هل نرى برنامجا جديدا للإصلاح الاقتصادي قريبا؟

مساء الخير قراءنا الأعزاء، أهلا بكم في بداية أسبوع جديد، ونتمنى أن تكونوا قد أتممتم استعدادتكم لاستقبال شهر رمضان.

الخبر الأبرز محليا هذا المساء: ماكرو جروب تؤجل طرح أسهمها في البورصة رغم الإقبال من المؤسسات الاستثمارية الدولية. ووفقا لبيان أصدرته الشركة اليوم (بي دي إف) فإن عملية طرح أسهم الشركة بالسوق المصرية لاقت إقبال كبير من المستثمرين الدوليين والمؤسسات في المراكز المالية الدولية الكبرى، بما يعكس إمكانياتها كأكبر شركة لمستحضرات التجميل والمكملات الغذائية في مصر، وخطط النمو الطموحة للشركة.

ماذا حدث؟ الكثير من الطروحات في نفس الوقت بالنسبة للمؤسسات المحلية: وقالت ماكرو جروب في بيانها إن "إدارة الشركة ارتأت- بالتنسيق مع الجهات الرقابية والتنظيمية المعنية – إرجاء طرح أسهم الشركة وما يترتب على ذلك من تأجيل بدء التداول على أسهمها لتوقيت آخر، ويأتي ذلك في ضوء دراسة مدى استيعاب السوق للطروحات المتزامنة سواء خلال الأيام الماضية أو خلال الفترة القليلة القادمة". وكانت شركة تعليم لخدمات الإدارة قد بدأت تداولها أسهمها في البورصة يوم الأربعاء الماضي، فيما تستعد عملاق الرعاية الصحية شركة التشخيص المتكاملة القابضة المدرجة في بورصة لندن، للقيد الفني لنحو 5% من أسهمها في البورصة المصرية في وقت لاحق من شهر أبريل الجاري.

وأضافت ماكرو في بيانها: "بالتنسيق مع مساهمينا البائعين، نحن ملتزمون تماما بالمرحلة التالية في رحلتنا كشركة مساهمة مطروحة للتداول العام، ونتطلع إلى بدء التداول على أسهمنا في وقت لاحق من هذا العام". وكان من المقرر قبل التأجيل بدء تلقي أوامر الاكتتاب في شريحة الطرح العام للمستثمرين الأفراد اليوم في نطاق السعر الاسترشادي 5.30 – 6.15 جنيه للسهم.

---

تستطلع دار الإفتاء المصرية مساء اليوم هلال شهر رمضان، فيما تشير الحسابات الفلكية إلى أن غرة الشهر الكريم ستوافق بعد غدا الثلاثاء.

---

أبرز ما جاء في نشرة إنتربرايز الصباحية اليوم:

• أسبوع حافل ينتظر الدبلوماسية المصرية، إذ تتطلع مصر لبناء تحالف لدفع إثيوبيا إلى إبرام اتفاق بشأن سد النهضة.. وأول اتصال مباشر بين وزيري خارجية مصر وتركيا بعد قطيعة دبلوماسية دامت لأعوام.
• مصر تخطط لإنتاج 80 مليون جرعة سنويا من لقاح سينوفاك الصيني المضاد لـ "كوفيد-19" من خلال شركة فاكسيرا، وتأتي الأنباء مع تسجيل زيادة في أعداد الإصابات اليومية.
• جيه بي مورجان يدرس إدراج مصر ضمن مؤشره الخاص بسندات الأسواق الناشئة.

ونحن متحمسون جدا كذلك بشأن اكتشاف مصر للمدينة الذهبية المفقودة "صعود آتون" في الأقصر. المدينة، المفقودة تحت الرمال، عمرها 3000 عام وتعود إلى عصر الفراعنة. أسسها أحد أقوى حكام مصر وهو الملك أمنحتب الثالث الملك التاسع من الأسرة الثامنة عشر.

يحدث الآن – أحال رئيس مجلس النواب حنفي جبالي موازنة العام المالي 2022/2021 إلى لجنة الخطة والموازنة بعد حصولها على موافقة مجلس الشيوخ، حسبما ذكر موقع اليوم السابع.

ومن أخبار المجلس أيضا: وافقت الجلسة العامة اليوم على قرض قيمته 200 مليون دولار من البنك الدولي للإنشاء والتعمير التابع لمجموعة البنك الدولي، لتنفيذ مشروعات إدارة تلوث الهواء وتغير المناخ في القاهرة الكبرى، بحسب تقرير منفصل لليوم السابع أيضا.

