هل انتهى عصر المحفظة التقليدية 60/40؟ حققت المحفظة الكلاسيكية المكونة من 60% من الأسهم و40% من أدوات الدخل الثابت أسوأ أداء لها منذ عام 1999 العام الماضي، إذ خسرت 17% من قيمتها، حسبما ذكرت فايننشال تايمز نقلا عن بيانات بلاك روك. المحفظة التي توصف بـ "المتوازنة" مصممة لتقليل المخاطر، انطلاقا من افتراض أنه عندما تنخفض الأسهم ترتفع السندات (والعكس صحيح). انكسرت هذه القاعدة في عام 2022، إذ أدى ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة إلى خسائر فادحة في كلا فئتي الأصول.

لن تعاود الانتعاش قريبا: يعتقد أكثر من نصف المستثمرين من المؤسسات الذين شملهم استطلاع أجري من قبل أموندي لإدارة الأصول وشركة كريديت ريسيرش الاستشارية أن المحافظ 60/40 ستستمر في الأداء الضعيف هذا العام. ""نحن لا نتوقع أن يكون الأداء في عام 2023 سيئا مثل 2022. ولكن النقطة الأوسع هي أنه من الممكن أن نحقق أداء أفضل من محفظة الـ 60/40 مع ملف تعريف مخاطر مماثل"، حسبما قال رئيس أبحاث المحافظ في معهد بلاك روك، فيفيك بول، لصحيفة فايننشال تايمز.

ما البديل؟ "التغييرات في نظام السوق تؤدي إلى شيئين: التركيز على المدى القصير والتركيز على اقتناص الفرص"، وفقا لما قاله الرئيس التنفيذي لشركة كريديت ريسيرش، أمين راجان. ينصح الخبراء المستثمرين ببناء محافظ أكثر تنوعا مكونة من نسبة أعلى من الأصول الخاصة والسندات المرتبطة بالتضخم.

	EGX30 (الأربعاء)	15,528	+0.4% (منذ بداية العام: +6.4%)
	دولار أمريكي (البنك المركزي)	شراء 29.63 جنيه	بيع 29.76 جنيه
	دولار أمريكي (البنك التجاري الدولي)	شراء 29.65 جنيه	بيع 29.75 جنيه
	أسعار الفائدة (البنك المركزي المصري)	16.25% للإيداع	17.25% للإقراض
	تداول (السعودية)	10,617	-0.2% (منذ بداية العام: +1.3%)
	سوق أبو ظبي	10,141	-0.7% (منذ بداية العام: -0.7%)
	سوق دبي	3,298	-0.5% (منذ بداية العام: -1.2%)
	ستاندرد أند بورز 500	3,970	+1.3% (منذ بداية العام: +3.4%)
	فوتسي 100	7,725	+0.4% (منذ بداية العام: +3.7%)
	يورو ستوكس 50	4,100	+1.0% (منذ بداية العام: +8.1%)
	خام برنت	82.98 دولار	+3.6%
	غاز طبيعي (نايمكس)	3.67 دولار	+0.9%
	ذهب	1,878.90 دولار	+0.1%
	بتكوين	17,558 دولار	+0.7% (منذ بداية العام: +6.1%)

أنهى مؤشر EGX30 جلسة أمس مرتفعا بنسبة 0.4% وسط إجمالي قيم تداول بلغت 4.4 مليار جنيه (171% فوق المتوسط على مدار الـ 90 يوما الماضية). وكان المستثمرون المصريون وحدهم صافي بائعين بختام الجلسة. وبذلك يكون المؤشر الرئيسي قد تراجع بنسبة 6.4% منذ بداية العام.

في المنطقة الخضراء: أوراسكوم كونستراكشون (+8.2%)، ومستشفيات كليوباترا (+7.4%)، وإي فاينانس (+7.3%).

في المنطقة الحمراء: البنك التجاري الدولي (-3.9%)، وبالم هيلز (-3.5%)، والإسكندرية لتداول الحاويات والبضائع (-2.6%).

ارتفعت غالبية الأسواق الآسيوية في التعاملات المبكرة هذا الصباح، وسط توقعات ببيانات ضعيفة للتضخم في الولايات المتحدة، والمقرر أن تصدر في وقت لاحق اليوم. وتشير تعاملات العقود الآجلة إلى أن المؤشرات الأوروبية ستحذو حذوها، فيما ستفتح المؤشرات الأمريكية في المنطقة الحمراء في وقت لاحق من اليوم.