كان أداء نموذج أعمال النقل التشاركي سيئ في معظمه – وسويفل دليل على ذلك: أعلنت شركة النقل الجماعي الذكي الناشئة سويفل المدرجة في بورصة ناسداك في وقت سابق من هذا العام أنها تسرع جدولها الزمني للتحول إلى الربحية من خلال تحسين أعمالها وخفض خسائرها. يستلزم هذا التغيير تحويل عملياتها للتركيز بشكل أكبر على خدمات ما بين الشركات، والتي تفوقت تاريخيا على قطاع الخدمات ما بين الشركات والعملاء، ووقف خدمات للعملاء في الأسواق التي تؤثر على ميزانيتها، وفقا لما قاله المدير المالي للشركة يوسف سالم لإنتربرايز. وإجمالا، فإن التحول هو تعديل لنموذج أعمال الشركة، والذي يتبع الهيكل التجاري القياسي للركاب من الهوامش الضيقة (أو السلبية) التي تعوض جزئيا بقطاعات أكثر ربحية، مع الاعتماد على رأس المال المغامر واستثمارات الأسهم العامة للحفاظ على أعمالها.

التفاصيل المالية: خططت سويفل في السابق للتحول إلى الربحية بحلول عام 2024، لكنها سرعت جدولها الزمني إلى العام المقبل منذ إدراجها في بورصة ناسداك، كما أخبرنا سالم سابقا. ومن المتوقع أن تصل إيرادات الشركة إلى 141 مليون دولار هذا العام، بزيادة تقارب 80% على أساس سنوي من عام 2021، قبل أن تتضاعف ثلاث مرات تقريبا على أساس سنوي في عام 2023. وتتطلع الشركة الآن إلى تسجيل أرباح قدرها 100-200 مليون دولار بحلول عام 2025، حسبما قال سالم لإنتربرايز، مؤكدا ما نشرته جريدة المال.

يعد تركيز سويفل التجاري المتغير بمثابة تذكير بأن معظم التكرارات لنماذج الأعمال الخاصة بخدمة النقل التشاركي قد كافحت (أو فشلت تماما) لتصل إلى الربحية. تعمل أوبر، أكبر شركة في العالم للنقل التشاركي، في مجال الأعمال منذ حوالي 13 عاما وحققت إيرادات قياسية في الربع الثاني من عام 2022، لكنها لم تحقق الربحية في جميع مجالات أعمالها حتى الآن. ومع ذلك، فإن الشركة تسجل أرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والديون. وعلى الرغم من أن المحللين يتوقعون أن تسجل الشركة صافي ربح بحلول نهاية عام 2024، إلا أنه يعتقد أيضا أن الشركة على وشك تحقيق الربحية منذ عام 2019. ولا تزال شركة ليفت، المنافسة التي تتخذ من سان فرانسيسكو مقرا لها، تتكبد خسائر بعد 10 سنوات من العمل في هذا المجال. وفقا لأحدث بيان أرباح (بي دي اف). السيناريو ذاته يتكرر في آسيا، حيث يتراجع صافي الدخل المعدل لشركة جراب أيضا، ويتزايد على أساس سنوي، لكن صافي الدخل غير المعدل في الربع الأول من عام 2022 يظهر أن الشركة لا تزال تتكبد خسائر.

فلماذا لا تزال شركات النقل التشاركي جذابة للغاية؟ بسبب "فرصة السوق المطلقة"، التي تسمح للشركات بالتوسع إلى الكتلة الحرجة والتحول في النهاية إلى الربحية، حسبما قال سالم. ومع ذلك، نظرا لأن هذه قد تكون رحلة طويلة للغاية في بعض الحالات، فإن هذه الشركات تعتمد على أموال المستثمرين حتى تصل إلى المنتجات المناسبة في الأسواق المناسبة وتصل إلى النطاق المطلوب لتحقيق الدخل الصافي. وقال سالم: "من الواضح أنها بحاجة إلى مستثمرين يتمتعون بهذا النوع من الرؤية والصبر على المدى الطويل".

بالنسبة إلى سويفل، فإن أولويتها هي التحول إلى الربحية على أساس هامش المساهمة – ما يعني أن كل وحدة من أعمالها مربحة بمفردها. "الفرق بين الخدمات بين الشركات والبرمجيات كخدمة مقابل الخدمات ما بين الشركات والعملاء هو أنه، للخدمات بين الشركات والبرمجيات كخدمة، يطلق كل بلد بهامش مساهمة إيجابي من اليوم الأول على مستوى الدولة. على جانب الخدمات ما بين الشركات والعملاء، لا يتجاوز بلد ما مستوى هامش المساهمة إلا بعد 18-24 شهرا من التشغيل، بمجرد أن يكون لديك ما يكفي من سيولة العرض والطلب وتأثيرات الشبكة في السوق لتتمكن من الوصول إلى مستويات الاستخدام التي تحتاجها"، وفقا لسالم.

جاء الدفع بوضع صافي الربح كأولوية للشركة بثمن (عدد الموظفين). أعلنت الشركة أنها ستسرح حوالي ثلث موظفيها كجزء من مساعيها للتحول إلى الربحية بحلول العام المقبل. وألغت سويفل حوالي 400 وظيفة، كان معظمها في وظائف الشركة الهندسية والمنتجات والدعم، حسبما قالت في مايو. أشارت قائمة لم يتم التحقق منها لموظفي الشركة المغادرين إلى أن أقسام عمليات الشركة شهدت أيضا تقليصا كبيرا في الحجم، لا سيما في مكتبها في باكستان ومقرها الرئيسي في دبي. وأكد سالم لإنتربرايز أن كلا المكتبين لا يزالان يعملان على الرغم من تقليص الحجم.