---

هل ترتفع أسعار الوقود مع دخول رمضان؟ استغرقت لجنة التسعير التلقائي لمنتجات الوقود وقتا أطول من المتوقع للإعلان عن أسعار الربع الثاني، وهو ما عزته مصادر تحدثت لموقع مصراوي إلى عدم انتهاء النقاشات داخل اللجنة بعد. وتوقعت المصادر أن ترفع اللجنة الأسعار بمقدار 25 قرشا، لكنها أضافت أنها ليست متأكدة من تطبيق الزيادة. وكان من المقرر أن يصدر القرار أمس، مع إجماع التوقعات على تثبيت الأسعار أو رفعها في ظل ارتفاع الأسعار العالمية، إذ تراوح سعر برميل البترول بين 50 و70 دولارا خلال الربع الأول من العام، ارتفاعا من 37 و53 دولارا للبرميل خلال الربع الأخير من عام 2020. وتجتمع اللجنة لمراجعة أسعار الوقود كل ثلاثة أشهر، في إطار آلية ربط الأسعار المحلية بخام برنت وأسعار الصرف العالمية.

اشترك في انتربرايز

???? في المفكرة –

يدخل تطبيق المواعيد الصيفية لغلق وفتح المحال والمطاعم حيز التنفيذ اعتبارا من السبت 17 أبريل. وبذلك فسيكون موعد غلق المحال التجارية الساعة الـ 11 مساء (بدلا من الـ 10 في الشتاء)، مع مد موعد الإغلاق ساعة يومي الخميس والجمعة وفي الإجازات الرسمية، وستغلق المطاعم والمقاهي الساعة الواحدة صباحا.

???? على الطريق –

أخر ابتكارات إيلون ماسك.. قرد يلعب ألعاب الفيديو مستخدما عقله فقط: أصدرت شركة نيورالينك لتصنيع الشرائح الدماغية المملوكة للملياردير إيلون ماسك فيديو جديد يظهر قردا باسم بيجر وهو يلعب لعبة فيديو تسمى مايند بونج، عن طريق التفكير فقط في التحرك يمينا أو يسارا مستخدما شريحتين مثبتتين على جانبي مخه (شاهد 3:27 دقيقة). وتعتمد نيورالينك على تسجيل وفك تشفير الإشارات الكهربائية من الدماغ باستخدام أكثر من ألفي قطب كهربائي مزروع في مناطق القشرة الحركية في مخ القرد، التي تقوم بتنسيق حركات اليد والذراع. وقال ماسك على تويتر إن التكنولوجيا تطور الآن للسماح للبشر المصابين بالشلل باستخدام هاتف ذكي بالتفكير فقط، بشكل أسرع من استخدام الأصابع. ويأمل ماسك أن تساعد الشرائح المصابين بشلل نصفي على المشي مرة أخرى عن طريق تحويل الإشارات من الدماغ إلى مجموعات الخلايا العصبية الحسية والحركية.

كانت لندن وجهة رئيسية للأثرياء العام الماضي، حيث أنفق فاحشو الثراء ما يقرب من 4 مليارات دولار على عقارات فائقة التميز في العاصمة البريطانية، أكثر من أي مدينة أخرى في العالم، بحسب صحيفة فايننشال تايمز. ويجري تصنيف العقارات فائقة التميز على أنها أي عقار يبلغ سعره 10 ملايين دولار أو أكثر. وانجذب المشترون من حول العالم إلى سوق العقارات في لندن بسبب ضعف الجنيه الإسترليني، ونهاية ملحمة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. وباتت الكثير من العقارات متاحة أمام المشترين الأجانب للانقضاض عليها، بينما انتقل المواطنون البريطانيون إلى الضواحي، والريف خلال فترة جائحة "كوفيد-19".

