها من خلال اندماج ضخم مع مجموعة الرعاية الصحية الخاصة الاميدا، لكن الصفقة فشلت في وقت سابق من هذا العام. كما استحوذت كليوباترا على حصة قدرها 60% من مستشفى بداية للخصوبة وأطفال الأنابيب العام الماضي.

المستشارون: عينت شركة إم سي أي كابيتال مكتب ذو الفقار وشركاها مستشارا قانونيا لها في الصفقة المحتملة.

صناعات غذائية

أبو عوف تستهدف زيادة صادراتها 30% العام المقبل

تتطلع شركة AUF المالكة لشركة الصناعات الغذائية الصحية "أبو عوف" إلى زيادة صادراتها بنسبة 30% خلال عام 2022، وذلك ضمن جهودها لتعزيز مبيعات المكسرات والقهوة والمواد الغذائية الصحية إلى أسواق أجنبية من بينها الكويت والبحرين والمغرب وفرنسا وألمانيا وعدد من الدول الأفريقية، بحسب تصريحات الرئيس التنفيذي للشركة أحمد عوف.

تعد هذه الخطوة الكبيرة الثانية لـ "أبو عوف" فيما يتعلق بالتوسع في الأسواق الخارجية، بعد أن افتتحت الشركة 5 فروع مملوكة لها بالكامل في الإمارات. وتخطط "أبو عوف" لطرح 65 صنفا من منتجاتها، بما في ذلك التوابل والتمور، في الأسواق الخارجية، حسبما قالت الشركة في بيان لها (بي دي إف) وذلك قبيل افتتاح معرض "فوود أفريكا" في مركز مصر للمعارض الدولية، والذي سيستمر حتى الثلاثاء.

كانت الشركة قد أعلنت في سبتمبر الماضي عن نيتها طرح حصة تصل إلى 49% من أسهمها في البورصة المصرية بحلول الربع الثاني من عام 2022. وعينت حينها المجموعة المالية هيرميس مستشارا ماليا للصفقة.

طاقة

مصر تصبح موردا رئيسيا للغاز الطبيعي المسال إلى تركيا

أصبحت مصر أحد أهم موردي الغاز الطبيعي المسال إلى تركيا خلال الربع الرابع من العام الحالي، بعدما أرسلت سبع شحنات منذ بداية أكتوبر وحتى الآن، وفقا لبيانات ستاندرد آند بورز جلوبال بلاتس. من المقرر أن يصل الطلب التركي على الغاز إلى مستويات قياسية هذا العام، بسبب زيادة الاستهلاك في قطاع الطاقة.

العلاقات التركية المصرية تتحسن تدريجيا: تأتي معظم إمدادات تركيا من الجزائر والولايات المتحدة وقطر، لكن يبدو أن العلاقات الجيدة مع منافستها الإقليمية مصر تفتح الباب أمام تعاون أكبر في مجال الطاقة. وأجرى البلدان عدة جولات من المحادثات هذا العام بهدف إصلاح الخلاف المستمر منذ ثماني سنوات، وكانت هناك مؤشرات على إحراز تقدم نحو تطبيع العلاقات الدبلوماسية.

يتجه الغاز المصري إلى آسيا مع ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي المسال في الشرق. وقالت مصادر لرويترز إن الشركة القابضة للغازات الطبيعية (إيجاس) عرضت شحنة واحدة للتوريد في ديسمبر.

تعمل مصانع إسالة الغاز الطبيعي المصرية بكامل طاقتها حاليا، فيما تحاول البلاد الاستفادة من ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي في الخارج. وتصدر الدولة حاليا ما يعادل 1.6 مليار قدم مكعبة يوميا، إعادة تشغيل محطة دمياط للإسالة في فبراير الماضي، وارتفاع أسعار الغاز في أوروبا.

استثمار

روسيا تبدأ تمويل إنشاء منطقتها الصناعية في 2022

تبدأ روسيا في تمويل إنشاء منطقتها الصناعية بمحور قناة السويس اعتبارا من العام المقبل، وفقا لتصريحات فاسيلي أوسماكوف النائب الأول لوزير الصناعة والتجارة الروسية نقلتها وكالة الأنباء الروسية تاس. ولم يذكر أوسماكوف مزيدا من التفاصيل في حديثه الذي جاء خلال منتدى تجاري روسي مطلع الأسبوع. كان من المتوقع في الأصل أن تبدأ الأعمال الإنشائية الخاصة بالمنطقة في عام 2020، لكن الاضطراب الناجم عن جائحة "كوفيد-19" أدى إلى تأجيل المشروع.

حول المنطقة الصناعية الروسية: ستنفذ المنطقة على مدار الـ 13 عاما المقبلة، ولكن من المتوقع أن تبدأ بعض الشركات في تصنيع المنتجات في عام 2022. وتهتم 32 شركة روسية بإنشاء مصانع ومناطق تخزين كبرى في المنطقة. وستمنح الشركات الروسية عددا من الحوافز، بما في ذلك تخفيضات الإيجار ومعدلات الضرائب تفضيلية وأسعار الطاقة التنافسية.

