إي فاينانس ترفع حصتها المطروحة إلى 26.1% وسط إقبال كبير من المؤسسات

صباح الخير قراءنا الأعزاء، وأهلا بكم في عدد منتصف الأسبوع. ربما تكونوا قد استيقظتم على أصوات الرعد القوية والأمطار التي تشهدها القاهرة منذ الساعات الأولى من الليل.

وتشير تطبيقات الطقس إلى المزيد من البرق والرعد والأمطار الخفيفة حتى الثامنة صباح اليوم، وبعد ذلك من المتوقع أن نشهد نهارا مشمسا وارتفاع لدرجة الحرارة إلى 34 درجة مئوية.

المجموعة المالية هيرميس تعلن استكمال جميع الشروط اللازمة لإتمام صفقة استحواذها مع صندوق مصر السيادي على حصة تبلغ 76% من بنك الاستثمار العربي، وفق إفصاح للبورصة المصرية (بي دي إف). وتعمل هيرميس والصندوق السيادي الآن على إتمام الإجراءات اللازمة لإصدار الأسهم الجديدة. ويأتي ذلك بعد فترة وجيزة من حصول هيرميس والصندوق السيادي على موافقة مجلس الوزراء على الصفقة. وستحصل هيرميس والصندوق السيادي على الأسهم من خلال زيادة رأسمال البنك بمقدار 3.8 مليار جنيه، ليصل رأسمال البنك إلى 5 مليارات جنيه. وستحصل هيرميس على حصة قدرها 51% والصندوق السيادي على حصة تبلغ 25% بمجرد تنفيذ الصفقة.

ضوابط جديدة لقطاع العقارات؟ عقد رئيس مجلس الوزراء مصطفى مدبولي اجتماعا أمس مع العديد من المستثمرين والمطورين لمناقشة الضوابط والآليات الجديدة المحتملة للقطاع العقاري. ورغم عدم الإعلان عن تفاصيل تلك الضوابط، أشار بيان لمجلس الوزراء إلى أنها من الممكن أن تشمل ضوابط التصرف في مبالغ الصيانة المحصلة من المشترين، وآلية التصرف مع حالات الإخلال بالشروط والضوابط، والمعايير الوطنية بشأن خطط الدفع والجداول الزمنية للبناء، وآليات البيع والتصرف مع حالات الإخلال بالشروط والضوابط، من بين أمور أخرى لم يفصح عنها.

يحدث اليوم –

من المقرر إصدار تقرير آفاق الاقتصاد العالمي المحدث من صندوق النقد الدولي صباح اليوم مع دخول اجتماعات الخريف لصندوق النقد والبنك الدوليين يومها الثاني. ويمكنكم مطالعة التقرير من هنا فور صدوره في الثالثة مساء اليوم بتوقيت القاهرة.

جرس إنذار؟ خفض بنك جولدمان ساكس توقعاته للنمو في الولايات المتحدة في عامي 2021 و2022، وألقى باللوم على التعافي المتأخر للإنفاق الاستهلاكي. ويتوقع محللو جولدمان ساكس الآن نموا للاقتصاد الأمريكي بنسبة 5.6% على أساس سنوي في 2021، مقارنة بتقديراتهم السابقة البالغة 5.7%، و4% في 2022، مقارنة بـ 4.4% سابقا، وفق ما ذكرته بلومبرج.

يوم مهم لمديرة صندوق النقد الدولي كريستالينا جورجيفا، والتي يبدو أنها نجت من محاولات الإطاحة بها، وذلك بعد أن أصدر المجلس التنفيذي للصندوق بيانا مطولا قال فيه إن لديه "ثقة كاملة" في "قيادة جورجيفا وقدرتها على الاستمرار في تنفيذ مهامها بفعالية. ويثق مجلس الصندوق في التزام المديرة العامة بالحفاظ على أعلى معايير الحوكمة والنزاهة في صندوق النقد الدولي".

كانت الاتهامات قد لاحقت جورجيفا بأنها ضغطت على الموظفين للتلاعب بالبيانات لتحسين ترتيب الصين في تقرير ممارسة أنشطة الأعمال. وضغطت الدول الأوروبية الكبرى الأعضاء في المجلس من أجل استكمال جورجيفا فترة ولايتها الكاملة في المنصب، بينما قادت الولايات المتحدة واليابان مجموعة من الدول محاولات الإطاحة بجورجيفا. وتنتهي فترة ولاية جورجيفيا الطبيعية، والتي تمتد لخمس سنوات، في خريف عام 2024.

---

الخبر الأبرز عالميا – إنها أزمة الطاقة، والتي تتصدر عناوين الصحف العالمية الاقتصادية وغير الاقتصادية هذا الصباح.

في غضون ذلك، سجل خام النفط الأمريكي أعلى مستوى له منذ سبع سنوات (متجاوزا حاجز الـ 80 دولارا للبرميل)، أما خام برنت، وهو المعيار العالمي لسعر النفط يبدو في طريقه لتجاوز 85 دولارا، وذلك رغم وجود إشارات على تراجع الاستهلاك بسبب ارتفاع الأسعار. وقفزت أسعار النفط بأكثر من 16% منذ بداية سبتمبر، مدفوعة بنمو الاقتصاد العالمي، ونقس الغاز الطبيعي، والإدارة الحذرة لسوق النفط العالمية من جانب تحالف أوبك بلس.

تصدرت القصة الصفحات الرئيسية لوول ستريت جورنال، وفايننشال تايمز، وبلومبرج.

نقص الغاز الطبيعي وارتفاع الأسعار أدى إلى انخفاض متوسط استهلاك الغاز الطبيعي في أوروبا بنسبة 12% عن مستواه قبل الجائحة، إذ بدأ القطاع الصناعي في الاتحاد الأوروبي في خفض الطلب وسط أزمة الطاقة، وفقا لبلومبرج. ويأتي هذا قبل أن تبدأ درجات الحرارة المنخفضة في زيادة الحاجة إلى التدفئة في تلك المنطقة.