???? في سهرة الليلة –

أصدرت نتفليكس المسلسل الوثائقي This Is a Robbery: The World's Biggest Art Heist، الذي يحكي تفاصيل قضية أغلى سرقة فنية في التاريخ وقعت عام 1990، والتي استطاع خلالها اثنان من اللصوص الاستيلاء على أعمال فنية قيمتها 500 مليون دولار من متحف في بوسطن. دخل اللصان متحف إيزابيلا ستيوارت جاردنر متنكرين في ملابس شرطة، وتمكنا من سرقة روائع فنية لرامبرانت وفيرمير وديجا ومانيه وغيرهم. ورغم عرض مكافأة تصل إلى 5 ملايين دولار، لم تنجح الشرطة في استرداد أي من المسروقات ولا القبض على أي مشتبه به. تتتبع السلسلة الوثائقية أطراف الحكاية عن طريق التحدث إلى موظفي المتحف وأعضاء مكتب التحقيقات الفيدرالي، بالإضافة إلى من تزعم أنهم شهود عيان على الجريمة. ونشر موقعا الجارديان وآرت نيوز تحليلين يشيدان بالعمل.

⚽ موعدنا اليوم مع 4 مباريات من الدوري الإنجليزي، انتهت أولاها بفوز نيوكاسل على بيرنلي 2-1، ولا تزال مباراة وستهام ضد ليستر سيتي مستمرة حتى وقت إرسال النشرة، فيما ننتظر لقاء توتنهام ومانشستر يونايتد في الساعة 5:30 مساء، وبعده شيفيلد يونايتد ضد آرسنال في الثامنة مساء.

الدوري الإسباني مستمر الليلة أيضا بعد انتهاء الكلاسيكو أمس بفوز ريال مدريد بهدفين مقابل هدف، إذ يلتقي ريال بيتيس مع أتلتيكو مدريد متصدر الدوري في التاسعة مساء. أما الدوري الإيطالي ففاز إنتر على كالياري بهدف وحيد، بينما لا تزال مباراة يوفنتوس ضد جنوى وسامبدوريا ضد نابولي مستمرة الآن.

وفي الدوري المصري، يلتقي سيراميكا كليوباترا مع الإنتاج الحربي في الخامسة، والمصري مع الجونة في السابعة مساء. ويستضيف بيراميدز فريق الرجاء المغربي في الجولة الرابعة من لقاءات الكونفدرالية الأفريقية في التاسعة.

???? ماذا تأكل هذا المساء –

مطعم Good Stuff Eatery من أماكن البرجر المفضلة لدينا، والذي يقدم لمسات كلاسيكية ومبتكرة تمنحك تجربة تذوق فريدة. ولأننا بطبيعتنا أشخاص مترددون، فإننا نحب قوائم الطعام القصيرة التي تمنحنا ما نريده دون إضاعة وقت، ويعلم المطعم هذا جيدا. وتشمل قائمة الطعام الموجود في جاليريا 40، برجر الدجاج، واللحم، والبرجر النباتي، والبطاطس المقلية اللذيذة، وميلك شيك، ونوصي بزيارته بنفسك وتجربة الصلصات المختلفة عنده. ولأنه نشأ في الأصل في واشنطن، فإنه يقدم سندوتش برجر باسم "أوباما"، وهو المفضل لدينا. كما يمكنكم تجربة أيضا سندوتشات هني لاف بيرد، وصني سايد برجر.

???? خارج المنزل –

يستضيف كافيه رووم آرت سبيس بالقاهرة الجديدة أمسية ستاند أب كوميدي للسيدات، تضم مجموعة متميزة من بينهن الممثلة الشابة يارا فهمي، إحدى بطلات "إس إن إل بالعربي"، ونهى كاتو، ورحمة زين، وبرناديت، وريم نبيل، وميدرونا سليم. يبدأ العرض في التاسعة مساء.

ويستضيف مشربية جاليري معرضا بعنوان "حكاوي شعبية"، لإحياء ذكرى فنان الجرافيك الراحل ومؤسس الجاليري سعد كامل. ويتضمن المعرض مجموعة نادرة من أعماله الفنية، ويمكنكم زيارته يوميا من الثالثة إلى الثامنة مساء، حتى الخميس المقبل.

???? على ضوء الأباجورة –

العالم بحاجة إلى عقد اجتماعي جديد، بحسب ما كتبت عالمة الاقتصاد البريطانية المصرية المولد نعمت شفيق، في كتابها الجديد "ما ندين به لبعضنا البعض" What We Owe Each Other. تتعمق شفيق، التي تشغل الآن منصب رئيسة كلية لندن للاقتصاد والعلوم السياسية، حول كيف يمكن للدول أن تبذل جهدا أكبر من مجرد توفير حياة كريمة لأفرادها، وأن تتجه بدلا من ذلك إلى إنشاء مجتمع أكثر عطاء وشمولية، يتشارك فيه الناس المخاطر بصورة جماعية ويسهمون أكثر، حتى يتمكن الجميع من إطلاق قدراتهم الكامنة. محاولة شفيق لإعادة ترتيب "النظام" تتضمن رؤية شاملة، وتبحر بالقراء عبر مراحل مختلفة للحياة، بداية من تنشئة الأطفال، وتعليمهم، ومرضهم، والعمل، وحتى التقدم في السن، وتظهر كيف نستطيع جميعا بناء المجتمعات.