شركات ناشئة

سيمبل تحصد 6 ملايين دولار في جولة بقيادة بيكو كابيتال وأيه 15 وجلوبال فينتشرز

جمعت شركة خدمات الدفع المؤجل الناشئة سيمبل 6 ملايين دولار في جولة تمويل أولية بقيادة شركة رأس مال المغامر بيكو كابيتال، وشركة أيه 15 وشركة جلوبال فينتشرز، وفقا لبيان (بي دي إف). ستستخدم الشركة الناشئة، التي أطلقت خدماتها تجريبيا في أكتوبر، العائدات لإضافة تجار ومنتجات جديدة إلى شبكتها.

ماذا تقدم سيمبل؟ تتيح المنصة لحاملي البطاقات الائتمانية خطط دفع قصيرة الأجل ودون فوائد عند شراء المنتجات والخدمات، ما يساعد التجار على رفع معدلات البيع.

وتخطط الشركة الناشئة لتقديم خدماتها في أكثر من ألف متجر بحلول منتصف عام 2022، ارتفاعا من 240 متجرا للبيع بالتجزئة وعبر الإنترنت حاليا، بما في ذلك موزع آبل المعتمد تريد لاين وهايبر وان ماركت وداماس للمجوهرات، وفقا للبيان.

ومن أخبار الشركات الناشئة أيضا –

ستقدم شركة الاستشارات الطبية الناشئة “إستشارة” الآن نصائح طبية عبر الإنترنت لمرضى معامل المختبر التابعة لشركة التشخيص المتكاملة القابضة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وفقا لبيان الشركة (بي دي إف). ومن المقرر أن تدمج معامل المختبر خدماتها مع “إستشارة” بموجب الاتفاقية، حسبما قالت منال عبد العزيز مديرة عمليات المختبر. وسيتمكن المرضى المسجلين لدى الشركة المتخصصة في التشخيص الطبي من رفع فحوصاتهم ونتائج الاختبارات على منصتي إستشارة والمختبر للتواصل مع الأطباء، كما جاء في البيان. وكانت إستشارة قد جمعت 500 ألف دولار في جولة تمويل أولية قادتها شركة إيجيبت فينتشرز خلال وقت سابق من هذا العام.

استثمار

بعد تدشين عملياتها في القاهرة.. زووم كار تستثمر 50 مليون دولار في مصر خلال 3 سنوات

تستهدف شركة زووم كار لتأجير السيارات مضاعفة استثماراتها في مصر لتصل إلى 50 مليون دولار في السنوات الثلاث المقبلة، حسبما قال نائب رئيس مجلس الإدارة والمدير الإقليمي للشركة في مصر هاني علما لجريدة البورصة الخميس الماضي. وكانت الشركة، التي تتخذ من الهند مقرا لها، قد قالت إنها ستستثمر 25 مليون دولار في السوق المحلية على مدى ثلاث سنوات عندما أطلقت أعمالها في القاهرة في أكتوبر.

خطط طموحة: ترغب شركة تأجير السيارات الناشئة في توسيع قاعدة عملائها بشكل كبير بحلول نهاية عام 2022، لتصل إلى 100 ألف من 3.5 ألف حاليا. وقال علما إن الشركة تخطط للتوسع في الإسكندرية خلال مايو، قبل إطلاق خدماتها في جنوب سيناء والبحر الأحمر والدقهلية والغربية بحلول نهاية عام 2022.

ما هي زووم كار؟ جرى إطلاق الشركة في عام 2013، وتعمل في الهند والفلبين وفيتنام وإندونيسيا والآن مصر، باستثمارات إجمالية قدرها 100 مليون دولار. يوفر التطبيق التفويض والتأمين لأصحاب السيارات لتأجير سياراتهم، ويحسب تكلفة الإيجار وفقا لمدة ومسافة الرحلة بالإضافة إلى طراز السيارة وحالتها، ويعالج عملية المدفوعات إلكترونيا. واستبعدت الشركة 25% من السيارات التي تقدمت للمنصة في مصر لعدم مطابقتها للمواصفات، بحسب ما قاله علما.

enterprise

توك شو

ليلة هادئة على صعيد التغطية الإعلامية في برامج التوك شو، والتي تصدرها نجاح منتخب مصر في التأهل إلى الدور نصف النهائي لبطولة كأس العرب، والحادث المروع الذي شهدته مدينة الشيخ زايد خلال عطلة نهاية الأسبوع.

تأهل منتخب مصر إلى الدور نصف النهائي من بطولة كأس العرب بعدما تغلب على نظيره الأردني بنتيجة 3-1 بعد مباراة مثيرة أمس السبت. ومن بين البرامج التي قدمت تغطية للموضوع، "الحكاية" (شاهد 00:36 دقيقة)، و"كلمة أخيرة" (شاهد 2:00 دقيقة)، و"الحياة اليوم" (شاهد 00:46 دقيقة).

خضع شخص يشتبه في تسببه في حادث سيارة مروع أسفر عن مصرع 4 أشخاص بمدينة الشيخ زايد لاختبار تعاطي المخدرات، في انتظار التحقيقات التي لا تزال جارية حول ملابسات الحادث، وفق ما قاله رئيس تحرير جريدة الوطن سامي عبد الراضي في اتصالين هاتفيين مع برنامجي "كلمة أخيرة" (شاهد 13:42 دقيقة) و"الحكاية" (شاهد 5:35 دقيقة). وتناقل رواد مواقع التواصل الاجتماعي مقطعا مصورا للحادث التقطته كاميرا أمنية على الطريق.