الإمدادات إلى أوروبا مستمرة في التدهور، بعد أن أعلنت الجزائر أمس رسميا، أنها لن تضخ الغاز إلى أسبانيا من خلال خط أنابيب يمر عبر المغرب بسبب التوترات السياسية بين الجارتين في شمال أفريقيا، وستقوم بدلا من ذلك بشحن الغاز الطبيعي المسال على متن السفن، بحسب وكالة الأنباء الجزائرية.

وأيضا قطر التي تعتبر أكبر مصدّر للغاز الطبيعي المسال في العالم، قالت إنها لا تستطيع فعل أي شيء حيال ارتفاع الأسعار، وأنه لم يعد لديها إمدادات أخرى للتصدير، حتى مع تأكيد مصنعي الصلب في بريطانيا وإسبانيا والمصانع الكبيرة في الصين أن إمدادات الطاقة لديهم تنفد بسرعة، حسبما ذكرت رويترز بالأمس.

وتلقي أزمة الطاقة بظلالها السلبية على البيئة: قالت الهند إنها دبرت كميات كبيرة من الفحم لتغذية محطات الطاقة لديها، في حين سجلت العقود الآجلة للفحم في الصين أعلى مستوياتها على الإطلاق، بعد أن فاقمت الفيضانات العارمة التي تشهدها الصين أزمة الطاقة في البلاد، حسبما كتبت فايننشال تايمز.

اشترك في انتربرايز

الرئيس التنفيذي لجي بي مورجان جيمي ديمون يواصل الحرب على البتكوين، واصفا العملة المشفرة بأنها "عديمة القيمة"، مضيفا أن صناعة العملات الرقمية المزدهرة ستتحكم فيها الحكومات في النهاية.

---

أبرز ما جاء في نشرتنا المسائية يوم الاثنين:

• انضمت 24 دولة أخرى إلى الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي في اتفاق لخفض انبعاثات الميثان بنسبة 30% بحلول عام 2030. ستستخدم الاتفاقية، التي يطلق عليها الاتفاق العالمي للميثان، سياسات ومعايير جديدة في قطاعات الطاقة والزراعة والنفايات المسؤولة عن الجزء الأكبر من انبعاثات الميثان.
• مشاكل سلاسل الإمدادات وأزمة الطاقة لا تزال على رأس أولويات الصحافة العالمية، مع ارتفاع أسعار الألمنيوم وتأخير الشحن، مما يترك المتسوقين الأمريكيين دون زينة قبل الهالوين.
• انتهى وقت اللعب؟ في أعقاب القيود الجديدة التي تفرضها الصين على تشغيل ألعاب الفيديو لصغار السن، نلقي نظرة على كيفية تأثير ظهور اضطرابات الألعاب على اللاعبين والصناعة.

في المفكرة –

اقترب موعد عطلة نهاية الأسبوع الطويلة المقبلة: يوافق المولد النبوي الشريف يوم الاثنين 18 أكتوبر. نتوقع عطلة نهاية أسبوع لمدة ثلاثة أيام تبدأ من الخميس 21 أكتوبر، ونترقب تأكيدا من مجلس الوزراء قرب نهاية الأسبوع.

موسم المؤتمرات يتواصل الشهر الحالي، مع عدد من المعارض وفعاليات الأعمال التي تقام محليا وإقليميا هذا الأسبوع، بما في ذلك:

• معرض تراثنا، الذي انطلق بمركز مصر الدولي للمعارض، في القاهرة، ويستمر حتى الجمعة 15 أكتوبر.
• ينطلق المؤتمر الدولي حول تغير المناخ في شرق المتوسط والشرق الأوسط في نيقوسيا بقبرص غدا الأربعاء. وسيحضر المؤتمر 65 من كبار صناع السياسة والعلماء والدبلوماسيين من مصر وإسرائيل والأردن والعراق واليونان، ويهدف للدعوة إلى التحول من استخدام الوقود الأحفوري إلى مصادر الطاقة المتجددة بالمنطقة. ويمكنكم مطالعة الموقع الإلكتروني للمؤتمر من هنا.
• وأواخر الشهر الجاري: تستضيف شبكة مستثمري الشرق الأوسط الملائكيين في الجونة واحة الملائكيين في الفترة من 27 إلى 29 أكتوبر.

يمكنكم الاطلاع على المفكرة كاملة على موقعنا الإلكتروني، حيث توجد قائمة شاملة بالأحداث الإخبارية القادمة والأعياد الوطنية والمؤتمرات، وكل ما يهم مجتمع المال والأعمال.

موعدنا اليوم مع "الاقتصاد الأخضر" بوابتكم الأسبوعية للاقتصاد المستدام في مصر، والتي تركز كل يوم ثلاثاء على أنشطة الاقتصاد المستدام والموارد المتجددة، والتنمية الخضراء في البلاد. نطاق "الاقتصاد الأخضر" كبير للغاية، ويغطي كل شيء من الطاقة الشمسية وطاقة الرياح، مرورا بمشروعات إدارة المياه والصرف الصحي وحتى البناء المستدام.

في عدد اليوم: موعدنا اليوم مع الجزء الثاني من تقريرنا حول متطلبات إعداد تقارير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية للشركات المدرجة بالبورصة المصرية. سنعرض لكم اليوم الاستطلاع الذي شمل مسؤولي علاقات المستثمرين من شركات إيديتا ومستشفيات كليوبترا والسويدي إلكتريك. وقدم لنا المسؤولون في الشركات الثلاث المدرجة بالبورصة المصرية، والتي تصدر بالفعل تقارير الاستدامة، المزيد من التفاصيل حول تطبيق هذه المتطلبات الجديدة، إلى جانب التحديات التي يواجهونها، وما إذا كانت تلك التقارير ستساعدهم في تعزيز الاستثمارات من جانب المؤسسات الأجنبية.

