الرجوع للعدد الكامل
الإثنين, 12 أبريل 2021

صندوق النقد يتوقع زيادة الاحتياجات التمويلية لمصر والمنطقة بعد "كوفيد-19"

الاحتياجات التمويلية المتزايدة في مصر ودول المنطقة قد تهدد مسيرة التعافي لفترة ما بعد جائحة "كوفيد-19"، إلى جانب الحد من نطاق الإنفاق المالي في المنطقة التي تكافح من أجل النهوض من الجائحة، بحسب صندوق النقد الدولي، في تقريره حول مستجدات آفاق الاقتصاد الإقليمي لمنطقة الشرق الأوسط وآسيا الوسطى. وأشار التقرير إلى أن مصر تأتي ضمن الأسواق الناشئة بالمنطقة التي من المرجح أن يصل متوسط إجمالي احتياجاتها التمويلية العامة إلى 37% من الناتج المحلي الإجمالي خلال العام المالي 2022/2021. وقال إن هذا الأمر يمكن أن يتسبب في عدة مشكلات من بينها عرقلة المزيد من الدعم المالي، وبالتالي ربحية الشركات، فضلا عن مزاحمة القطاع الخاص في الحصول على الائتمان مع تزايد اعتماد الحكومات ذات الاحتياجات التمويلية المرتفعة على البنوك المحلية. اضغط هنا للاطلاع على التقرير (بي دي إف).

ورفع صندوق النقد الدولي من توقعاته للنمو الاقتصادي بمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا خلال 2021 إلى 4%، مقابل توقعاته السابقة البالغة 3.1%، ما يعد ارتدادا قويا بعد الانكماش الذي سجلته المنطقة بنسبة 3.4% العام الماضي. وخفض صندوق النقد الأسبوع الماضي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لمصر بشكل طفيف خلال العام المالي الحالي ليصل إلى 2.5%، مقابل توقعاته السابقة بنسبة 2.8%، ولكنه رفع توقعاته للنمو الاقتصادي في 2022/2021 إلى 5.7% بدلا من 5.5%. تصدر مصر بيانات النمو الاقتصادي لمصر وفق العام المالي للدولة، والذي يبدأ في يونيو وينتهي في يوليو.

من المتوقع أيضا أن تصل الاحتياجات التمويلية لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا إلى 919 مليار دولار خلال العامين الحالي والمقبل، لتظل أعلى من المتوسط البالغ 15% من الناتج المحلي الإجمالي لمعظم الاقتصادات الناشئة بالمنطقة، بحسب التقرير. ويرجح الصندوق أيضا أن تصل الاحتياجات التمويلية لمنطقة الشرق الأوسط وآسيا الوسطى إلى 1.1 تريليون دولار في الفترة 2021-2022، وهو ما يزيد بما لا يقل عن 300 مليار دولار مقارنة بمستوياتها في 2018 و2019.

تعد المخاطر المرتبطة بإعادة التمويل أكثر ارتفاعا في مصر مما هي في باقي دول المنطقة، بالنظر إلى أنه، ومع وصول الاحتياجات التمويلية إلى 37% من الناتج المحلي الإجمالي، تصبح مصر بين الدول ذات أعلى احتياجات تمويلية في المنطقة، إلى جانب معدل الاستهلاك المحلي الأعلى من المتوسط، بحسب ما قاله صندوق النقد الدولي. وقال الصندوق إن معدلات استهلاك الديون الخارجية لا تزال في مستويات يمكن تحملها، في حين أن متوسط استهلاك الدين المحلي مرتفع ويبلغ نحو 10% من الناتج المحلي في العام، فيما يتخطى ذلك المعدل بالنسبة لمصر هذا المتوسط ليصل إلى 15% أو أعلى من ذلك.

سلط صندوق النقد الدولي الضوء أيضا على مشكلات تتعلق بهيكلية سوق الديون المحلية في مصر، وقال إن مصر تأتي ضمن دول المنطقة التي تواجه البنوك المحلية فيها تعرضا كبيرا للديون السيادية، إذ بلغت نسبة الإقراض البنكي الموجه للحكومة 45% من إجمالي القروض، كما شهدت تلك النسبة المزيد من الارتفاع خلال الجائحة. وقال الصندوق "من شأن هذا التعرض الزائد أن يعرقل تطوير سوق الديون المحلية، كما يمكن أن يؤثر سلبا على قدرة كل من الحكومة والقطاع الخاص في الحصول على التمويل بأقل تكلفة ممكنة من بين مجموعة متنوعة من المقرضين". وكنا استعرضنا هذا الجانب الأسبوع الماضي.