هذه النشرة تأتيكم برعاية
CIB - https://www.cibeg.com/
EFG Hermes - https://efghermes.com/
SODIC - https://www.sodic.com
Infinity - http://www.weareinfinity.com/

مصر في الصحافة العالمية

حاز الفيلم الأردني "أميرة" للمخرج المصري محمد دياب على اهتمام الصحف الأجنبية في تغطيتها للشأن المصري خلال عطلة نهاية الأسبوع، بعد سحب الهيئة الملكية الأردنية للأفلام ترشيحها للفيلم إلى جوائز أوسكار عقب الجدل الكبير الذي أثاره الفيلم. ويقول منتجو الفيلم إنه يهدف لإبراز نضال الشعب الفلسطيني، وفي المقابل يرى منتقدوه أنه يسيء لقضية الأسرى الفلسطينيين في السجون الإسرائيلية كونه يتناول قضية النطف المهربة ويسرد قصة زوجة فلسطينية تحمل من خلال نطفة مهربة يكتشف لاحقا أنها لجندي إسرائيلي وليس لزوجها الأسير. (ذا ناشيونال l فرايتي l سي إن إن l هوليوود ريبورتر)

ومن الأخبار الأخرى في الشأن المصري:

كوفيد-19

تلقت مصر 1.3 مليون جرعة من لقاح أسترازينيكا من إسبانيا عبر برنامج جافي / كوفاكس الخميس الماضي، حسب ما ذكرته اليوم السابع. وكان رئيس الوزراء الإسباني بيدرو سانشيز قد أعلن في وقت سابق أن بلاده ستقدم لمصر 4.48 مليون جرعة من لقاحات "كوفيد-19".

أعلنت وزارة الصحة المصرية أمس تسجيل 879 إصابة جديدة بفيروس "كوفيد-19"، ارتفاعا من 822 إصابة أول أمس، ليصل بذلك إجمالي الحالات المسجلة في البلاد إلى 368,335 حالة. وسجلت الوزارة أمس أيضا 49 حالة وفاة، ليرتفع بذلك إجمالي حالات الوفاة إلى 21,015 حالة.

الأسواق العالمية

برعاية
EFG Hermes - https://efghermes.com/

لم يكن الرئيس الأسبق حسني مبارك قد أكمل العام الأول من فترته الرئاسية عندما كان التضخم في الولايات المتحدة بهذا الارتفاع: ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة إلى 6.8% على أساس سنوي في نوفمبر، وهي أسرع وتيرة لها منذ عام 1982، وفقا للأرقام الرسمية الصادرة يوم الجمعة.

وجاءت البيانات مشجعة للمستثمرين، وذلك فقط لأنها كانت أقل سوءا بقليل من المتوقع: عزا المحللون المكاسب في ستاندارد آند بورز 500 وناسداك، اللذان ارتفعا بنسبة 1% على خلفية تلك الأنباء، إلى بيانات التضخم السيئة الموجودة بالفعل، والتي قد تدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تسريع رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب من المخطط.

أي إجراء من جانب الاحتياطي الفيدرالي سيكون "مقيدا" بمنحنى العائد الذي يسير أفقيا: منحنى عائد سندات الخزانة – والذي يمثل الهامش بين العائد على السندات الحكومية قصيرة وطويلة الأجل – "يبدو أنها في طريقها لاتخاذ مسار هو الأكثر أفقية في بداية دائرة التشديد التابعة للفيدرالي خلال جيل كامل" إذا ما وافق الاحتياطي التوقعات بالبدء في ربع أسعار الفائدة بحلول منتصف العام المقبل، بحسب بلومبرج. ويمكن للمنحنى أن ينعكس – والذي يعتبر على نطاق واسع دليلا على حالة كساد وشيكة – إذا ما رأينا سلسلة من قرارات رفع أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي في 2022، ما لم يثبت أن التضخم أمر مؤقت وسينخفض العام المقبل. ومن المقرر أن تعقد لجنة السوق المفتوحة اجتماعاتها خلال يومي الثلاثاء والأربعاء من هذا الأسبوع.

حان وقت البحث عن حل: يعقد وزراء مالية مجموعة الدول الصناعية السبع الكبرى اجتماعا افتراضيا غدا لمحاولة إيجاد حل لارتفاع التضخم في جميع أنحاء العالم، حسبما نقلت بلومبرج عن مصادر.

هل هناك ما يمكن فعله؟ قال أحد الاقتصاديين: "ليس هناك الكثير أمام الحكومات من أجل الخروج بحل". "إن المهمة الأكثر إلحاحا للمسؤولين الحكوميين هي إظهار قلقهم بشأن رفاهية مواطنيهم، وأن يبدون على الأقل أنهم يحاولون القيام بشيء ما".