رفعت شركة تكنولوجيا تشغيل المنشآت المالية (إي فاينانس) الحصة المطروحة للاكتتاب من رأسمال الشركة إلى 26.1% بدلا من 16.1% المحددة مسبقا، بحسب ما جاء في بيان الموافقة من جانب الهيئة العامة للرقابة المالية أمس (بي دي إف). ورفعت الشركة المملوكة الدولة شريحة الطرح الخاص للمؤسسات والأشخاص ذوي الملاءة المالية إلى 23.5%، في ضوء الطلب القوي على الاكتتاب من جانب مديري الصناديق والمحافظ الاستثمارية، حسبما قال أحد مديري الطرح لرويترز. وبذلك ستطرح الشركة 417.8 مليون سهم بدلا من 257.8 مليون سهم. وانتهت فترة الاكتتاب في طرح المؤسسات أمس.

وتستمر فترة الاكتتاب في شريحة الطرح العام للأفراد حتى نهاية جلسة تداول يوم الأحد المقبل 17 أكتوبر. ووفقا لحساباتنا تكون شريحة الطرح العام للأفراد قد ارتفعت إلى 2.6% مع زيادة الحصة الإجمالية المطروحة، مقارنة بـ 1.6% كانت محددة سابقا.

ومن المتوقع أن تعلن إي فاينانس عن السعر النهائي للطرح في وقت لاحق اليوم. وذلك في النطاق السعري 12.50-13.98 جنيه للسهم الموضح في نشرة الطرح، قد تصل قيمة الاكتتاب العام الأولي (وهو من أكبر الطروحات الأولية التي تشهدها البلاد في السنوات الأخيرة) إلى 3.6 مليار جنيه، بما يرفع القيمة السوقية لإي فاينانس إلى 22.37 مليار جنيه.

المستشارون: يلعب كل من رينيسانس كابيتال وسي آي كابيتال والأهلي فاروس دور المنسق المالي ومدير سجل الاكتتاب. بينما يعمل بنك الاستثمار الحكومي إن آي كابيتال مستشار الاكتتاب العام في عملية الطرح. ويقدم مكتب زكي هاشم وشركاه اﻻستشارات القانونية، بينما يعمل نورتون روز فولبرايت كمستشار أمريكي للمديرين الرئيسيين المشاركين. في حين تعمل إنك تانك مستشارا لعلاقات المستثمرين.

ومن أخبار الطروحات أيضا – تدرس لجنة الطروحات الحكومية طرح شركة جديدة في البورصة قبل نهاية العام الجاري، بحسب تصريحات وزيرة التخطيط والتنمية الاقتصادية هالة السعيد لجريدة البورصة في نسختها الورقية هذا الصباح (بي دي إف). ولم تكشف السعيد عن اسم الشركة التي سيجري طرحها ضمن برنامج الطروحات الحكومية. وسبق أن صرح وزير قطاع الأعمال العام هشام توفيق أن شركة إي فاينانس هي الأولى بين خمس شركات تعتزم الحكومة طرحها بالبورصة قبل نهاية العام المالي الحالي في يونيو المقبل.

والشركات الحكومية الأخرى المرشحة للطرح تشمل نادي غزل المحلة، والذي قيل في السابق أنه سيطرح نحو ثلثي أسهمه في البورصة المصرية خلال هذا الشهر، وتشمل أيضا بنك القاهرة، والذي كان يخطط لطرح 20-30% من أسهمه في أبريل 2020، ولكنه جمد خططه بسبب الجائحة. وأجلت شركات الإسكندرية لتداول الحاويات وأبو قير للأسمدة وسيدي كرير للبتروكيماويات طرح حصص إضافية من أسهمها بالبورصة. ويمكنكم معرفة المزيد حول الموضوع من هنا.

ارتفاع الدين الخارجي لمصر لكن بوتيرة أبطأ: ارتفع الدين الخارجي لمصر بنسبة 14.3% على أساس سنوي إلى 131.6 مليار دولار في 2020، مقارنة بنحو 115.1 مليار دولار في 2019، وفقا لتقرير البنك الدولي لإحصاءات الديون الدولية 2022، الذي نشر أمس. ومع ذلك، تظهر البيانات تباطؤا طفيفا في النمو السنوي للديون الخارجية لمصر، واستمرارا لاتجاه هبوطي استمر لسنوات. وارتفع الدين الخارجي بنسبة 14.9% على أساس سنوي في عام 2019، بعد نموه بنسبة 18.3% على أساس سنوي في عام 2018، و22.5% على أساس سنوي في عام 2017.

إنها الجائحة: في حين ارتفعت قروض صندوق النقد الدولي لمصر بنسبة 55% على أساس سنوي في عام 2020 لتصل إلى 20.4 مليار دولار، وفقا للتقرير، كانت هذه القروض في الأغلب بسبب أزمة الجائحة. ويشير التقرير إلى قرض صندوق النقد الدولي بقيمة 2.8 مليار دولار بموجب "أداة التمويل السريع" بالصندوق، والذي استقبلته مصر في مايو 2020 للمساعدة في دعم ميزان مدفوعاتها وسط الجائحة. وتلقينا كذلك 3.6 مليار دولار في عام 2020 من اتفاق الاستعداد الائتماني بقيمة 5.2 مليار دولار لمدة عام واحد وافق عليه صندوق النقد الدولي. أما بالنسبة للسندات الدولية، فقد استغلت الحكومة سوق السندات بإصدار سندات دولية بقيمة 5 مليارات دولار في مايو من العام الماضي. ثم اتجهت الحكومة والقطاع الخاص إلى كل أشكال القروض الأخرى للمساعدة على تخطي العام الأول للجائحة، بما في ذلك التسهيلات المالية والقروض التنموية والصكوك والسندات الخضراء.