نشرت صحيفة فايننشال تايمز تقريرا عن شفيق. وفي مقال منفصل، تناولت الصحيفة الإصدار المتزامن لكتاب شفيق، وكتاب
Values: Building a Better World for All الذي ألفه عالم الاقتصاد والمحافظ السابق للبنك المركزي في كندا مارك كارني، وكتبت الجريدة أن "هناك عطبا في الاقتصاد الآن يثير القلق، ولم تستطع هاتين الشخصيتين البارزتين إصلاحه".

???? طقس الغد: من المتوقع أن تصل درجة الحرارة العظمى غدا إلى 25 درجة مئوية، والصغرى إلى 10 درجات مئوية، حسبما تشير تطبيقات الطقس.

يبدو أن الحكومة تعمل على تحديث برنامج الإصلاح الاقتصادي الذي بدأت تطبيقه في عام 2016، إذ تعتزم التركيز على تحقيق "استدامة النمو" وتنويع الاقتصاد بصورة أفضل لمواجهة الصدمات الخارجية، بحسب تصريحات وزيرة التخطيط والتنمية الاقتصادية، هالة السعيد، خلال مؤتمر اقتصادي الأسبوع الماضي (شاهد:11:43 دقيقة). ويبدو أن الخطة ستسير على خمس مستويات:

• التركيز على تعزيز قطاعات النمو: تكنولوجيا المعلومات والاتصالات والزراعة، ومنح أولوية لقطاعي الصحة والتعليم في الإنفاق العام.
• الإنفاق على البنية التحتية والتنمية التي تستهدف القرى الأكثر احتياجا.
• الموارد البشرية والتدريب المهني: تنمية قدرات القوى العاملة في البلاد من خلال الارتقاء بالتعليم الفني.
• تعزيز نمو الاقتصاد الأخضر من خلال زيادة نسبة تمثيل المشروعات الخضراء لتصل إلى ما لا يقل عن 30% من مشروعات الحكومة خلال العام المالي المقبل.
• زيادة دور القطاع الخاص، حيث يلعب صندوق مصر السيادي دورا رياديا من خلال برنامج الخصخصة الحكومي.

ويسعى البرنامج إلى البناء على نجاح برنامج الإصلاح الاقتصادي لعام 2016، بحسب السعيد. وقالت الوزيرة إن "استدامة هذا النمو تستلزم الاستمرار في برنامج إصلاحات هيكلي، والذي ستعلن عنه الحكومة ممثلة في رئيس الوزراء خلال الأيام المقبلة. "وكانت الحكومة قالت في وقت سابق، إنها تستهدف معدل نمو يبلغ 2.8% خلال العام المالي الحالي، وتأمل أن يرتفع إلى 5.4% خلال العام المقبل.

هل هناك حاجة إلى المزيد من الخطوات؟ حققت مصر نتائج جيدة بصورة مستمرة على جبهة الإصلاحات في ضوء وثائق المراجعة لبرنامج الإصلاح الاقتصادي لمصر، الصادرة عن صندوق النقد، لكن بإمكانها جني بعض الفوائد من خلال تنفيذ تحسينات إضافية من بينها تخفيف القيود التنظيمية، لتشجيع مشاركة القطاع الخاص، فضلا عن توفير الدعم المالي، واللوجستي للقطاع الصناعي.

جائحة "كوفيد-19" منحت فرصا لخطط الإصلاح الاقتصادي: قالت وزيرة التعاون الدولي، رانيا المشاط، العام الماضي إن الجائحة عجلت ببعض جوانب الإصلاح الاقتصادي ولم تعطلها، مثل توسيع شبكات الأمان الاجتماعي، زيادة الشمول المالي، معلنة أن مصر تتطلع إلى إطلاق موجة إصلاحات جديدة بعد الجائحة تركز على تحسين بيئة الأعمال للقطاع الخاص.