ومن شأن ضبط الأوضاع المالية المساعدة في حل هذه المشكلات: يرجح صندوق النقد أن تشهد الأرصدة المالية تحسنا في أسواق المنطقة مع مواصلة عملية التعافي، وذلك بدعم من ارتفاع الإيرادات وإنهاء الإجراءات التي فرضتها الدول للتخفيف من الآثار السلبية للجائحة. وأشار إلى أن الاقتصادات المتعافية ستسمح للحكومات باستئناف برامجها الخاصة بضبط الأوضاع المالية في بعض الدول ذات مستويات الدين المرتفعة، بما فيها مصر والعراق والأردن وعمان وباكستان. ومن جهة أخرى، من المرجح أن تواصل البنوك المركزية في مصر ودول أخرى تتسم بأنظمة أسعار صرف مرنة سياساتها التيسيرية، ولكن فقط ضمن توقعات محددة للتضخم.

تمكنت مصر من مواصلة برنامجها للإصلاح الاقتصادي على الرغم من الوباء. وسيتعين عليها، وأيضا على الدول الأخرى التي حافظت على مسارها، أن تنقل تركيزها إلى الأطر المالية الداعمة للنمو على المدى المتوسط، والتي يمكن للجميع أن يسدد نصيبه العادل من الضرائب خلالها.

ستتوقف مسيرة التعافي بشكل كبير على برنامج التطعيم ضد "كوفيد-19"، والذي يتواصل بشكل بطيء في مصر. ووضع صندوق النقد مصر ضمن دول المنطقة التي تنفذ برامج التطعيم على نحو متباطئ، أي أنها أطلقت برامج التطعيم ولكن لديها تغطية محدودة ومن المستبعد أن تتمكن من تطعيم نسبة كبيرة من إجمالي سكانها قبل منتصف 2022. وعلى النقيض من ذلك، فإن الدول التي كانت الأسبق إلى إطلاق برامج التطعيم، كما في دول الخليج والمغرب تواصل برامج التطعيم على نحو متسارع. ونقلت وكالة بلومبرج عن جهاد أزعور مدير إدارة الشرق الأوسط وآسيا الوسطى في صندوق النقد الدولي، قوله "التعافي بدأ بالفعل، ولكنه بدأ وفق مسارات متباينة"، وأضاف "رسالتنا الأولى هي أن الدول بحاجة إلى تسريع وتيرة توزيع اللقاحات، وأن تعطيها الأولوية القصوى. كما أن التعاون الإقليمي أمر مرحب به".

ومن أبرز النقاط الأخرى التي أوردها التقرير ما يلي:

  • نسب العجز المالي بدول المنطقة قفزت إلى 10.1% من الناتج المحلي الإجمالي في 2020، مقابل 3.8% في 2019.
  • أسعار المواد الغذائية ستظل تحت ضغط في 2021، إذ من المتوقع أن يرتفع مؤشر صندوق النقد لأسعار الأغذية بنسبة 14%.
  • هناك حاجة ملحة لإصلاحات القطاع العام في دول المنطقة، وذلك لمنح القطاع الخاص المزيد من فرص النمو و"من أجل ضمان الاستدامة المالية".
  • هناك فرصة أمام الحكومات في أن تغلق ما يصل إلى ثلث الفجوة في مؤشر التنمية البشرية الخاص بالمنطقة، ويمكن تحقيق ذلك من خلال العمل على تحسين كفاءة برامجها الخاصة بالإنفاق على الرفاه، دون الحاجة إلى المزيد من الإنفاق.

يأتي تقرير صندوق النقد بشأن مستجدات آفاق الاقتصاد الإقليمي بعد أيام قليلة من صدور تقريره حول آفاق الاقتصاد العالمي، والذي أوضح فيه أنه من المتوقع أن تتمكن معظم الاقتصادات المتقدمة التي تشهد زيادة في برامج توزيع اللقاحات المضادة لفيروس "كوفيد-19" من العودة لمعدلات النمو ما قبل الجائحة في 2022، بينما من المستبعد أن تتمكن العديد من الاقتصادات النامية التي تشهد تباطؤا في تلك البرامج من الوصول إلى تلك المرحلة قبل عام 2023.