شهدت التدفقات الداخلة إلى أسهم وسندات الأسواق الناشئة تباطؤا مفاجئا في نوفمبر، مع شعور المستثمرين بالقلق بعد ظهور متحور أوميكرون، وإمكانية ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية بحلول عام 2022. وتحولت التدفقات الأجنبية إلى أصول الأسواق الناشئة خارج الصين إلى سلبية في نهاية نوفمبر لأول مرة منذ عملية البيع الكثيف التي أحدثتها الجائحة في مارس 2020، حسبما ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز، نقلا عن بيانات من معهد التمويل الدولي. وقال كبير الاقتصاديين في المعهد للصحيفة إن معدلات التطعيم البطيئة في الأسواق الناشئة والقوة المتزايدة للدولار، مع اتجاه الولايات المتحدة لرفع أسعار الفائدة العام المقبل قد تسببت في "تراجع رغبة المستثمرين في التعامل مع الأسواق الناشئة".

الاضطراب في التدفقات الواردة لسندات الأسواق الناشئة يمكن أن تضع نهاية للإقبال على ديون الأسواق الناشئة والذي أحدثته الجائحة، وفقا لبلومبرج، إذ يتوقع الخبراء الاستراتيجيون أن تبدأ التدفقات الواردة القياسية التي شهدتها تلك الأسواق خلال عامي 2020 و2021 في الاستقرار أو في الانخفاض في العام الجديد. ووسط مؤشرات على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يشدد السياسة النقدية في وقت أقرب مما كان متوقعا استجابة للضغوط التضخمية المستمرة، إلى جانب التهديدات التي يواجهها النمو العالمي بما في ذلك ظهور متحور أوميكرون، وضعف الشهية نحو المخاطرة بين المقترضين، فإن الطفرة في ديون الأسواق الناشئة قد تكون الآن في طريقها للنهاية، بحسب ما قاله محللون. ومن غير المرجح أن تقترب إصدارات ديون الأسواق الناشئة لهذا العام مع مستوياتها القصوى المسجلة عام 2020 والبالغة 771 مليار دولار، والتي جاءت في الوقت الذي سعت فيه حكومات الدول النامية إلى جمع الأموال لتدابير التحفيز استجابة للجائحة.

Up

EGX30 (الخميس)

11,535

+0.7% (منذ بداية العام: +6.4%)

None

دولار أمريكي (البنك المركزي)

شراء 15.66 جنيه

بيع 15.76 جنيه

None

دولار أمريكي (البنك التجاري الدولي)

شراء 15.66 جنيه

بيع 15.76 جنيه

None

أسعار الفائدة (البنك المركزي المصري)

8.25% للإيداع

9.25% للإقراض

Down

تداول (السعودية)

10,939

-0.5% (منذ بداية العام: +25.9%)

Down

سوق أبو ظبي

8,883

-0.8% (منذ بداية العام: +76.1%)

Up

سوق دبي

3,226

+0.9% (منذ بداية العام: +29.5%)

Up

ستاندرد أند بورز 500

4,712

+1.0% (منذ بداية العام: +25.5%)

Down

فوتسي 100

7,292

-0.40% (منذ بداية العام: +12.9%)

Up

خام برنت

75.15 دولار

+0.1%

Up

غاز طبيعي (نايمكس)

3.93 دولار

+2.9%

Up

ذهب

1,784.80 دولار

+0.5%

Up

بتكوين

49,500.00 دولار

+5.06%

أنهى مؤشر EGX30 آخر جلسات الأسبوع الماضي مرتفعا بنسبة 0.7%، بإجمالي قيم تداول بلغت 2.06 مليار جنيه (31.9% فوق المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وسجل المستثمرون المصريون وحدهم صافي بيع. وبذلك يكون المؤشر قد ارتفع بنسبة 6.4% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: أبو قير للأسمدة (+20%)، ومصر الجديدة للإسكان (+7.5%)، وأوراسكوم للتنمية -مصر (+5.1%).

في المنطقة الحمراء: المصرية للمنتجعات السياحية (-1.1%)، ومستشفيات كليوباترا (-1.1%)، والبنك التجاري الدولي (-0.8%).

دبلوماسية

لبنان يطلب دعم مصر لحل أزمة الكهرباء: طلب رئيس الوزراء اللبناني نجيب ميقاتي دعم مصر لبلاده من خلال توفير إمدادات الغاز الطبيعي اللازمة لتوليد الطاقة الكهربائية "بصورة عاجلة"، وذلك خلال زيارته إلى القاهرة التي استغرقت يوما واحدا في نهاية الأسبوع، وفقا لبيان نشر على الصفحة الرسمية لميقاتي على فيسبوك. ومن المتوقع أن تبدأ مصر تصدير ما بين 60-65 مليون قدم مكعبة من الغاز الطبيعي يوميا إلى لبنان بحلول أوائل العام المقبل عبر خط الغاز العربي الذي يربط مصر بلبنان عبر الأردن وسوريا.

whatsNext

إضفاء الطابع المؤسسي على الشركات العائلية يشبه تأهيل الشركات الناشئة لجولات التمويل الأولية: وهي خطوة تقول الكثير عن كفاءة تلك الشركات. في الأسبوع الماضي، ألقينا نظرة معمقة على دراسة حديثة (بي دي إف) لبرايس ووتر هاوس كوبر (بي دبليو سي) حول ما تحتاجه الشركات العائلية للصمود والنمو في مرحلة ما بعد الجائحة. ووجدنا أن الشركات العائلية التي لديها خطط استراتيجية متوسطة المدى كان أداؤها أفضل خلال الجائحة، ولكن عددا كبيرا منها لا يمتلك بنية للحوكمة والأعمال الورقية الأساسية، مثل اتفاقيات المساهمين، لإضفاء الطابع الرسمي على وضع أفراد العائلة في الشركة. في كثير من الحالات تؤدي تلك الثغرات إلى مشكلات للشركة في المستقبل.

