الرجوع للعدد الكامل
الخميس, 14 يناير 2021

الأمور ستكون على ما يرام….

كيف مر قرار البنك المركزي بمنع البنوك من توزيع أرباح نقدية على المساهمين في هدوء؟ دعونا نواصل الحديث عما كنا بصدده أمس، فيما يخص قرار البنك المركزي منع البنوك من توزيع أرباح نقدية لعام 2020 وقوله إن مثل هذه الخطوة تأتي لحماية السيولة لدى الجهاز المصرفي، مع استمرار جائحة "كوفيد-19" في التأثير على الاقتصاد.

دواء جيد، لكنه مر. تواصلنا مع عدد من المسؤولين في القطاع المصرفي أمس، وكنا نتوقع أن نستمع منهم إلى انتقادات للقرار، ولكن بدلا من ذلك قالوا لنا إن هذه تعد سياسة ذكية، حتى وإن كانت مؤلمة. المحصلة إذا هي كالتالي: حيث أن البنك المركزي يعتبر "الملاذ الأخير للإقراض" وضامن الودائع، فإنه يتخذ مثل هذه التدابير من أجل (أولا) الحفاظ على ارتفاع السيولة في النظام المصرفي قدر الإمكان و(ثانيا) تعظيم قدرة كل بنك على التعامل بشكل مرن في حال تواصلت تداعيات الجائحة لفترة أكبر وأثرت بذلك على جودة الائتمان أيضا.

ولكن ألا يكون لمثل هذه الخطوة دلالات سلبية لدى المستثمرين الدوليين؟ لا نعتقد ذلك، والسبب يكمن في كلمة واحدة: كوفيد-19. كبار المسؤولين في مقرات البنوك الأجنبية التي لديها فروع في مصر مرت بظروف مماثلة بالفعل. ومن أمثلة ذلك، ألغى البنك المركزي الأوروبي أواخر الشهر الماضي فقط الحظر الذي كان فرضه على توزيعات الأرباح – وفرض قيودا حازمة بالفعل على ما يسمح للبنوك القيام به فيما بعد.

كان البنك المركزي قام بذات الشيء من قبل ولكن في حالة فردية، عندما طلب من بنك كريدي أجريكول في أبريل الماضي أن يخفض قيمة توزيعات أرباحه المقترحة.

ماذا عن مديري الصناديق؟ لن يعجبهم الأمر كذلك، ولكنهم كانوا يعلمون أن هناك مثل هذه المخاطرة. وطالب العديد منهم العام الماضي (حينما كانوا يعانون من استردادات من جانب عملائهم) المسؤولين التنفيذيين بمواصلة توزيع الأرباح حتى وإن كان هؤلاء المسؤولين يرغبون في الاحتفاظ بالسيولة لديهم للتعامل مع تداعيات وباء "كوفيد-19".

نعم، المستثمرون الأفراد سوف يشكون – ولكن هذا الأمر كان متوقعا، أليس كذلك؟

فهل ستتعرض أسهم البنوك لضغوط؟ سهم كريدي أجريكول، والذي تعد توزيعاته النقدية من أهم مزاياه، كان صاحب أسوأ أداء بمؤشر EGX30 خلال تداولات الثلاثاء، متراجعا بنسبة 6.2%، كما أغلق منخفضا 3.3% في ختام جلسة أمس. وعلى المدى البعيد، كانت السوق على دراية بالفعل أن كريدي أجريكول سيتعين عليه زيادة رأسماله كي يتوافق مع متطلبات البنك المركزي التي تشترط ألا يقل رأسمال البنك عن 5 مليارات جنيه. وتدرك السوق أيضا أن سهم التجاري الدولي صاحب الوزن النسبي الأكبر بالمؤشر الرئيسي للبورصة هو سهم نمو ويقوم بتوزيع أرباح ولكن ليس هذا ميزته الأساسية بالنسبة للمستثمرين. وأغلق سهم التجاري الدولي جلستي الثلاثاء والأربعاء في المنطقة الخضراء.

هذه النشرة اليومية تقوم بإصدارها شركة انتربرايز فنشرز لإعداد وتطوير المحتوى الإلكتروني (شركة ذات مسئولية محدودة – سجل تجاري رقم 83594).

الملخصات الإخبارية والمحتويات الواردة بنشرة «انتربرايز» معروضة للاطلاع فقط، ولا ينبغي اتخاذ أية قرارات جوهرية دون الرجوع إلى مصدر الخبر بلغته الأصلية. كما أن محتويات النشرة تقدم “كما هي – دون استقطاع”، ولا تتحمل الشركة أو أي من العاملين لديها أو أية مسئولية تجاه دقة أو صلاحية البيانات الواردة بالنشرة باعتبارها ملخصات إخبارية.2022 Enterprise Ventures LLC ©

نشرة «إنتربرايز» الإخبارية تأتيكم برعاية «بنك HSBC مصر»، البنك الرائد للشركات والأفراد في مصر (رقم التسجيل الضريببي: 715-901-204)، و«المجموعة المالية هيرميس»، شركة الخدمات المالية الرائدة في الأسواق الناشئة والمبتدئة (رقم التسجيل الضريبي: 385-178-200)، و«سوديك»، شركة التطوير العقاري المصرية الرائدة (رقم التسجيل الضريبي:002-168-212)، و«سوما باي»، شريكنا لعطلات البحر الأحمر (رقم التسجيل الضريبي: 300-903-204)، و«إنفنيتي»، المتخصصة في حلول الطاقة المتجددة للمدن والمصانع والمنازل في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 359-939-474)، و«سيرا للتعليم»، رواد تقديم خدمات التعليم قبل الجامعي والجامعي بالقطاع الخاص في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 608-069-200)، و«أوراسكوم كونستراكشون»، رائدة مشروعات البنية التحتية في مصر وخارجها (رقم التسجيل الضريبي: 806-988-229)، و«محرم وشركاه»، الشريك الرائد للسياسات العامة والعلاقات الحكومية (رقم التسجيل الضريبي: 459-112-616)، و«بنك المشرق»، البنك الرائد بالخدمات المصرفية للأفراد والخدمات المصرفية الرقمية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (رقم التسجيل الضريبي: 862-898-204)، و«بالم هيلز للتعمير»، المطور الرائد للعقارات التجارية والسكنية (رقم التسجيل الضريبي: 014-737-432)، و «مجموعة التنمية الصناعية (آي دي جي)»، المطور الرائد للمناطق الصناعية في مصر (رقم التسجيل الضريبي 253-965-266)، و«حسن علام العقارية – أبناء مصر للاستثمار العقاري»، إحدى كبرى الشركات العقارية الرائدة في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 567-096-553)، ومكتب «صالح وبرسوم وعبدالعزيز وشركاهم»، الشريك الرائد للمراجعة المالية والاستشارات الضريبية والمحاسبية (رقم التسجيل الضريبي: 827-002-220).