حقق صندوق دي بي آي البريطاني للاستثمار المباشر الشهر الماضي نجاحا باستحواذه على كامل أسهم شركة أدويا للصناعات الدوائية مقابل 126 مليون دولار، وذلك في صفقة مشتركة مع مؤسسة المملكة المتحدة للاستثمار المؤثر والتمويل للتنمية (سي دي سي) والبنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية. ويدير صندوق الاستثمار المباشر الذي يركز على أفريقيا أصولا بقيمة 1.7 مليار دولار عبر 24 صفقة استثمارية في 29 دولة في أنحاء القارة. ونفذت شركة دي بي آي أول صفقة لها في السوق المصرية عام 2016 بالاستحواذ على 33.3% من شركة "بي تك" المتخصصة في تجارة التجزئة وتوزيع الأجهزة المنزلية والإلكترونية مقابل 35 مليون دولار عبر صندوقها أفريكان ديفيلوبمينت بارتنرز الثاني "أيه دي بي" البالغ رأس ماله 725 مليون دولار. وكان الصندوق الذي أتم إغلاقه المالي، قد أجرى صفقتي استحواذ أخريين في مصر، الأولى تمثلت في شراء حصة في الشركة المصرية الألمانية للصناعات (إي جي آي سي) المتخصصة في إنتاج مواسير وقطع تغذية المياه عام 2017، ثم استثمار 45 مليون دولار مؤخرا لشراء حصة أقلية تبلغ 33% في شركة "إم إن تي إنفستمنت بي في" – شركة التمويل التابعة لشركة جي بي أوتو. والشركة الأم لكل من "مشروعي" و"تساهيل". وتملك إم إن تي بدورها حصة أقلية في شركة "حالا" للنقل التشاركي وتوصيل الطلبات.

حاورت إنتربرايز زياد أباظة، مدير محفظة دي بي آي في مصر، حول الاستثمار الأخير للشركة في قطاع الأدوية والقطاعات التي يدرسون الاستثمار فيها، وخطط الشركة وتوقعاتها للسوق المصرية. وإليكم مقتطفات محررة من المقابلة:

مصر واحدة من الدول الأفريقية التي كان أداؤها قويا للغاية خلال السنوات الأربع إلى الخمس الماضية، دعنا نقول منذ تعويم الجنيه. دائما نقول، فكر في من ينتقل من الضواحي إلى المدينة- ما الذي يحتاجه هذا الشخص؟ سيكون في حاجة إلى حساب بنكي، وكذلك إرسال أولاده إلى المدارس، إلى جانب الرعاية الصحية. وبالتالي، فإن اهتمامنا ينصب على إن كل ما يتعلق بالتوسع الحضري واستغلال الزيادة السكانية السريعة من الشباب.

قامت دي بي آي حتى الآن بثلاث صفقات استثمار مباشر في مصر، ونحن نحب قصة النمو هنا كثيرا. كان أداء جميع أصولنا المصرية جيدا بالنسبة لنا، لذلك كنا مقتنعين تماما للقيام باستثمارات مباشرة في مصر. تتضمن طريقة عمل الشركة اقتناص حصص أقلية كبيرة في الأعمال سريعة النمو والعمل مع فريق الإدارة القائم. نحن نساعد الشركات في التوجيه الاستراتيجي والاستحواذات والتوسع الدولي والحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، والتي ربما لا تكون ضمن أهداف بعض الشركات المصرية.

ومع تعداد سكاني يتخطى 100 مليون نسمة، وفي ضوء الاختراق الضعيف للخدمات المالية غير المصرفية لا يزال لدى مصر فرصة كبيرة للنمو. ومما ساعد القطاع على النمو حتى الآن قانون التمويل متناهي الصغر الصادر في عام 2015، والذي ساعد في تنظيم القطاع. وعندما درسنا القطاع في 2015، كان هناك لاعبين أو ثلاثة فقط في مجال التمويل متناهي الصغر. وسرعان ما أحرز المجال تقدما وأصبح الآن هناك أكثر من 10 شركات تعمل في المجال بعد مرور 5 سنوات.