وعانى الاستثمار الأجنبي المباشر أيضا، ولكن مرة أخرى، كان ذلك متوقعا بسبب الجائحة وما تلاها من تراجع. تراجع الاستثمار الأجنبي المباشر في مصر بنسبة 35% إلى 5.9 مليار دولار في عام 2020، مقارنة بنحو 9 مليارات دولار في عام 2019 – وهو أدنى مستوى سجلته مصر منذ عام 2014. ويأتي ذلك "على الرغم من الجهود المتضافرة لتعزيز تنويع الاستثمار الأجنبي المباشر" في مصر، بما في ذلك محاولات إحياء صندوق الاستثمار السعودي المصري الخامل منذ فترة طويلة والذي تصل قيمته إلى 16 مليار دولار بحسب التقرير. وأضاف التقرير أن الاستثمار الأجنبي المباشر المصري لا يزال يتركز بشكل كبير في النفط والغاز.

جاءت مستويات الديون والاستثمار الأجنبي المباشر في مصر أسوأ من المتوسط في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا: ارتفع الدين الخارجي في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا بنسبة 8.5% إلى 370 مليار دولار في عام 2020، مقارنة بنحو 341 مليار دولار في 2019، في حين انخفضت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الوافدة إلى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بنسبة 16% في المتوسط إلى 14.3 مليار دولار، مقارنة بنحو 16.9 مليار دولار في العام السابق، وسط تباطؤ إقليمي في الاستثمار.

اضطرت البلدان المنخفضة والمتوسطة الدخل إلى تعميق فجوة ديونها: زاد الدين الخارجي بين الدول الفقيرة بنسبة 5.3% إلى 8.7 تريليون دولار في عام 2020، بعدما حاولت تلك الدول تجنب تأثيرات الجائحة بإجراءات تحفيز طارئة ضخمة. وبلغ متوسط الزيادة في الديون الخارجية بين البلدان المنخفضة والمتوسطة الدخل باستثناء الصين 3.4%. ووفقا لرئيس مجموعة البنك الدولي ديفيد مالباس، فإن المستويات المرتفعة للديون تضع اقتصادات الأسواق الناشئة في موقف محفوف بالمخاطر. وقال مالباس في بيان صحفي مصاحب للتقرير السنوي: "نحن بحاجة إلى نهج شامل لمشكلة الديون، بما في ذلك تخفيض الديون، وإعادة الهيكلة السريعة وتحسين الشفافية".

يمكنكم الاطلاع على التقرير هنا أو تنزيل التقرير الكامل المكون من 207 صفحة هنا (بي دي إف).

---

ومن أخبار الديون أيضا – من المتوقع أن يصل إجمالي إصدارات الصكوك بنهاية العام الجاري إلى أكثر من 7.5 مليار جنيه، بحسب جريدة البورصة نقلا عن سيد عبد الفضيل رئيس الإدارة المركزية للتمويل بالهيئة العامة للرقابة المالية. وقال عبد الفضيل أيضا إن هناك عددا من إصدارات الصكوك تصل قيمتها إلى 5 مليارات جنيه من متوقع أن تتم قبل نهاية العام الجاري. وشهد العام الجاري إصدارا واحدا لصالح شركة كونتكت المالية القابضة بقيمة 2.5 مليار جنيه، فيما تتضمن الإصدارات المرتقبة صكوكا بقيمة 5.5 مليار جنيه من بالم هيلز للتعمير و3 مليارات جنيه لحسن علام و1.1 مليار جنيه لعامر جروب. وكشفت وادي دجلة للتنمية العقارية أيضا في يونيو الماضي عن خطة لإصدار صكوك قيمتها نحو ملياري جنيه.

بايونيرز أصبحت أسباير كابيتال القابضة: وافقت لجنة القيد بالبورصة المصرية أمس، على تغيير اسم بايونيرز القابضة إلى أسباير كابيتال القابضة، حسبما ذكرت الشركة في بيان (بي دي إف). وتأتي هذه الخطوة بعد انقسام شركة بايونيرز إلى ذراعين: ذراع استثمار عقاري تسمى الآن بايونيرز العقارية، وذراع للاستثمارات الصناعية تسمى شركة جدوى للتنمية الصناعية. وستظل الشركة الأم مسؤولة عن الخدمات المالية. بدأت الأسهم في كلا الشركتين التابعتين التداول في EGX30 أمس، وفقا لبيانين منفصلين هنا وهنا (بي دي إف).

كيف تبدو الشركات التابعة بعد الانفصال: اضغط على الروابط أعلاه لتفاصيل رأس المال المصدر والمصرح به لكل شركة، إضافة إلى هيكل المساهمة بعد إتمام التقسيم.

وفي أول أيام التداول بعد التقسيم، ارتفع سعر سهم "أسباير كابيتال" بنسبة 98.1% في تعاملات الأمس إلى 0.42 جنيه، فيما انخفض سهم بايونيرز العقارية بنسبة 18.1% إلى 3.27 جنيها، وتراجع سعر سهم جدوى بنسبة 2.8% إلى 1.66 جنيه.

مجلس الإدارة: قال وليد زكي رئيس مجلس إدارة بايونيرز القابضة (أسباير حاليا) لصحيفة المال، إنه أصبح الآن العضو المنتدب ورئيس مجلس إدارة بايونيرز العقارية ورئيس مجلس الإدارة غير التنفيذي لشركة جدوى، مشيرا إلى الانتهاء من تشكيل مجلسي إدارة الشركتين.

جرى العمل على التقسيم منذ عام 2019، عندما أعلنت شركة بايونيرز القابضة عن خططها لإعادة الهيكلة والتقسيم إلى ثلاث شركات. وافق مساهمو الشركة على خطط لتقسيم الشركة في يوليو الماضي. وتأمل الشركة في أن تمكنها تلك الخطوة من خلق قيمة للمساهمين من خلال تسهيل أنشطتها المختلفة على المستثمرين.