كي تكون مستعدا لـ "ماذا بعد"، تقول بي دبليو سي، مثلها مثل كثير من مؤسسات التمويل التنموي وشركات الاستشارات المالية الذين يؤكدون على أمر واحد: الطابع المؤسسي. وهذا يشمل أمور كثيرة منها فصل الملكية عن الإدارة، وتوظيف أعضاء مجلس إدارة مستقلين، والتخطيط لمن سيخلف الإدارة الحالية، وخلق إطار عمل لإعداد التقارير يضمن قيام الإدارة التنفيذية بإبلاغ مجلس الإدارة بكل شيء بدءا من الاستراتيجية وحتى النتائج. وبطبيعة الحال، يجب أن تكون الرقمنة في قلب الخطط الاستراتيجية.

هذا الأسبوع، نتحدث مع مسؤولين في مؤسسات تمويل دولية تساعد الشركات العائلية في خططها للتحول المؤسسي. ليس الطريق سهلا، وينتج عنه بعض الخيارات الصعبة (وربما بعد الصدامات)، لكن الناتج الأخير يكون شركة جاذبة للاستثمارات. لا تهتم بجلب استثمارات جديدة لشركتك؟ حسنا، لكن ضع في اعتبارك الآتي: الشركات الجاذبة للاستثمار، هي بالتعريف، الشركات القادرة على الاستمرار في غيابك. وهو ما يفتح لك للتقاعد وأنت مطمئن (أو على الأقل تقليص مسؤولياتك) يوما ما.

ولا يقتصر إضفاء الطابع المؤسسي على الشركات العائلية فقط: أي نشاط تجاري يعتمد على رأس مال مؤسسه عليه أن يخوض تلك الرحلة في مرحلة ما.

"إضفاء الطابع المؤسسي هو العامل الرئيسي لتحقيق النمو"، حسبما يقول حسن مسعود المسؤول بالبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية لمنطقة جنوب المتوسط. الأمر ليس فقط بناء شركة أقوى قادرة على مواجهة التحديات، إضفاء الطابع المؤسسي يمنح الشركات إمكانية الوصول لرؤوس الأموال التي تسمح لها بالنمو بشكل أسرع، ولا تعتمد فقط على التمويل العائلي، علاوة على الاستفادة من خبرات جديدة. ويسهل ذلك أيضا توظيف مواهب أفضل والاحتفاظ بها، ويجبر الشركات على هيكلة الملكية والتمويل داخل العائلة بشكل سليم.

وكما تختلف كل شركة عن الأخرى، ستكون أولوياتها مختلفة عندما يحين وقت إضفاء الطابع المؤسسي، حسبما تقول أميرة عجاج مسؤولة حوكمة الشركات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في مؤسسة التمويل الدولية. الشركات العائلية على الأغلب لديها مشكلات متشابهة، لكن إضفاء الطابع المؤسسي لكل شركة يبدأ بمرحلة تشخيص تختلف من شركة لأخرى حسب مشكلاتها وأهدافها. يتفق مسعود مع ذلك، قائلا إنه لا يوجد نهج واحد يناسب الجميع: كل شركة تبدأ من نقطة مختلفة ولها أهداف مختلفة.

يتمثل التحدي الأكبر في حوكمة الشركات العائلية في عدم رغبة الملاك على استقدام مجلس إدارة محترف وقيادة خارجية. يعد استقدام مديرين محترفين أو مسؤولين تنفيذيين أمرا صعبا لأفراد العائلة الذين اعتادوا على (أ) عدم الخضوع للرقابة، (ب) عدم المساءلة، (ج) إمكانية الإنفاق من أموال الشركة متى شاءوا. في مرحلة ما، ستنمو الشركة إلى الحد الذي سيضطر فيها أفراد العائلة إلى الاستعانة بمهارات وخبرات خارجية للتعامل مع التعقيدات الإدارية الأكبر والانتقال بالأعمال إلى المستوى التالي، حسبما تقول عجاج.

الخطوة الأولى- نقطة البداية الجيدة هي النظر إلى أدوار ومسؤوليات أي من أفراد العائلة الذين يعملون في الشركة. من لديه سلطة صنع القرار؟ هم مسؤولون أمام من؟ معالجة هذا الأمر يمثل تحديا كبيرا إذا كانت الشركة اضطرت في وقت سابق لتوظيف أفراد من العائلة تنقصهم الكفاءة أو الخبرة اللازمة. يمكن لعملية إضفاء الطابع المؤسسي الجيدة أن تساعد في جذب الكفاءات المناسبة من أفراد الأسرة للعمل في الشركة، وفقا لما قاله مسعود – وتحديد المسارات لترقية المهارات في نفس الوقت.