إتمام اتفاق تطوير مجمع التحرير بنهاية الربع الثالث من العام الجاري، وفق ما أعلنته وزيرة التخطيط ورئيسة مجلس إدارة الصندوق السيادي هالة السعيد في بيان اليوم (بي دي إف). وأعلن الصندوق اليوم إصدار مذكرة المعلومات الخاصة بالخطوات التنفيذية لتطوير وتأهيل مجمع التحرير وعرضها على المستثمرين والمطورين الأجانب والمحليين. وأوضح الرئيس التنفيذي للصندوق أيمن سليمان أن إدارة الصندوق توصلت إلى الشكل المناسب للشراكة المستهدفة والتي ستقوم على مساهمة الصندوق بالأصل المتمثل في المجمع والدراسات الفنية والرفع المساحي، فيما سيساهم الشريك أو المطور العقاري بالتمويل ومكونات التطوير الأخرى، وستكون عملية التأهيل قائمة على تطوير المبنى ليكون متعدد الاستخدامات (فندقي – تجاري – إداري – ثقافي)، وستكون الأولوية في اختيار المطور الفائز للأسرع في الإنجاز.

وفي غضون ذلك، قال الرئيس التنفيذي للصندوق في تصريحات منفصلة إن الصندوق لا يزال يدرس الاستحواذ على حصة أقلية من شركة آمون للأدوية، مؤكدا تقارير إخبارية سابقة عن إمكانية مشاركة الصندوق في صفقة استحواذ شركة أبو ظبي التنموية القابضة على آمون. وقال سليمان في حوار مع جريدة المال "أعتقد أن شركة آمون فرصة مواتية جدا، وسيتم اتخاذ قرار بشأنها قريبا، وفي حال المضي بالصفقة قد تكون حصتنا في حدود 10% إلا أن ذلك يخضع لرأي مجلس الإدارة". وكانت أبو ظبي التنموية القابضة أعلنت الشركة الماضي الاستحواذ على 100% من آمون مقابل 740 مليون دولار. وكان الصندوق السيادي المصري قد وقع مع شركة أبو ظبي التنموية القابضة شراكة لتأسيس منصة استثمارية بقيمة 20 مليار دولار للاستثمار في العديد من القطاعات الحيوية ومنها الصناعات التحويلية والطاقة، والطاقة المتجددة، والرعاية الصحية، والخدمات اللوجستية والبنية التحتية والخدمات المالية والتكنولوجيا والسياحة والأغذية والعقارات وغيرها.

قررت شركة جي بي أوتو بيع حصتها غير المباشرة في شركة MNT INVESTMENTS BV الهولندية لمستثمرين أجانب لم تكشف عنهم، في صفقة تبلغ قيمتها 352.7 مليون جنيه، وفق بيان صحفي (بي دي إف). وقالت جي بي أوتو إن إحدى شركاتها التابعة وقعت اتفاقا مع صناديق استثمار أجنبية يجري بموجبه جزء من مساهمتها تمثل 5% من أسهم الشركة الهولندية. وبتنفيذ صفقة البيع، تصبح نسبة ملكية جي بي أوتو غير المباشرة في الشركة الهولندية 57.26%، وسيجري تنفيذ الصفقة فور استيفاء أطرافها لجميع الالتزامات القانونية، بحسب البيان.

معلومات عن الشركة الهولندية MNT: هي الشركة الأم لشركتي "مشروعي"، التي تقدم خدمات استشارية للتمويل متناهي الصغر، و"تساهيل" لتمويل المشروعات متناهية الصغر. وتمتلك شركة جي بي كابيتال، ذراع الخدمات المالية لـ "جي بي أوتو"، حصة أغلبية في الشركة الهولندية، فيما تمتلك الشركة الهولندية حصة في منصة حلول النقل التشاركي "حالا". وفي عام 2018، جلبت شركة جي بي كابيتال، شركة دي بي آي الرائدة في الاستثمارات في أفريقيا، كشريك في الشركة الهولندية من خلال بيع حصة تبلغ 33% بقيمة 45 مليون دولار.

---

ومن أخبار الشركات الناشئة اليوم:

نجح تطبيق لافيري لغسل وتنظيف الملابس في جمع تمويل مكون من 6 أرقام بالجنيه المصري من شركة إيه 15 للاستثمار في التكنولوجيا. وسيستخدم التطبيق التمويل لتوسيع عملياته محليا ودراسة التوسع في الخليج العربي خلال العامين المقبلين، بحسب بحسب بيان صحفي (بي دي إف).