إنتربرايز تحاور باسل مفتاح الشريك العام في جلوبال فينتشرز: يستثمر صندوق رأس المال المغامر جلوبال فينتشرز، ومقره دبي، في شركات التكنولوجيا الناشئة في الأسواق الناشئة، وفي مختلف الأسواق العالمية أيضا. وباعتباره صندوق يستثمر في خدمات الشركات للشركات (B2B) أكثر من خدمات الشركات للمستهلكين (B2C). ويهتم الصندوق بشركات التكنولوجيا الغذائية، والتكنولوجيا المالية، والتجارة الإلكترونية بين الشركات، والرعاية الصحية، والتعليم التكنولوجي بين الشركات، وغيرها من القطاعات. وتضم محفظة الشركة في مصر "المنيوز"، "مينلي"، و"يداوي"، و"ثندر"، والعديد من الشركات الأخرى. وكانت آخر استثمارات الصندوق في مصر عندما قادت جولة ما قبل التمويل الأولي لمنصة التجارة الإلكترونية كرتونة، والتي جمعت خلالها 4.5 مليون دولار.

التقينا مع الشريك العام في جلوبال فينتشرز باسل مفتاح للحديث حول خطط الصندوق في السوق المحلية، و"لحظة التكنولوجيا المالية" في مصر، ونمو شركات الاستحواذ ذات الغرض الخاص، ومعايير نمو الشركات الناشئة واستراتيجيات التخارج.

وإليكم مقتطفات محررة من الحوار:

ستحصل مصر على أكبر مخصصات التمويل من صندوق جلوبال فينتشرز خلال العام المقبل. يخطط الصندوق لاستثمار 15 مليون دولار في مصر من الآن وحتى نهاية العام الجاري، واستثمار بين 20 إلى 30 مليون دولار في عام 2022، مع التركيز على الشركات الناشئة التي تقدم خدماتها لشركات (B2B). وستعزز الشركة من تواجدها في مصر أيضا من خلال مكتب للصندوق في مصر، والذي سيصبح أكبر مكتب له خارج الإمارات بحلول نهاية العام، وسيضم ما بين 10 إلى 12 شخصا بحلول نهاية عام 2021 بعد تواجده في مصر على مدار الثلاثة أعوام الماضية.

حتى الآن، ضخ الصندوق ثمانية استثمارات بإجمالي 17 مليون دولار في الشركات الناشئة المصرية، مثل شركة "يداوي" و"ثندر" و"مينلي" و"المنيوز". قاد الصندوق جولات تمويلية بلغت قيمتها الإجمالية أكثر من 35 مليون دولار في مصر، كان أكبرها جولة تمويلية بقيمة 18 مليون دولار جمعتها شركة التكنولوجيا المالية المصرية باي موب.

مصر تشهد زخما في مجال التكنولوجيا المالية. قال مفتاح "منذ يوليو 2021، شهدنا 109 شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا المالية في مصر وحدها. إجمالا، ينبغي أن يكون هناك مائتي شركة ناشئة ناشطة في التكنولوجيا المالية في مصر في هذه المرحلة. هناك أيضا انفتاحا متزايدا من قبل البنوك والشركات والجهات التنظيمية للاعتماد على التكنولوجيا المالية في المدفوعات والرواتب والقروض بضمان الرواتب، حسبما أضاف مفتاح.

(بعض السياق من جانب إنتربرايز: في عام 2020، جرى توجيه أكثر من 15 مليون دولار من تمويلات رأس المال المغامر في مصر إلى الشركات الناشئة الناشطة في قطاع التكنولوجيا المالية، وفق تقرير ماجنيت الخاص بالاستثمار المغامر في مصر لعام 2020. ووفقا لحساباتنا، جرى ضخ 164.5 مليون دولار في الشركات الناشئة للتكنولوجيا المالية في عام 2021 حتى الآن. يشمل ذلك الجولات التمويلية التي جمعها كل من شركة إم إن تي حالا المصرية للمدفوعات الإلكترونية وبلغت 120 مليون دولار، وشركة باي موب التي جمعت 18.5 مليون دولار، وشركة دو باي المصرية الناشئة التي جمعت 18 مليون دولار).

سيستمر هذا الأمر لفترة ويجب الاحتفاء به، ولكنه يستدعي القلق أيضا نوعا ما، حسبما يقول مفتاح. ينبع القلق من موضوعين أساسيين. أولا، يجذب النجاح الكثير من الأشخاص الذين قد لا يعرفون ما الذي ينطوي عليه بناء شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا المالية، لذلك يحتاج المستثمر إلى توخي مزيد من الحذر لانتقاء رواد الأعمال أصحاب الأفكار الحقيقية والقدرة على تحمل تلك المسؤولية. ثانيا، يجب أن يقترن التعامل مع أموال الآخرين بمعايير الأمان والخصوصية. هناك قلق بشأن كيفية إدارة هذه الشركات الناشئة للأمان والخصوصية والأموال نفسها. ويضيف: عليك أن تكون حذرا كمستثمر، لأن لديك واجب مشترك في جعل الشركة تبذل قصارى جهدها كي تدار بصورة جيدة، وألا تتعرض أنت للاحتيال".

الاستثمار يشبه الزواج نوعا ما: "يمكنك التعرف على الكثيرين ومقابلة الكثير من الشركات، ولكن عندما تستثمر، عليك أن تفكر في الأمور الأكثر أهمية على المدى الطويل"، حسبما يقول مفتاح. ويشمل ذلك شخصية الأفراد المشاركين في الشركة، مثل المؤسسين أو المستثمرين. وعلى المدى الطويل، يتأثر المؤسسون بالمساهمين الآخرين، لذلك من الأهمية بمكان أن تعرف "من ستحضر إلى الحفل". وبخلاف ذلك، فإن الفكرة نفسها، وحجم السوق والفرصة، وتطوير المنتج، ووجود علامات جذب ونمو حقيقية، تحتل مكانة عالية في قائمة الأمور الأكثر أهمية.

