كان عام 2021 حافلا لتدفقات رأس المال المال المغامر في الأسواق الناشئة: شهدت الأسواق الناشئة العام الماضي زيادات كبيرة في في عدد اتفاقيات رأس المال المغامر والحجم الهائل للتمويل الموجه إلى الشركات الناشئة بها، طبقا لتقرير ماجنيت عن حالة تمويلات الشركات الناشئة في الأسواق الناشئة لعام 2022. وتحطمت كل الأرقام القياسية في جميع الأسواق التي تناولتها ماجنيت في التقرير الذي نشر مؤخرا، بما في ذلك دول الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، وأفريقيا جنوب الصحراء، وتركيا وباكستان.

شهد العام الماضي زيادة بنسبة 228% على أساس سنوي في تمويلات رأس المال المخاطر في الأسواق الناشئة، والتي بلغت قيمتها الإجمالية 6.9 مليار دولار، ارتفاعا من 2.09 مليار دولار، طبقا لماجنيت. شهد كل ربع من العام الماضي تمويلات أكثر واتفاقيات أكثر مقارنة من أي ربع سابق مسجل، وفقا للتقرير.

بالأرقام: جذب الشرق الأوسط تمويلات رأس مال مغامر بقيمة 1.9 مليار دولار في عام 2021، بزيادة 132% عن العام السابق، مع توقيع 410 اتفاقيات، بارتفاع قدره 5% على أساس سنوي. استقطبت دول شمال أفريقيا استثمارات بقيمة 581 مليون دولار، بزيادة 162% على أساس سنوي، وذلك من خلال توقيع 180 اتفاقية، بزيادة 23% على أساس سنوي. أما منطقة أفريقيا جنوب الصحراء، فقد جمعت تمويلات بقيمة 2.1 مليار دولار، يزيادة 285% على أساس سنوي، وذلك من خلال 392 اتفاقية، بزيادة سنوية 26% في عدد الاتفاقيات. ارتفعت قيمة التمويلات التي اجتذبتها باكستان بنسبة 132% إلى 332 مليون دولار، بعد زيادة بنسبة 63% على أساس سنوي في إجمالي الصفقات التي بلغت 78 العام الماضي.

لكن القفزة الأكبر كانت من نصيب تركيا، إذ قفزت التمويلات 375% على أساس سنوي لتسجل 1.8 مليار جنيه، بإجمالي 269 صفقة، بزيادة 77% على أساس سنوي.

كيف أبلت مصر؟ جمعت الشركات الناشئة المصرية العام الماضي ما يتراوح بين 373-502 مليون دولار، إذ لا تعلن العديد من الشركات بدقة عن حجم التمويلات التي تتلقاها.

اقتنصت مصر أيضا واحدة من بين أكبر 5 صفقات في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا: كانت إم إن تي – حالا التي جمعت 120 مليون دولار واحدة من أكبر خمس اتفاقيات استثمارية جرى إغلاقها العام الماضي في المنطقة، والتي شكلت مجتمعة 31% من إجمالي الاستثمارات التي استقطبتها المنطقة في عام 2021، وفقا لتقرير ماجنيت. جاءت صفقة إم إن تي – حالا في المركز الثالث بعد صفقتي كيتوبي الإماراتية التي جمعت 415 مليون دولار، ويونيفونيك السعودية التي تلقت 125 مليون دولار، ثم جاءت ساري السعودية أيضا في المركز الرابع بتمويلات بلغت 75 مليون دولار، وفي المركز الخامس، حلت بيور هارفست سمارت فارمز الإماراتية، التي جمعت 65 مليون دولار.

من بين المستثمرين النشطين في الشركات الناشئة بالأسواق الناشئة تأتي فلات 6 لابز المصرية في المقدمة: من بين أنشط 10 شركات لاستثمارات رأس المال المغامر ومسرعات الأعمال والمستثمرين الملائكيين ممن يستهدفون الشركات الناشئة في الأسواق الناشئة، جاءت فلات 6 لابز في المقدمة بإتمامها لـ 51 صفقة استثمار خلال عام 2021، نسبة 22% منها في الشرق الأوسط، و78% في شمال أفريقيا، وفقا لتقرير ماجنيت. وجاءت بعدها مسرعة الأعمال الأمريكية واي كومبينيتور التي قامت بـ 34 صفقة استثمار، منها 9% في الشرق الأوسط، و29% في شمال أفريقيا، و53% في دول جنوب الصحراء، و9% في باكستان. وفي المركز السادس جاءت جلوبال فينتشرز الإمارات، وأجرت 23 صفقة، جاءت 57% من في الشرق الأوسط، و35% في شمال أفريقيا، و9% في دول جنوب الصحراء.

وعلى مستوى منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا ارتفع حجم التمويلات القادمة من شركات رأس المال المغامر بنسبة 138% على أساس سنوي لتتجاوز ملياري دولار. وجاء ذلك مدفوعا بزيادة إقبال المستثمرين الإقليميين والدوليين على أصول الأسواق الناشئة، حسبما يذكر تقرير ماجنيت.