أنهى مؤشر EGX30 جلسة الأحد مرتفعا بنسبة 0.9%، بإجمالي قيم تداول بلغت 749 مليون جنيه (46.1% تحت المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وكان المستثمرون الأجانب وحدهم صافي بائعين بختام الجلسة. وبذلك يكون المؤشر الرئيسي للبورصة المصرية قد تراجع بنسبة 4.2% منذ بداية 2021.

في المنطقة الخضراء: جي بي أوتو (+8.6%)، وفوري (+6.4%)، وبنك تنمية الصادرات (+3.9%).

في المنطقة الحمراء: الشرقية للدخان (-1.7%)، وأبو قير للأسمدة (-1.2%)، والقابضة المصرية الكويتية (-1.0%).

أعلنت هيئة الرقابة المالية عن ضوابط جديدة لقيد السندات في البورصة المصرية، بهدف توسيع قاعدة المستثمرين في السندات. وتنص التعديلات الجديدة على تقسيم إصدار السندات في الطرح الخاص إلى شريحتين، تمثل الشريحة الأولى ما لا يزيد عن 90% من إجمالي السندات المطروحة للاكتتاب الخاص وتخصص للمؤسسات والأفراد من ذوي الملاءة المالية، بحد أدنى للاكتتاب يعادل 0.5% من قيمة الطرح أو مليون جنيه أيهما أقل للمستثمرين الأفراد ذوي الملاءة المالية، أو 1% من قيمة الطرح أو 10 ملايين جنيه أيهما أقل للمؤسسات، أما الشريحة الثانية من الطرح الخاص فتمثل ما لا يقل عن 10% من إجمالي السندات المطروحة للاكتتاب الخاص، وتخصص للشخصيات الطبيعية أو الاعتبارية دون التقيد بالحد الأدنى للاكتتاب المنصوص عليه للشريحة الأولى، وفق ما ذكره موقع مصراوي نقلا عن إسلام عزام نائب رئيس الهيئة أن الضوابط الجديدة تضمن تخصيص ما لا يقل عن 10% من إجمالي السندات في الطرح الخاص للمستثمرين بدون حد أدنى للشراء، موضحا أن هذا سيسمح للمستثمرين الصغار بالمشاركة في عمليات الاكتتاب الخاصة.

القرار سيختبر مدى استعداد المستثمرين غير التقليديين للاستثمار في السندات، وفق ما قالته منى بدير محللة أولى الاقتصاد الكلي لدى برايم القابضة، مضيفة أنها خطوة أولى جيدة لتوجيه المزيد من المدخرات للمقترضين من القطاع الخاص. وترى بدير أنه إذا نجح الحد الأدنى الجديد في جذب المزيد من المستثمرين للسوق الثانوية للسندات، سيكون هناك مجال لزيادة تلك النسبة فوق 10%، مؤكدة أن تلك الخطوة اختبار أساسي لسوق السندات.

نقرأ كثيرا عن الاستثمار المباشر والاستثمار المغامر ولكن هل تعرف الفارق بينهما؟ في الأساس، الهدف من كلا النوعين واحد، وهو الاستثمار في الشركات ثم التخارج من ذلك الاستثمار لجني الأرباح. ولكن على الرغم من التشابه (وفي الحقيقة أن الاستثمار المغامر هو نوع من أنواع الاستثمار المباشر)، فإن الاختلاف بينهما كبير.

التعريفات – الاستثمار المغامر أو كما يطلق عليها أحيانا الاستثمار المُخاطر أو الاستثمار الجرئ، هو تمويل يقدمه مجموعة من المستثمرين للشركات الناشئة أو الصغيرة التي يرون فيها إمكانات للنمو على المدى الطويل. تلك الاستثمارات عادة ما تنطوي على مستويات عالية من المخاطرة، ولكن لديها أيضا إمكانية لتحقيق أرباح أعلى وعائدات أعلى من المتوسط. استثمارات رأس المال المغامر رائجة بين الشركات الناشئة والصغيرة، لأن تلك الشركات غالبا ما لا يكون لديها إمكانية للحصول على تمويل من خلال أسواق المال أو البنوك، على عكس الشركات الراسخة الأكبر حجما. أما الاستثمار المباشر هو فرع أساسي من فروع خدمات بنوك الاستثمار، والذي يهدف إلى الاستحواذ على حصة من شركة أو أصل وإدارته وإعادة هيكلته من أجل تقوية أدائه وزيادة ربحيته. وبعد فترة من الزمن يتخارج الاستثمار المغامر أو المباشر بمجرد تحقيق العائد المستهدف على الاستثمار.