الخطوة الثانية- اتخذ القرار (الذي عادة ما يكون مؤلما) بتأسيس مجلس إدارة محترف لفصل الملكية عن الإدارة. الأفضل دائما أن يشمل ذلك فصل أدوار ومسؤوليات رئيس مجلس الإدارة عن الرئيس التنفيذي، ويجبر الشركة على جلب مديرين مستقلين يتمتعوا بالمهارات التي تحتاجها الشركة والتي لا تتوفر في أفراد العائلة. في مثل هذه الحالة، يمكن لفريق الإدارة التنفيذية التركيز على العمليات التشغيلية، بينما يركز المالك على استراتيجيات الأعمال وإدارة المخاطر، حسبما تشير عجاج.

تبدأ هذه العملية بتحديد من يملك حصصا اليوم، ومن سيرث ماذا من الجيل القادم. ابحث عن الأنسب للانضمام إلى مجلس الإدارة (الذي يوفر الإشراف) ثم من لديه المهارات للانضمام للفريق الإداري. وبعد ذلك، يمكن للشركات تحديد التحديات التي تواجهها والمضي قدما نحو حلها، حسبما يخبرنا مسعود. وتضيف عجاج أن ذلك سيضع البنية والأسس القوية للحوكمة في مكانها الصحيح.

الترشيح لمجلس الإدارة يجب أن يكون عملية تنافسية منظمة، حسبما تؤكد عجاج. ويشمل هذا اختيار الأعضاء الذي يمكنهم خوض التحديات والمشاركة في استراتيجية التطوير. سيشارك مجلس الإدارة في الإشراف على أداء الفريق الإداري ووضع عمليات وسياسات تتوافق مع مجلس الإدارة ذي الطابع المؤسسي، وتخلق الاستقرار المطلوب للشركة في وقت الأزمات. وتضيف عجاج أن أعضاء مجلس الإدارة من خارج العائلة يجب أن يكونوا من ذوي الخبرة العالية وقادرين على طرح أفكار جديدة. وهذا يجنب الشركة "الموافقات العمياء" وتشابه الأدوار.

ما هي المهارات التي يجب البحث عنها في عضو مجلس الإدارة من خارج العائلة؟ يقول مسعود إن أحد الخيارات هو اختيار شخص لديه خبرة في قطاع أو دولة أو صناعة لا تكون الشركة نشطة فيها لكنها تريد التوسع فيها. ويضيف أن على العائلات البحث عن الأشخاص الذين مروا باختبارات مماثلة في الماضي، وليس بالضرورة أن ينتمي هذا الشخص لنفس الصناعة، ولكن يجب أن يكون قد شارك من قبل بشكل وثيق في مسار التحول المؤسسي.

الخطوة الثالثة- التخطيط للخلافة أمر مهم، العائلة تكبر فتزداد إمكانية وجود مرشحين محتملين للإدارة العليا من داخل العائلة، حسبما تقول عجاج. وتضيف "رأينا العديد من الشركات العائلية تؤخر التخطيط للخلافة حتى اللحظة الأخيرة، مما يعرض الشركة للخطر". وإذا تُركت تلك المشكلات دون معالجة قد تبقى الشركة مهددة بشكل كبير. التحدي الأول هو جعل الجيل الأكبر سنا يعترف بأن الجيل الأصغر لديه القدرة على تولي زمام الأمور. وترى عجاج أن اكتساب الجيل الأصغر خبرة عمل خارجية لإثبات نفسه يعد أحد الحلول.

نعم سيرتكب الصغار الأخطاء، أو لن يتخذوا نفس القرار الذي كان سيتخذه مؤسس الشركة. ولكن العمل استمر من خلال تعلمك لأصول المهنة، أليس كذلك؟

إضفاء الطابع المؤسسي وسيلة رائعة لجذب الأجيال القادمة، ولكن الخبرة السابقة مطلوبة. تقول عجاج "من تجربتنا، لاحظنا أن الأجيال الجديدة تكون مستعدة أكثر للانضمام وقيادة الأعمال العائلية عندما تكون هناك حوكمة سليمة". ولكن تنصح مؤسسة التمويل الدولية دائما الجيل القادم من قادة الشركات العائلية باكتساب خبرة عملية خارج الشركة، إضافة إلى العمل في أجزاء مختلفة من الشركة العائلية للاستعداد بشكل أفضل.

وتذكر: عملية تطبيق الحوكمة هي رحلة لا تتوقف، حسبما تصفها عجاج. يجب دمج هذا النظام في ثقافة الشركة ومواصلة التقدم.

بالنسبة للمستثمرين، ممارسات الحوكمة والهياكل الإدارية السيئة والأطر غير الرسمية تعد مشكلة كبيرة. المستثمرون يبحثون عن شركة مستدامة لديها إمكانات نمو. تظهر الشركات العائلية الناجحة مستويات مستدامة من النمو والالتزام، وذلك نتيجة مباشرة للحوكمة السليمة. وتقول عجاج إن الشركات العائلة تقدم أيضا مستويات من الالتزام من الصعب أن تجدها في الشركات الأخرى.