إنه تبسيط مخل للغاية أن نقول أن الشركات الناشئة المحلية هي نسخ من التطبيقات الناجحة بالخارج. تنفيذ الأفكار الناجحة في الخارج في السوق المصرية يتطلب تكنولوجيا ومنتجات وخدمات مختلفة تماما، حسبما يرى مفتاح. وعلى سبيل المثال، فإن البعض أحيانا يقول إن تطبيق ثندر هو نسخة من تطبيق روبن هود. ولكن روبن هود يناسب من يفضلون المعاملات السريعة أو معاملات ذات الجلسة، ولكن ثندر يجذب من يفضلون الادخار ويساهمون في النمو الاقتصادي، وفقا لمفتاح.

الأمر هو أن تعمل على فكرة وتجعلها أفضل وأنسب لقطاع أعرض من الناس. يوضح مفتاح "أن الفرضية القائلة بأن تلك التطبيقات هي نسخ مقلدة لا تصنف مقدار العمل والجهد الذي يبذله رواد الأعمال لتنفيذها بشكل مدروس محليا". ويضيف: "ما هو وي تشات سوى نسخة من واتساب في الصين؟ لكنه أكبر وأكثر أهمية اليوم، ويتيح الكثير من المعاملات التجارية مقارنة بواتساب".

التقييمات مهمة للغاية، ولكنها لا تتصدر معايير الاختيار في جلوبال فينتشرز. "رغم ما يعتقده الناس، فإن التقييم هو رابع أو خامس أولوية لدينا. كل التقييمات مرتفعة بالتعريف، ولكن ما يهم هو إذا كنت أؤمن أن هذه الشركة يمكن أن تنمو 10 أضعاف إذا وضعت أموالي فيها أم لا، حسبما يضيف مفتاح. ولا يعني ذلك أن التقييمات ليست مهمة، ولكن هناك أهمية أكبر لرواد الأعمال المميزين، ولتنفيذ الأفكار بصورة مستدامة وطويلة المدى.

بعد الاستثمار، يكون نمو الإيرادات هو المعيار الأساسي لنمو الشركة. تبحث جلوبال فينشر عن نمو ثنائي الخانة شهريا، وهو ما يعني أن إيرادات الشركة بالكامل تتضاعف كل 8 إلى 12 شهرا.

لكن لا بأس في عدم تحقيق ربحية في البداية. "كل الشركات الناشئة لا تحقق ربحية في البداية، وينبغي أن تظل كذلك لفترة، لأن في هذه المرحلة الأهم هو زيادة الحصة السوقية". وتشمل المقاييس الأخرى عدد المستهلكين للمنتج أو الخدمة، ومقدار ما ينفقونه في المتوسط، وما إذا كانوا يتزايدون أم يتناقصون. المقاييس الأخرى مثل عدد الإعجابات أو المتابعات على صفحات التواصل الاجتماعي قد تكون مؤشرات ذات دلالة، ولكنها ليست مؤثرة على القرار.

وبينما أصبحت جولات التمويل في مصر ومنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا أضخم من أي وقت مضى، لا تزال أصغر نسبيا من المتوسط العالمي. أشرنا في وقت سابق إلى أن متوسط صفقات التمويل ارتفع بنحو الضعفين في 2020 ليبلغ 2.38 مليون دولار للصفقة، مقارنة بـ 1.12 مليون دولار في 2019. ويتواصل النمو في 2021، رأينا جولة التمويل التي جمعت خلالها تريلا 42 مليون دولار، وجولة تمويل إم إن تي حالا التي جمعت 120 مليون دولار. ويقول مفتاح، كلما تنضج الشركات، تحتاج إلى مزيد من رؤوس الأموال لتنفيذ خططها، ولكن كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي، فإن حجم الأموال المتدفقة في رأس المال المغامر لشركات التكنولوجيا لا يزال أصغر جزئيا من أي مكان في العالم. تستثمر الولايات المتحدة 0.7% من الناتج المحلي الإجمالي في تمويلات رأس المال المغامر، وفي الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، تبلغ تلك النسبة 0.5%. ويبرز ذلك الفرصة والفجوة التمويلية، حسبما يضيف مفتاح. ويعد نصيب مصر من نمو الاستثمارات هو الأكبر في المنطقة. ومن حيث الترتيب، تتصدر الإمارات استثمارات رأس المال المغامر في المنطقة، وتتقاسم مصر والسعودية المركز الثاني.

جولات التمويل الأكبر ليست علامة على زيادة المنافسة، ولكن على زيادة الاهتمام بالشركات الناشئة من جانب أنواع مختلفة من المستثمرين. على سبيل المثال تحاول شركات الاستثمار المباشر بالتأكيد الدخول في استثمارات التكنولوجيا، فقطاع التكنولوجيا ينمو إلى حجم يعد مثاليا لشركات الاستثمار المباشر، وفقا لمفتاح.

الشرق الأوسط ومصر بعيدين للغاية في ما يتعلق بالاكتتابات العامة، إذ تتفوق التخارجات الاستراتيجية على سيناريوهات الطروحات العامة. على الصعيد العالمي، عدد قليل جدا من الشركات الناشئة تدرج أسهمها في البورصة، حيث يتخارج أغلب المستثمرين الرئيسيين من خلال الصفقات التجارية. وباستبعاد الشركات الناشئة التي تتعثر، فإن أقل من 3% من تلك الشركات حول العالم يتجه إلى الاكتتابات العامة في أسواق الأسهم، ونحو 60-70% من الشركات تنخرط في صفقات تجارية استراتيجية، كأن تشتري شركة أدوية شركة لتكنولوجيا الرعاية الصحية، حسبما يوضح مفتاح. والنسبة المتبقية من الشركات الناشئة يجري الاستحواذ عليها من جانب شركات الاستثمار المباشر التي تقوم بدمج بضع شركات ناشئة لتأسيس شركة أكبر.