الفروق الأساسية:

أولا: نوع وحجم الشركات التي يجري الاستثمار فيها: شركات وصناديق الاستثمار المباشر عادة ما تستهدف شركات ناضجة وراسخة، لديها الإمكانات لتوليد إيرادات وأرباح أعلى، أو شركات تعاني من تراجع الأداء وتحتاج إلى أصحاب الخبرة ممن لديهم التمويل لرفع أداء الشركة. أما صناديق استثمارات رأس المال المغامر فغالبا ما تركز على الشركات في مراحلها الأولية، وتركز في السنوات الأخيرة على الشركات المعتمدة على التكنولوجيا.

والكثير من صناديق الاستثمار المباشر التي تأتي إلى مصر لديها اهتمام خاص بقطاعي التعليم والرعاية الصحية. ومن الأمثلة على ذلك، صندوق الاستثمار المباشر "إس بي إي أيه آي إف 1"، والذي ينشط في قطاعي التعليم والرعاية الصحية في مصر، وشركة الاستثمار المباشر المركزة على القارة الأفريقية "دي بي آي"، والتي قادت تحالف استثماري للاستحواذ على شركة أدويا المصرية بقيمة 126 مليون دولار العام الماضي. وهناك أيضا عملاق الاستثمار المباشر بالأسواق الناشئة أكتيس، والتي دخلت في مفاوضات مع الصندوق السيادي المصري أوائل العام الماضي لجذب استثمارات لمصر بقيمة 3 مليارات جنيه إسترليني في قطاعات البنية التحتية والصحة والتعليم.

ثانيا – قيمة الاستثمار الواحد (أو حجم التذكرة الاستثمارية): المتوسط العالمي لقيمة الاستثمار الواحد لصناديق أو شركات الاستثمار المباشر قد يتجاوز الـ 100 مليون دولار، فيما قد لا تتخطى قيمة الاستثمار الواحد للاستثمار المغامر في الشركات الناشئة 10 ملايين دولار.

ثالثا – نسبة المساهمة: نظرا لارتفاع المخاطرة المرتبطة باستثمارات رأس المال المغامر، فإن تلك الشركات أو الصناديق تستثمر عادة في حصة صغيرة من الشركات الناشئة (غالبا ما تكون أقل من 50%)، ولكن محفظة استثماراتها تكون موزعة على عدد كبير من الاستثمارات. وبهذه الطريقة تقل المخاطرة، وسيكون كافيا أن تحقق شركة واحدة النمو المطلوب لتعويض خسائر الاستثمار في عدة شركات أخرى.

ما المتوقع في عالم رأس المال المغامر في مصر خلال العام الحالي؟ في أول 3 أشهر من 2021 جمعت الشركات الناشئة في مصر 22 مليون دولار، لتضع مصر في المركز الثالث كأكبر متلقي لرأس المال المغامر في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بعد الإمارات والسعودية، طبقا لتقرير موقع ومضة. وشهد شهر مارس الماضي وحده جمع الشركات المصرية الناشئة لـ 5 ملايين دولار، بحسب التقرير. ومن المتوقع أن يستمر إقبال الصناديق الدولية على مصر خلال 2021 مع مغادرة أموال بعض جهات رأس المال المغامر، خاصة الإمارتية منها، السعودية بسبب ارتفاع الأسعار. ولدى مصر بالفعل سوقا نشطا لرأس المال المغامر مستحوذة على 25% من معاملات المنطقة خلال النصف الأول من عام 2020 ، وفقا لتقرير منصة ماجنيت. وتعهدت العديد من شركات رأس المال المغامر بالاستثمار في القطاع التكنولوجي في مصر خلال العام المقبل، بما في ذلك ألجبرا فينشرز من خلال صندوق تكنولوجي جديد بقيمة 90 مليون دولار، وشركة صواري فينشرز من خلال صندوق تكنولوجي بقيمة 28 مليون دولار.

أبريل: اجتماع لجنة التسعير التلقائي للمنتجات البترولية لإجراء المراجعة ربع السنوية للأسعار.