وشهدت العديد من بلدان الشرق الأوسط وشمال أفريقيا ارتفاعا في نشاط الاستثمارات: شهدت الإمارات استثمارات بقيمة 1.2 مليار دولار، بزيادة بنسبة 93% على أساس سنوي، واستقبلت السعودية استثمارات بقيمة 548 مليون دولار، بزيادة 270% على أساس سنوي، وحاز الأردن على استثمارات بقيمة 119 مليون دولار، بزيادة 499% على أساس سنوي، والبحرين على استثمارات بقيمة 52 مليون دولار بزيادة 167% على أساس سنوي. ووقعت الإمارات 155 اتفاقية استثمارية بزيادة 12% على أساس سنوي، فيما أبرمت السعودية 139 اتفاقية بزيادة 54% على أساس سنوي، والأردن على 46 اتفاقية بانخفاض بنسبة 6% على أساس سنوي، والمغرب على 17 اتفاقية بزيادة 55% على أساس سنوي، وفقا لماجنيت.

ومثلت الاستثمارات في شركات التكنولوجيا المالية والتجارة الإلكترونية الناشئة نحو ثلث إجمالي الصفقات في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. جمعت شركات التكنولوجيا الناشئة 448 مليون دولار من تمويلات شركات رأس المال المغامر، بزيادة 183% على أساس سنوي، في إطار 108 اتفاقيات استثمارية، بزيادة 44% على أساس سنوي من حيث عدد الاتفاقيات. وجمعت شركات التجارة الإلكترونية الناشئة 442 مليون دولار، بزيادة 235% على أساس سنوي، في إطار 87 اتفاقية استثمارية، بزيادة 16% على أساس سنوي من حيث عدد الاتفاقيات.

ومن اللافت أن خمسة من بين أنشط 10 مستثمرين في الشركات الناشئة بالشرق الأوسط وشمال أفريقيا كانوا شركات سعودية، وفقا لتقرير ماجنيت.

وشهدت المنطقة رقما قياسيا في التخارجات من الشركات الناشئة، إذ تضاعف هذا الرقم بين عامي 2020 و2021: جرى الإعلان عن 35 تخارجا من شركات بمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في 2021، 11 منها أعلنت عنها شركات إماراتية، وفقا لماجنيت. ويعد هذا زيادة من 16 تخارجا في عام 2020، و11 تخارجا في عام 2016. ويشير التقرير إلى أن العدد المرتفع من التخارجات يثبت مدى صحة السوق بالنسبة للمستثمرين.

الكثير من الاتجاهات التي ميزت منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في العام الماضي شوهدت أيضا في الأسواق الناشئة الأخرى، بما في ذلك نمو الاتفاقيات وازدهار نشاط التكنولوجيا المالية، وزيادة عمليات التخارج: جرى توقيع أكثر من 1300 اتفاقية في المجمل خلال عام 2021، بزيادة 27% مقارنة بجولات التمويل التي جرت في عام 2020. واستحوذت التكنولوجيا المالية على نصيب الأسد من استثمارات الأسواق الناشئة بشكل عام، إذ جمعت الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية 21% من إجمالي الاتفاقيات الموقعة في الأسواق الناشئة العام الماضي من حيث عدد الاتفاقيات الموقعة، و31% من حيث قيمة التمويل. وإجمالا، جرى الإعلان عن تخارجات من 87 شركة ناشئة، وهو أكثر من ضعف العدد البالغ 41 تخارجا في 2020، ويعد علامة على زيادة السيولة، حسبما يقول التقرير.

ومن بين الأسواق الناشئة التي تتبعتها ماجنيت، شهد العام الماضي عددا كبيرا من الجولات التمويلية الضخمة تأتي في الصدارة بشكل لم يسبق له مثيل. شكلت الاتفاقيات التي تبلغ قيمتها 10 ملايين دولار نحو 8% من إجمالي الصفقات التي وقعتها الشركات الناشئة في الأسواق الناشئة خلال العام الماضي، وهي أعلى حصيلة بلغتها على الإطلاق. جرى توقيع 12 اتفاقية، من بينها أربعة في تركيا، بقيمة 100 مليون دولار أو أكثر، وهو أعلى من الرقم القياسي السابق والبالغ ثلاث اتفاقيات فقط في 2019. ربما يشير ذلك إلى تغير في شهية المستثمرين نحو استثمارات الشركات في المراحل المتقدمة، طبقا لتقرير ماجنيت.

رغم ذلك، فالأمر ما يزال نقطة في المحيط مقارنة باستثمارات رأس المال المغامر العالمية، والتي تخطت 675 مليار دولار في 2021: على الصعيد العالمي، تضاعفت استثمارات رأس المال المخاطر في 2021 عن أعلى مستوياتها على الإطلاق في عام 2020، وفق سي إن بي سي. تلقت الشركات الناشئة الأمريكية ما يقرب من 328.8 مليار دولار، بينما جمعت نظيرتها الصينية 61.8 مليار دولار، في حين بلغت التدفقات إلى شركات المملكة المتحدة نحو 39.8 مليار دولار. لكن استثمارات رأس المال المغامر في المملكة المتحدة وأوروبا تنمو يوتيرة أسرع من نظيرتها في الولايات المتحدة والصين، بحسب سي إن بي سي.