ومن أخبار الاقتصاد الأخرى:

سجلت تحويلات المصريين في الخارج تراجعا طفيفا في يناير الماضي إلى 2.54 مليار دولار، انخفاضا من 2.65 مليار جنيه في نفس الشهر من العام الماضي، وفقا لبيانات البنك المركزي. وفي المقابل، سجلت التحويلات ارتفاعا سنويا بنسبة 11% إلى 18.1 مليار دولار خلال أول 7 أشهر من العام المالي 2021/2020، مقارنة بـ 16.3 مليار دولار خلال نفس الفترة من العام السابق. وارتفعت التحويلات بنسبة 10.5% على أساس سنوي في عام 2020، لتصل إلى 29.6 مليار دولار، على الرغم من الصدمات الناجمة عن انتشار فيروس "كوفيد-19" للعديد من اقتصادات دول مجلس التعاون الخليجي، حيث يقيم معظم المغتربين المصريين.

ورغم الجائحة أيضا، تقلص عجز الميزان التجاري بنسبة 9% على أساس سنوي خلال عام 2020 ليسجل 42 مليار دولار العام الماضي، مقارنة بـ 45.9 مليار دولار في 2019 نتيجة لانخفاض قيمة الواردات، بحسب تقرير عن المركز الإعلامي لمجلس الوزراء أمس. وتراجعت الصادرات بنسبة 10% على أساس سنوي لتسجل 27.6 مليار دولار العام الماضي، مقارنة بـ 30.5 مليار دولار في 2019، بينما هبطت الواردات بنسبة 9% على أساس سنوي لتسجل 69.6 مليار دولار، مقارنة بـ 76.4 مليار دولار في 2019. واستحوذت صادرات الوقود والزيوت المعدنية ومنتجاتها على النصيب الأكبر من قيمة صادرات المجموعات السلعية الرئيسية، وسجلت 4.4 مليار دولار، فيما سجلت قيمة صادرات الآلات والأجهزة الكهربائية 1.6 مليار دولار.

هذه النشرة اليومية تقوم بإصدارها شركة انتربرايز فنشرز لإعداد وتطوير المحتوى الإلكتروني (شركة ذات مسئولية محدودة – سجل تجاري رقم 83594).

الملخصات الإخبارية والمحتويات الواردة بنشرة «انتربرايز» معروضة للاطلاع فقط، ولا ينبغي اتخاذ أية قرارات جوهرية دون الرجوع إلى مصدر الخبر بلغته الأصلية. كما أن محتويات النشرة تقدم “كما هي – دون استقطاع”، ولا تتحمل الشركة أو أي من العاملين لديها أو أية مسئولية تجاه دقة أو صلاحية البيانات الواردة بالنشرة باعتبارها ملخصات إخبارية.2022 Enterprise Ventures LLC ©

نشرة «إنتربرايز» الإخبارية تأتيكم برعاية «المجموعة المالية هيرميس»، شركة الخدمات المالية الرائدة في الأسواق الناشئة والمبتدئة (رقم التسجيل الضريبي: 385-178-200)، «سوديك»، شركة التطوير العقاري المصرية الرائدة (رقم التسجيل الضريبي:002-168-212)، و«سوما باي»، شريكنا لعطلات البحر الأحمر (رقم التسجيل الضريبي: 300-903-204)، و«إنفنيتي»، المتخصصة في حلول الطاقة المتجددة للمدن والمصانع والمنازل في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 359-939-474)، و«سيرا»، رواد تقديم خدمات التعليم قبل الجامعي والجامعي بالقطاع الخاص في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 608-069-200)، و«أوراسكوم كونستراكشون»، رائدة مشروعات البنية التحتية في مصر وخارجها (رقم التسجيل الضريبي: 806-988-229)، و«محرم وشركاه»، الشريك الرائد للسياسات العامة والعلاقات الحكومية (رقم التسجيل الضريبي: 459-112-616)، و«بالم هيلز للتعمير»، المطور الرائد للعقارات التجارية والسكنية (رقم التسجيل الضريبي: 014-737-432)، و«اتصالات مصر»، مزودة خدمات الاتصالات الرائدة في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 579-071-235) و«مجموعة التنمية الصناعية (آي دي جي)»، المطور الرائد للمناطق الصناعية في مصر (رقم التسجيل الضريبي 253-965-266).