أبريل: زيارة محتملة لرئيسة البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية أوديل رينو باسو إلى القاهرة.

12 أبريل (الاثنين): وزير الخارجية الروسي سيرجي لافروف يزور القاهرة.

13 أبريل 2021 (الثلاثاء): غرة شهر رمضان المبارك.

25 أبريل 2021 (الأحد): عيد تحرير سيناء.

29 أبريل 2021 (الخميس): عطلة رسمية بمناسبة عيد تحرير سيناء.

29 أبريل 2021 (الخميس): اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي لمراجعة أسعار الفائدة.

1 مايو (السبت): عيد العمال، عطلة رسمية.

2 مايو (الأحد): عيد القيامة.

3 مايو (الاثنين): شم النسيم، عطلة رسمية.

13 – 15 مايو (الخميس – السبت): عطلة عيد الفطر.

25- 28 مايو 2021 (الثلاثاء – الجمعة): يعقد المنتدى الاقتصادي العالمي في مدينة لوزيرن السويسرية بدلا من منتجع دافوس.

31 مايو – 2 يونيو (الاثنين – الأربعاء): الدورة الخامسة لمؤتمر ومعرض مصر الدولي للبترول (إيجبس 2021)، القاهرة.

1 يونيو (الثلاثاء): صندوق النقد الدولي يجري ثاني مراجعاته للأهداف الموضوعة بموجب قرض الـ 5.2 مليار دولار الممنوح لمصر وفق اتفاقية الاستعداد الائتماني في يونيو 2020 (التاريخ ما زال مقترحا).

17 يونيو (الخميس): اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي لمراجعة أسعار الفائدة.

17 – 20 يونيو (الخميس – الأحد): المعرض الدولي لمواد وتقنيات التشطيب والبناء (Turnkey)، مركز القاهرة الدولي للمؤتمرات.

24 يونيو (الخميس): انتهاء العام الدراسي 2021/2020 (للمدارس الحكومية).

26- 29 يونيو (السبت – الثلاثاء): معرض "بيج 5 كونستراكت" للإنشاء، مركز مصر للمعارض الدولية.

27 يونيو – 3 يوليو (الإثنين – الأحد): بطولة الجامعات الدولية للإسكواش في نيو جيزة.

30 يونيو (الأربعاء): ذكرى ثورة 30 يونيو.

30 يونيو – 15 يوليو (الأربعاء – الخميس) معرض القاهرة الدولي للكتاب.

1 يوليو (الخميس): عطلة رسمية بمناسبة ذكرى ثورة 30 يونيو.

1 يوليو (الخميس): الموعد النهائي أمام الشركات المسجلة بمركز كبار الممولين للانضمام لمنظومة الفاتورة الإلكترونية.

19 يوليو (الاثنين): يوم عرفة (عطلة رسمية).

20- 23 يوليو (الثلاثاء – الجمعة): عيد الأضحى (عطلة رسمية).

23 يوليو (الجمعة): ذكرى ثورة 23 يوليو (عطلة رسمية).

5 أغسطس (الخميس): اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي لمراجعة أسعار الفائدة.

9 أغسطس (الاثنين): بداية العام الهجري الجديد.

12 أغسطس (الخميس): عطلة رسمية بمناسبة بداية العام الهجري.

16 سبتمبر (الخميس): اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي لمراجعة أسعار الفائدة.

30 سبتمبر – 2 أكتوبر (الخميس – السبت): المعرض الدولي لمواد البناء والتشييد (إيجيبت بروجيكتس 2021)، مركز مصر للمعارض الدولية، القاهرة الجديدة.

1 أكتوبر (الجمعة): معرض إكسبو 2020 دبي.

6 أكتوبر (الأربعاء): عيد القوات المسلحة.

7 أكتوبر (الخميس): عطلة رسمية بمناسبة عيد القوات المسلحة.

18 أكتوبر (الاثنين): المولد النبوي الشريف.

21 أكتوبر (الخميس): عطلة رسمية بمناسبة المولد النبوي الشريف.

28 أكتوبر (الخميس): اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي لمراجعة أسعار الفائدة.

13- 17 ديسمبر: مؤتمر الأمم المتحدة لمكافحة الفساد، شرم الشيخ، مصر.

16 ديسمبر (الخميس): اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي لمراجعة أسعار الفائدة.