البنك المركزي قد يخفض أسعار الفائدة بواقع 400 نقطة أساس إضافية حتى 2020، بحسب توقعات شركة إتش سي لتداول الأوراق المالية في مذكرة بحثية أصدرتها. وتوقعت المذكرة أن يقدم البنك المركزي على خفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في الربع الرابع من العام الجاري، قبل أن يجري تخفيضات بمقدار 300 نقطة أساس في عام 2020. وترى المذكرة أن العودة إلى سياسة التيسير النقدي ستكون محفزا لتشجيع نمو الاستثمار الخاص وتعزيز النمو الاقتصادي.

الناتج المحلي الإجمالي: وفقا لتقديرات إتش سي سيبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي 5.5% خلال العام المالي الجاري، وسيرتفع إلى 5.9% في العام المالي 2020/2019، ثم إلى 6.3% في العام المالي 2021/2020. وتختلف تلك التقديرات قليلا عن المستهدفات المعدلة التي أعلنتها وزارة المالية بداية الشهر الجاري، والتي تتوقع نمو الناتج المحلي الإجمالي 6% في 2020/2019، و6.5% في العام المالي الذي يليه.

الجنيه المصري: تقول إتش سي إن الجنيه المصري سيبقى مرتبطا إلى حد كبير بتدفقات المحافظ الاستثمارية الأجنبية. وأرجعت الشركة ارتفاع قيمة الجنيه مؤخرا أمام الدولار إلى تدفقات تجارة الفائدة. وترى إتش سي أن سعر صرف الجنيه مقابل الدولار سيبقى مستقرا خلال الأشهر القليلة المقبلة، قبل أن يتراجع خلال العامين الماليين المقبلين، ليصل سعر الدولار في المتوسط إلى 17.43 جنيه في 2020/2019، و18.25 جنيه في 2021/2020.

التضخم: من المنتظر أن يواصل متوسط معدل التضخم السنوي العام تراجعه خلال الأعوام المقبلة، حتى يصل إلى خانة الآحاد في العام المالي 2022/2021، مع توقع إتش سي أن يبلغ 8.4% في المتوسط على مدار 12 شهرا. وتستهدف وزارة المالية تراجع التضخم إلى خانة الآحاد قبل ذلك بعام، إذ تتوقع أن يبلغ التضخم في المتوسط 9.1% في عام 2022/2021.

عجز الموازنة: تتوقع إتش سي انخفاض عجز الموازنة إلى 8.0% من الناتج المحلي الإجمالي خلال العام المالي الجاري، على أن يتراجع إلى 7.2% في العام المالي 2020/2019، وإلى 6.5% في العام المالي 2021/2020. وتبدو المستهدفات المعدلة المعلنة من جانب وزارة المالية أكثر تفاؤلا قليلا، إذ تتوقع تراجع العجز إلى 6.2% في 2021/2020. ووفقا لتقديرات إتش سي أيضا من المنتظر أن ينخفض العجز في الحساب الجاري من 7 مليارات دولار حاليا إلى 5.7 مليار دولار في العام المالي المقبل، وإلى 5.4 مليار دولار في العام المالي 2021/2020.

الاستثمارات الأجنبية المباشرة ستنتعش العام المقبل، وفقا لتحليل إتش سي، ومن المتوقع أن تصل إلى 7.8 مليار دولار في العام المالي 2020/2019، و8.6 مليار دولار في العام المالي 2021/2020.