لا تخطط جلوبال فينتشرز إلى تخارجات عبر طروحات البورصة، لكنها تختار التخارجات الاستراتيجية. فوري وسويفل فعلوا ذلك، لكنها لا تزال قطرة في بحر مقارنة بالمعايير العالمية. نخطط لتخارجات استراتيجية، حيث نحاول البحث عن منافسين أو شركات تحاول دخول قطاعات جديدة لشراء شركات ناشئة. لا نخطط لطروحات عامة لأنه أمر غير محتمل إلى حد كبير، حسبما يقول مفتاح. وفي النهاية، السوق وليس المستثمرين، هي ما تفرض استراتيجية التخارج من الشركات الناشئة. القرار النهائي متروك للشركة الناشئة وإدارتها لاتخاذ القرار إما بالبيع أو بالذهاب إلى البورصة.

الحوكمة هي التحدي الرئيسي الذي تواجهه الشركات الناشئة المصرية، تماما كما هو الحال في الأسواق الناشئة الأخرى. تقضى جلوبال فينتشرز الكثير من الوقت مع الشركات لتأسيس هيكل الحوكمة الخاص بها. "المفهوم ليس موجود، الأمر يتعلق بالسيطرة، بقدر ما يتعلق بالشفافية والواجبات والمسؤوليات"، حسبما يقول مفتاح.

كانت ليلة أخرى هادئة بالأمس في التوك شو، وكان التعليم والدبلوماسية من بين أبرز الأحداث. أشار عمرو أديب في برنامج "الحكاية" إلى غياب التباعد الجسدي داخل المدارس وحولها مع عودة الطلاب إلى الفصول الدراسية (شاهد 1:43 دقيقة). وصرح وزير التربية والتعليم طارق شوقي لأديب أن مصر تواجه تحديا كبيرا في التباعد الجسدي مع عودة التعليم الحضوري في ظل انتشار جائحة "كوفيد-19" بسبب كثرة عدد الطلاب (شاهد 1:02 دقيقة).

وتحدثت لبنى عسل في "الحياة اليوم" عن وصول الرئيس عبد الفتاح السيسي إلى بودابست لحضور قمة مع مجموعة فيشجراد، التي تشارك فيها مصر للمرة الثانية (شاهد 2:49 دقيقة)، وهو ما أشرنا إليه في نشرتنا المسائية أمس.

حظي فوز منتخب مصر الكبير على ليبيا بثلاثية نظيفة ضمن التصفيات المؤهلة لنهائيات كأس العالم لكرة القدم 2022 باهتمام مقدمي البرامج. أجرت لميس الحديدي، في برنامجها "كلمة أخيرة"، اتصالا هاتفيا مع نجم المنتخب السابق حسني عبد ربه للحديث حول الأداء الجيد لمصر في المباراة (شاهد 3:37 دقيقة). وفي مداخلة هاتفية مع عمرو أديب في برنامج "الحكاية"، أشاد مهاجم منتخب مصر السابق أحمد حسام ميدو بالشكل الجديد الذي ظهر عليه المنتخب تحت قيادة المدير الفني المعين حديثا كارلوس كيروش (شاهد 12:10 دقيقة).

قصة ميكروباص "كوبري الساحل" الغامضة لا تزال تشغل مقدمي التوك شو. اتصلت لميس الحديدي من "كلمة أخيرة" برئيس تحرير جريدة الوطن سامي عبد الراضي، الذي قال إن هناك أدلة مصورة على سقوط "جسم أبيض" من أعلى كوبري الساحل يوم الأحد (شاهد 5:28 دقيقة).

أخيرا .. دريم لاند تطوي صفحة المنازعات الحكومية: توصلت شركة دريم لاند مصر التابعة لمجموعة بهجت إلى اتفاقية تسوية مع البنك الأهلي المصري وبنك مصر بعد سنوات من الدعاوى القضائية وإجراءات التحكيم بين الجانبين والتي انتهت لصالح البنوك، وفقا لبيان (بي دي إف). وأشار البيان إلى أن التسوية التي تعفي دريم لاند من ديونها الضخمة المستحقة لكلا المقرضين، جرى التوصل إليها بعد أن نقلت الشركة ملكية 4 ملايين متر مربع من الأراضي في "مواقع رئيسية" إلى ذراع الاستثمار العقاري المملوك من قبل البنك الأهلي المصري وبنك مصر.

أخبار أخرى على الرادار هذا الصباح:

• قريبا تصنيف صادرات القطن المصري ومنتجات الشركة القابضة للقطن والمنسوجات المملوكة للدولة بعلامة تجارية مصرية فريدة، من المقرر أن تطلقها وزارة قطاع الأعمال في يناير المقبل.
• احتلت هيئة قناة السويس المرتبة الثانية في قائمة فوربس لأكبر 10 شركات لوجستية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، بعد موانئ دبي العالمية التي جاءت في صدارة الترتيب.

أعلنت وزارة الصحة المصرية أمس تسجيل 846 إصابة جديدة بفيروس "كوفيد-19"، ارتفاعا من 837 إصابة أول أمس، ليصل بذلك إجمالي الحالات المسجلة في البلاد إلى 313,259 حالة. وسجلت الوزارة أمس أيضا 31 حالة وفاة، ليرتفع بذلك إجمالي حالات الوفاة إلى 17,726 حالة.

حالات الإصابة بالفيروس تواصل الارتفاع خلال الأيام الأخيرة، حسبما قال مستشار رئيس الجمهورية للشؤون الصحية محمد عوض تاج الدين في تصريحات تلفزيونية مساء أمس (شاهد 4:40 دقيقة). وأضاف تاج الدين أننا حاليا في منتصف موجة رابعة من الجائحة لم تصل إلى ذروتها بعد.

بإمكان النساء الحوامل ومن وضعن حديثا الحصول على جرعات اللقاح بشكل آمن، حسبما قال تاج الدين (شاهد 4:27 دقيقة). ومع ذلك، قد تكون بعض أنواع اللقاحات – التي لم يسمها تاج الدين – تنطوي على مخاطر.