ما سبب التغير المحوري السريع؟ عندما ظهرت سويفل لأول مرة في ناسداك في وقت سابق من هذا العام عبر الاندماج مع شركة ذات غرض الاستحواذ، شهدت الصفقة معدل استرداد 85%، "مما يعني أننا تلقينا 15% فقط [من العائدات] التي توقعنا تلقيها"، على حد قول سالم. وأضاف أن الشركة قررت عدم إعادة إصدار الأسهم المستردة عند تخفيض السعر والتركيز بدلا من ذلك على "تبكير هدف الربحية من 2024 إلى 2023 على أساس مختلط". ومع ذلك، وافقت سويفل الأسبوع الماضي على بيع ما قيمته 20 مليون دولار من الأسهم الجديدة لمستثمر مؤسسي في طرح خاص. كما أثرت ظروف السوق غير المواتية بشدة على أسهم سويفل، التي انخفضت بنسبة 83% منذ بداية التداول في أبريل لتصل إلى 1.66 دولار أمريكي للسهم.

كيف تبدو خارطة الطريق لتلك الربحية: تعمل سويفل الآن على جعل عمليات الشركات وبعضها البعض أو الشركات والمستخدمين الخاصة بها لتكون مساهمة إيجابية في الهامش وتوسيع نطاق هذه العمليات بما يكفي "بحيث تكون إيجابية هامش المساهمة التي تنتجها كافية لاستيعاب جميع النفقات المركزية" مثل وظائف الهندسة والمنتج. عمليات سويفل بين الشركات وبعضها البعض والبرمجيات كخدمة الخاصة بالشركة إيجابية بالفعل في هامش المساهمة، "مما يعني أنها لم تتأثر بتحسين محفظتنا"، حسبما أوضح سالم.

ضمان إيجابية هامش المساهمة يعني إقصاء الأسواق "الشابة" التي تركز على المستخدمين: في الوقت الحالي، تغلق الشركة "أي شيء يكون بهامش مساهمة سلبيا، وهذا يعني أن هناك أسواقا معينة سيتم فيها إغلاق العمليات بين الشركات والمستخدمين بالكامل: الأردن وكينيا والأرجنتين"، على حد قوله.

باكستان لديها الآن اشتراك محدد للمستخدمين من أجل "اقتصاديات أفضل": في باكستان، أوقفت سويفل الخدمات المقدمة للمستخدمين مباشرة في بعض المدن الأصغر والطرق بين المدن، لكنها مستمرة في عملياتها داخل المدينة، وفق ما قاله سالم. وفي محاولة لتحسين أداء عملياتها في باكستان، أطلقت سويفل نموذج اشتراك متاح للعملاء الذين يعملون في شركات أو مدارس معينة – نسخة طبق الأصل من الخدمة القائمة على الاشتراك التي قامت سويفل بتشغيلها بالفعل في تركيا. "الخدمة العامة المفتوحة للجمهور عبر تطبيقنا عالية النمو لأنها متاحة للجميع، ولكن اقتصادياتها أسوأ. الاشتراك أكثر تحديدا، لذا فهو أفضل اقتصاديا"، حسبما أوضح سالم.

الخدمات المقدمة للمستخدمين في مصر "سليمة إلى حد كبير" لأن مصر واحدة من أكثر أسواق سويفل نضجا، حيث كان لعمليات الشركات إلى المستخدمين الوقت للوصول إلى إيجابية هامش المساهمة، وفق ما قاله سالم لإنتربرايز.

لا شيء من ذلك يدعو إلى وقف التوسعات: توسعت الشركة مؤخرا في أوروبا من خلال استحواذها على شركة فولت لاينز التركية ومنصة النقل شوتل. كما استحوذت سويفل مؤخرا على حصة مسيطرة في شركة النقل عبر الدول فيابول، التي تعمل في الأرجنتين وتشيلي، ودخلت أوروبا الوسطى من خلال استحواذها على شركة دور تو دور الألمانية. الشركة أيضا "قريبة جدا" من دخول المكسيك وتخطط للتركيز على إطلاقها في الولايات المتحدة – وهو سوق يشير إليه سالم باسم "الجائزة الكبرى" – من المحتمل أن يبدأ بالمدن الساحلية، وفق ما قاله سالم.

---

أبرز أخبار الشركات الناشئة في أسبوع:

• أتمت شركة كونفيرتد إن الناشئة في مجال التسويق الإلكتروني جولة تمويلية أولية بقيمة 3 ملايين دولار، بقيادة شركة ميراك كابيتال السعودية، بمشاركة جلوبال 500، ومجموعة أبناء محمد صالح السيف (مساس).
• جمعت منصة التجارة الإلكترونية الاجتماعية "شروة" مليوني دولار في جولة تمويلية ما قبل تأسيسية بقيادة كل من نواة كابيتال، وصندوق هامبرو بيركس أوريكس.
• أطلق بنك مصر برنامجا لتسريع وتيرة نمو الشركات الناشئة لمدة ستة أشهر.
• خمس شركات محلية بقطاع التكنولوجيا المالية ضمن قائمة فوربس لأقوى 25 شركة تكنولوجيا مالية في المنطقة لعام 2022.