وبالمثل، نتوقع أن يكون للتنظيم عبر قانون التمويل الاستهلاكي تأثيرا إيجابيا على الشركات التي يستثمر بها صندوق دي بي آي مثل "بي تك"، والتي تعتمد على الائتمان في الكثير من مبيعاتها. نشعر أن القانون سيساعد في حماية ونمو الصناعة على غرار ما فعل قانون التمويل متناهي الصغر مع الصناعة. سيسهم قانون التمويل متناهي الصغر في تنظيم صناعة تزداد أهميتها في دعم الشركات الصغيرة، لأن المستهلكين لا يقترضون من أجل شراء السلع فحسب، بل لتوفير رأس المال العامل لمشروعاتهم الصغيرة. ويمكنك أن ترى قصة تأثير كبيرة في مجال التمويل متناهي الصغر بالتحديد.

وبعد سنوات من البحث عن نقطة اختراق، قامت دي بي آي بأول استثمار لها في قطاع الرعاية الصحية الشهر الماضي بالاستحواذ على أدويا مقابل 126 مليون دولار، في أول صفقة استثمارية لصندوق أيه دي بي الثالث الذي تأسس في 2019. إنها أحد الأصول التي نراقبها منذ فترة. تكمن مشكلة الاستثمار في قطاع الرعاية الصحية إن الصفقات تكون إما صغيرة جدا بالنسبة للصندوق أو مبالغا في تقييمها من خلال المزايدة عليها.

الآن مع منصتنا الاستثمارية المشتركة بقيمة 250 مليون دولار مع البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية وسي دي سي جروب، سيكون بالإمكان تقديم المزيد من الأدوية بأسعار معقولة وخاصة الرعاية الحرجة والأورام محليا وللقارة الأفريقية بشكل عام.

ما نحاول القيام به هو توفير أدوية ومجالات علاجية بأسعار مقبولة والتي ربما لا تكون متاحة بسهولة أو بأسعار مقبولة في البلد والقارة ككل. ويتيح استثمار المنصة في مختبرات سيلون الهندية المتخصصة في الأورام الحرجة، المعرفة الفنية فيما ستعمل المنشآت الصناعية لشركة أدويا وشبكات التصدير الإقليمية على تيسير عملية توزيع الأدوية في أنحاء القارة. وتجري المنصة الآن الفحص النافي للجهالة على العديد من صفقات الاستحواذ المحتملة في الرعاية الصحية في دول مثل المغرب وتونس ونيجيريا وكوت ديفوار وإثيوبيا، ولدينا خطط للتوزيع المحلي في قلب المناطق الرئيسية في القارة.

وإلى جانب استثماراتنا في تجارة التجزئة والرعاية الصحية والخدمات المالية غير المصرفية، نرى إمكانات للنمو في قطاعات التعليم والسلع الاستهلاكية سريعة التداول وصناعات الأغذية والمشروبات. ما نفعله في دولة مثل مصر، هو إلقاء نظرة على الأساسيات الديموغرافية لهذا البلد وما يدفع النمو فيه. عندما يكون لديك دولة تعدادها السكاني 100 مليون شخص يعانون من نقص الخدمات في عدد لا بأس به من المناطق، فهناك دائما فرص جيدة.

لا تدخل قطاعات مثل البنية التحتية والطاقة والعقارات ضمن اختصاص دي بي آي، لكنها ليست مستبعدة تماما إذا وجدنا الفرصة المناسبة، لا أعتقد أننا استثمرنا حتى الآن في كل المجالات التي تجذبنا في مصر. أظن أن هناك بعض الصناعات الأخرى التى ستكون مثيرة للاهتمام بالنسبة لنا خلال السنوات المقبلة.