النيابة العامة تضبط ثلاثة متهمين في واقعة إلقاء لقاحات "كوفيد-19" بجوار ترعة بالمنيا: أمر النائب العام بحبس 3 متهمين ضمن التحقيقات في إلقاء آلاف الجرعات من لقاحات "كوفيد – 19" غير المستخدمة بجانب إحدى الترع بمحافظة المنيا، بحسب بيان صادر يوم الأحد.

مفاوضات مصر مع إثيوبيا بشأن سد النهضة "مجمدة بالكامل" حتى مع استمرار المحادثات تحت رعاية المجتمع الدولي والاتحاد الأفريقي، حسبما قال وزير الري محمد عبد العاطي للصحفيين أمس. وأكد عبد العاطي أن السلطات مستعدة للدخول في مفاوضات جادة للتوصل إلى اتفاق قانوني ملزم بشأن تشغيل السد، مشيرا إلى أن مصر لن تسمح بتطور الوضع إلى "أزمة مياه". وبعد الجهود الأخيرة لإقناع مجلس الأمن الدولي بالتدخل في النزاع، لم يجر تحديد موعد محدد لاستئناف المفاوضات بعد.

9 – 15 أكتوبر (السبت – الجمعة): معرض تراثنا، مركز مصر للمعارض الدولية

11 – 17 أكتوبر (الاثنين – الأحد): بدء الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي.

12 – 14 أكتوبر (الثلاثاء – الخميس): مؤتمر صناعة البترول والغاز بدول البحر المتوسط، الإسكندرية.

13 أكتوبر (الأربعاء): اجتماع وزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية لمجموعة العشرين، واشنطن العاصمة، الولايات المتحدة.

15-14 أكتوبر (الخميس – الجمعة): الدورة العادية للمجلس التنفيذي للاتحاد الأفريقي، مقر الاتحاد الأفريقي، أديس أبابا، إثيوبيا.

18 أكتوبر (الاثنين): بدء تداول أسهم إي فاينانس في البورصة المصرية.

18 أكتوبر (الاثنين): المولد النبوي الشريف.

21 أكتوبر (الخميس): عطلة رسمية بمناسبة المولد النبوي الشريف.

24 – 28 أكتوبر (الأحد – الخميس): أسبوع القاهرة للمياه.

27 – 28 أكتوبر (الأربعاء – الخميس): معرض ومؤتمر المدن الذكية، فندق رويال مكسيم بالاس كمبينسكي، القاهرة.

28 أكتوبر (الخميس): اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي لمراجعة أسعار الفائدة.

30 أكتوبر – 4 نوفمبر (السبت – الخميس): الدورة الأولى من بطولة السباحة Race The Legends في مصر.

30 – 31 أكتوبر (السبت – الأحد): قمة قادة مجموعة العشرين، روما، إيطاليا

31 أكتوبر (السبت): يوم المدن العالمي، الأقصر.

نوفمبر: انعقاد منتدى الأعمال المصري الفرنسي بالمنطقة الاقتصادية لقناة السويس.

نوفمبر: تستضيف مصر جولة جديدة من المحادثات الهادفة للتوصل إلى اتفاقية تجارة حرة بين مصر والاتحاد الاقتصادي الأوراسي، والتي يمكن أن تسهم بشكل كبير في زيادة حجم الصادرات المصرية إلى الكتلة التي تقودها روسيا وتضم أرمينيا وبيلاروسيا وكازاخستان وقيرجيزستان.

1 – 3 نوفمبر (الاثنين – الأربعاء): معرض إيجيبت إنرجي، مركز مصر الدولي للمعارض بالقاهرة.

1 – 12 نوفمبر (الاثنين – الجمعة): مؤتمر الأمم المتحدة بشأن تغير المناخ 2021، جلاسجو، المملكة المتحدة.

2 – 3 نوفمبر (الثلاثاء – الأربعاء): مجلس الاحتياطي الفيدرالي يجتمع لمراجعة أسعار الفائدة.

16 – 17 نوفمبر (الثلاثاء – الأربعاء): انعقاد قمة أفريقيا للتكنولوجيا المالية، القاهرة.

26 نوفمبر -5 ديسمبر(الجمعة – الأحد) الدورة الـ43 لمهرجان القاهرة السينمائي الدولي.

29 نوفمبر – 2 ديسمبر (الاثنين – الخميس): معرض مصر الدولي للدفاع والأمن (إيديكس)، مركز مصر للمعارض الدولية، القاهرة.

7 – 8 ديسمبر (الثلاثاء – الأربعاء): قمة شمال أفريقيا لتنمية التجارة.

8 – 10 ديسمبر (الأربعاء – الخميس): عقد المنتدى العالمي للتعليم العالي والبحث العلمي، القاهرة.

12 – 14 ديسمبر (الأحد – الثلاثاء): معرض فوود أفريكا، مركز مصر للمعارض الدولية، القاهرة.

13 – 17 ديسمبر: مؤتمر الأمم المتحدة لمكافحة الفساد، شرم الشيخ، مصر.

14 – 15 ديسمبر (الثلاثاء – الأربعاء): مجلس الاحتياطي الفيدرالي يجتمع لمراجعة أسعار الفائدة.

14 – 19 ديسمبر (الثلاثاء – الأحد): مهرجان القاهرة الدولي للمسرح التجريبي.

16 ديسمبر (الخميس): اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي لمراجعة أسعار الفائدة.

14 – 16 فبراير (الاثنين – الأربعاء): الدورة الخامسة لمؤتمر ومعرض مصر الدولي للبترول، القاهرة.

النصف الأول من عام 2022: الاجتماع السنوي للمنتدى الاقتصادي العالمي، المكان سيتحدد لاحقا.

مايو 2022: المؤتمر الأول للاستثمار في تكنولوجيا النقل والتوصيل، القاهرة.

16 يونيو 2022 (الخميس): نهاية العام الدراسي بالمدارس الحكومية.

27 يونيو – 3 يوليو 2022 (الاثنين – الأحد): بطولة العالم للجامعات للإسكواش، نيو جيزة.