وكل خطوة في هذه العملية تخاطب نوعا معينا من المستثمرين. يقول مسعود "كل خطوة في عملية إضفاء الطابع المؤسسي لها نوع معين من المستثمرين يفهمون كيفية إدارة مخاطرها، من التمويل التأسيسي إلى التمويل القادم من رأس المال المغامر، إلى الاستثمار المباشر الذي يستهدف الشركات الصغيرة والمتوسطة، إلى الاستثمار في أسهم النمو، إلى الاستثمار لشراء حصة مسيطرة، وصولا إلى مستثمري البورصة".

ماذا بعد؟ في الجزء الثالث والأخير الأسبوع المقبل، نلقي نظرة على قصص نجاح لشركات عائلية نجحت في إضفاء الطابع المؤسسي على أعمالها وجذبت الخبرات الخارجية ورؤوس الأموال التي احتاجتها للانتقال إلى المرحلة التالية في مسيرتها.


أبرز أخبار الشركات الناشئة في أسبوع:

  • أتمت شركة وفر إكس الناشئة لخدمات الاسترداد النقدي (الكاش باك) جولة تمويلية بملايين الدولارات بقيادة شركة رأس المال المغامر لوبي كابيتال، وهو ما يمثل أول استثمار للشركة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.
  • حصدت شركة بلستكا الناشئة المتخصصة في تكنولوجيا النظافة تمويلا لم يعلن عن حجمه من شبكة الاستثمار الملائكي أليكس إنجلز، كما حصلت على تمويل مماثل من شركة الاستثمار هيفوز.
  • أعلنت شبكة الاستثمار الملائكي كايرو إنجلز إتمام صندوقها التابع "Cairo Angels Syndicate Fund" أول إغلاق له، دون الكشف عن المبلغ الذي جرى جمعه. ويستهدف الصندوق، الذي يتخذ من ولاية ديلاوير الأمريكية مقرا له، الوصول إلى الإغلاق الثاني والأخير بقيمة 5 ملايين دولار بنهاية مايو 2022 مع المستثمرين المؤسسيين.

المفكرة

9 ديسمبر (الخميس): انتهاء فترة شراء شركات السجائر لكراسة شروط رخصة الشركة الجديدة التي أطلقتها هيئة التنمية الصناعية.

8 – 10 ديسمبر (الأربعاء – الخميس): عقد المنتدى العالمي للتعليم العالي والبحث العلمي، القاهرة.

10 – ديسمبر (الجمعة): انطلاق برنامج Startup Factory التابع لشركة واحات السيليكون في المنطقة التكنولوجية بأسيوط.

12 ديسمبر (الأحد): بدء التسجيل للحصول على الجرعة المعززة من لقاح "كوفيد-19" عبر موقع وزارة الصحة.

12 – 14 ديسمبر (الأحد – الثلاثاء): معرض فوود أفريكا، مركز مصر للمعارض الدولية، القاهرة.

13 – 17 ديسمبر: مؤتمر الأمم المتحدة لمكافحة الفساد، شرم الشيخ، مصر.

14 – 15 ديسمبر (الثلاثاء – الأربعاء): مجلس الاحتياطي الفيدرالي يجتمع لمراجعة أسعار الفائدة.

15 ديسمبر (الأربعاء): البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية يصدر موافقته على منح تسهيل بقيمة 100 مليون دولار لبنك مصر، بغرض إعادة إقراضه للمشروعات الصغيرة والمتوسطة المحلية العاملة في المشروعات الخضراء.

14 – 19 ديسمبر (الثلاثاء – الأحد): مهرجان القاهرة الدولي للمسرح التجريبي.

15 ديسمبر (الأربعاء): آخر مهلة للشركات الاستثمارية بالقاهرة للانضمام إلى منظومة الفاتورة الإلكترونية.

16 ديسمبر (الخميس): اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي لمراجعة أسعار الفائدة.

16 ديسمبر (الخميس): نقل ملكية أسهم سوديك إلى تحالف الدار العقارية وأيه دي كيو.

16 ديسمبر (الخميس): جلسة استفسارات بشأن رخصة شركة السجائر الجديدة التي تطرحها هيئة التنمية الصناعية

نهاية ديسمبر: شركة النصر للسيارات توقع عقود تصنيع السيارات الكهربائية محليا مع الشريك الجديد

نهاية الربع الرابع من 2021: تخطط إدفنتشرز لإغلاق جولة واحدة على الأقل لتمويل استثمارات في تكنولوجيا التعليم.

نهاية الربع الرابع من 2021: فوري تخطط لإطلاق بطاقات "My Fawry".

1 يناير 2022: ضريبة الأرباح الرأسمالية تدخل حيز التنفيذ على تعاملات لمستثمرين المحليين بالبورصة المصرية.

النصف الثاني من يناير: مصر تستضيف اجتماع الدورة الـ 11 للجنة المشتركة المصرية البحرينية.

الربع الأول من 2022: إطلاق البورصة السلعية المصرية.

7 يناير 2022 (الجمعة): رأس السنة الميلادية للكنيسة الشرقية.

10 – 13 يناير 2022 (الاثنين – الخميس): انعقاد منتدى شباب العالم، شرم الشيخ.

20 يناير 2022 (الخميس): بدء تشغيل الخط الملاحي الجديد التابع لشركة كادمار للشحن لنقل الحاصلات الزراعية المصرية من الإسكندرية إلى روسيا.

