نتناول اليوم تطورات بشأن عمليتي دمج واستحواذ نتابعهما مؤخرا: عرض سايباد للاستحواذ على باكين، والذي يبدو أنه تجمد حاليا. وصفقة استحواذ منصة التعليم المصرية وصندوق مصر السيادي على حصة أغلبية في منصة سلاح التلميذ.

سايباد تتراجع عن الاستحواذ على باكين بعد عدم قدرتها على إتمام إجراءات الفحص النافي للجهالة على الشركة، حسبما قال ماجد شوقي رئيس مجلس إدارة شركة كاتليست بارتنرز – المستشار المالي لسايباد – لإنتربرايز. وأوضح شوقي أن "عرض الشركة – الذي كان ساريا لمدة 60 يوما – انتهى، دون سماح باكين بإجراء الفحص النافي للجهالة أو إجراء دراسة للقيمة العادلة". وكانت باكين أرسلت إفصاحا (بي دي اف) إلى البورصة المصرية يوم الاثنين، قالت فيه إنه لم يصلها أي مكاتبة من سايباد في هذا الشأن.

خلفية: تقدمت سايباد للاستثمار الصناعي بعرض شراء غير ملزم للاستحواذ على كامل أسهم باكين في شركة البويات والصناعات الكيماوية (باكين) المدرجة في البورصة في يوليو الماضي، ثم رفعت قيمة العرض بنسبة 14% في أغسطس ليصل إلى نطاق 16.50-18.75 جنيه للسهم. جاء ذلك بعد أن رفضت باكين العرض الأول، وبعد تقدم الشركة العالمية لمواد البناء والكيماويات (سايبس) بعرض منافس بقيمة تتراوح بين 17.50-18.50 جنيه للسهم الواحد.

أين نتائج دراسة القيمة العادلة للشركة؟ قال شوقي إن نتائج دراسة القيمة العادلة لسهم الشركة لم تعلن بعد، مضيفا :"يجب مشاركة نتائج دراسة القيمة العادلة مع مقدمي العروض من أجل قياس ما إذا كان سعر العرض مناسبا". ووفقا لمصدر مطلع تحدث لإنتربرايز، من المنتظر أن تصدر باكين دراسة القيمة العادلة لسهم الشركة بنهاية هذا الأسبوع.

باكين قد تبدأ المزايدة من جديد: قال المصدر إن باكين تخطط لجذب اهتمام المستثمرين باستخدام دراسة القيمة العادلة كسعر مرجعي، مضيفا أن الشركة سترحب بالعروض من جميع المستثمرين، بما في ذلك من قدموا عروضا من قبل.

تذكير – تأتي الصفقة المحتملة ضمن خطة الحكومة لبيع حصص في بعض الأصول المملوكة للدولة، في ظل توجه الحكومة للتخارج جزئيا من عدة قطاعات لصالح القطاع الخاص. وتمتلك شركات وبنوك حكومية حاليا نحو 54% من شركة باكين.

المستشارون: عملت كاتليست بارتنرز مستشارا ماليا لشركة سايباد في الصفقة، ومكتب أدسيرو – راجي سليمان ومشاركوه مستشارا قانونيا. وعينت باكين شركة الأهلي فاروس "للتفاوض والمفاضلة بين عروض الاستحواذ المقدمة والمحتملة للوصول لأعلى قيمة ممكنة لسعر السهم"، وفق ما قالته الشركة في أغسطس الماضي.

---

منصة مصر للتعليم والصندوق السيادي يقتنصان 56% من سلاح التلميذ: من المنتظر أن تصل الحصة المبيعة في منصة سلاح التلميذ إلى 56%، وفق ما ذكره مصدر مطلع على الصفقة لإنتربرايز. وستستحوذ منصة مصر للتعليم، المملوكة لصندوق مصر السيادي والمجموعة المالية هيرميس، على حصة قدرها 51%، فيما سيستحوذ الصندوق السيادي منفردا على حصة تبلغ 5%.

كانت منصة مصر للتعليم وقعت اتفاقية للاستحواذ على حصة الأغلبية في "سلاح التلميذ" الأسبوع الماضي. وستساعد عملية الاستحواذ المنصة على توسيع بصمتها الرقمية وحصتها في السوق.

المستشارون: عينت منصة مصر للتعليم مكتب وايت أند كيس مستشارا قانونيا لها في الصفقة، بينما قدم مكتب أدسيرو – راجي سليمان وشركاه الاستشارات القانونية لصندوق مصر السيادي، وقام مكتب التميمي ومشاركوه بدور المستشار القانوني لجانب البيع.