27 يناير 2022 (الثلاثاء): عطلة رسمية بمناسبة عيد الشرطة.

فبراير 2022: إطلاق الشركة المشتركة الجديدة بين شركة حسن علام وشركة “تيتان تو هولدينج” الروسية لتنفيذ أعمال الإنشاءات بمحطة الطاقة النووية في الضبعة.

14 – 16 فبراير 2022 (الاثنين – الأربعاء): الدورة الخامسة لمؤتمر ومعرض مصر الدولي للبترول، القاهرة.

19 فبراير 2022 (السبت): بدء الدراسة بالفصل الثاني من العام الدراسي 2022/2021 في الجامعات الحكومية.

النصف الأول من عام 2022: الاجتماع السنوي للمنتدى الاقتصادي العالمي، المكان سيتحدد لاحقا.

النصف الأول من عام 2022: إي-أسواق تطلق منصة إلكترونية سياحية لحجز التذاكر عبر الانترنت في جميع أنحاء الجمهورية.

النصف الأول من 2022: إي فاينانس تطلق منصة إي-هيلث المتخصصة في خدمات الصحة الرقمية.

مارس 2022: تصفيات كأس العالم.

2 أبريل 2022 (السبت): غرة شهر رمضان المبارك.

3 أبريل 2022 (الأحد): بدء تلقي هيئة التنمية الصناعية العروض لمزايدة رخصة السجائر الجديدة.

22 – 24 أبريل 2022: اجتماعات الربيع لصندوق النقد والبنك الدوليين.

24 أبريل 2022 (الأحد): عيد القيامة المجيد (عطلة رسمية).

25 أبريل 2022 (الاثنين): شم النسيم.

25 أبريل 2022 (الاثنين): عيد تحرير سيناء.

مايو 2022: المؤتمر الأول للاستثمار في تكنولوجيا النقل والتوصيل، القاهرة.

2 مايو 2022 (الاثنين): عيد الفطر المبارك.

16 يونيو 2022 (الخميس): نهاية العام الدراسي بالمدارس الحكومية.

27 يونيو – 3 يوليو 2022 (الاثنين – الأحد): بطولة العالم للجامعات للإسكواش، نيو جيزة.

30 يونيو 2022 (الخميس): ذكرى ثورة 30 يونيو.

النصف الثاني من 2022: مصر تستضيف المنتدى الوزاري للغاز.

8 يوليو (الجمعة): يوم عرفة.

9 – 13 يوليو (السبت – الأربعاء): عيد الأضحى، عطلة رسمية.

30 يوليو (السبت): رأس السنة الهجرية.

سبتمبر 2022: إطلاق المعرض البحري الأول "Naval Power" للقوات البحرية برعاية وزارة الدفاع المصرية.

6 أكتوبر (الخميس): عيد القوات المسلحة.

8 أكتوبر (السبت): المولد النبوي الشريف.

18 – 20 أكتوبر 2022 (الثلاثاء – الخميس): مؤتمر دول حوض البحر المتوسط للبترول (موك)، الإسكندرية.

هذه النشرة اليومية تقوم بإصدارها شركة انتربرايز فنشرز لإعداد وتطوير المحتوى الإلكتروني (شركة ذات مسئولية محدودة – سجل تجاري رقم 83594).

الملخصات الإخبارية والمحتويات الواردة بنشرة «انتربرايز» معروضة للاطلاع فقط، ولا ينبغي اتخاذ أية قرارات جوهرية دون الرجوع إلى مصدر الخبر بلغته الأصلية. كما أن محتويات النشرة تقدم “كما هي – دون استقطاع”، ولا تتحمل الشركة أو أي من العاملين لديها أو أية مسئولية تجاه دقة أو صلاحية البيانات الواردة بالنشرة باعتبارها ملخصات إخبارية.2022 Enterprise Ventures LLC ©

نشرة «إنتربرايز» الإخبارية تأتيكم برعاية «المجموعة المالية هيرميس»، شركة الخدمات المالية الرائدة في الأسواق الناشئة والمبتدئة (رقم التسجيل الضريبي: 385-178-200)، «سوديك»، شركة التطوير العقاري المصرية الرائدة (رقم التسجيل الضريبي:002-168-212)، و«سوما باي»، شريكنا لعطلات البحر الأحمر (رقم التسجيل الضريبي: 300-903-204)، و«إنفنيتي»، المتخصصة في حلول الطاقة المتجددة للمدن والمصانع والمنازل في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 359-939-474)، و«سيرا»، رواد تقديم خدمات التعليم قبل الجامعي والجامعي بالقطاع الخاص في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 608-069-200)، و«أوراسكوم كونستراكشون»، رائدة مشروعات البنية التحتية في مصر وخارجها(رقم التسجيل الضريبي: 806-988-229)، و«بالم هيلز للتعمير»، المطور الرائد للعقارات التجارية والسكنية (رقم التسجيل الضريبي: 014-737-432)، و«اتصالات مصر»، مزودة خدمات الاتصالات الرائدة في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 579-071-235) و«مجموعة التنمية الصناعية (آي دي جي)»، المطور الرائد للمناطق الصناعية في مصر (رقم التسجيل الضريبي 253-965-266).