مديرو الاستثمار المباشر يجمعون مليارات من إدارة صناديق تفشل في التفوق على خطط المعاشات التقاعدية، وفقا لدراسة جديدة لكلية إدارة الأعمال بجامعة أوكسفورد. وأظهر التقرير الذي أعده لودوفيك فاليبو أستاذ التمويل بكلية سعيد لإدارة الأعمال بجامعة أوكسفورد أن مديري كبرى شركات الاستثمار المباشر مثل بلاكستون، وأبولو، وكيه كيه آر، وكارليل جمعت نحو 230 مليار دولار من رسوم الإدارة من المستثمرين مقابل عوائد ضئيلة مثل تلك التي تحققها الصناديق غير النشطة التي تتبع الأسهم الأمريكية. ومقارنة بأداء الشركات الأربع الكبرى بخطط المعاشات التقاعدية العامة الكبيرة بالولايات المتحدة، وجد فاليبو أن خطط المعاشات التقاعدية جنت نحو 1.5 دولار بعد الرسوم، مقارنة بدولار جرى استثماره في صناديق الاستثمار المباشر بين عامي 2006 و2015، ما يعني أن كلاهما حقق عائد سنوي قدره 11% خلال الفترة نفسها.

انتقال مذهل للثروة: على مدى السنوات الـ 15 الماضية ارتفع عدد رؤساء شركات الاستثمار المباشر التي تتجاوز ثرواتهم الشخصية ملياري دولار من ثلاثة إلى 22 شخصا. ارتفعت ثروة المؤسس المشارك لبلاكستون ستيفن شوارتزمان ليصبح رقم 29 بين أغنى أغنياء العالم بصافي ثروة يقدر بـ 17.7 مليار دولار. أما ليون بلاك مؤسس شركة أبولو فجاء في المركز الـ 63 بين أثرياء العالم بصافي ثروة يقدر بـ 7.7 مليار دولار، فيما جمع جورج روبرتس وهنري كرافيس المؤسسان المشاركان في كيه كيه آر ثروة تتجاوز 6 مليارات دولار. وكتب فاليبو “هذا الانتقال لمئات الملايين من المشتركين في صناديق التقاعد إلى بضعة آلاف من العاملين في الاستثمار المباشر قد يكون واحدا من أكبر عمليات انتقال الثروة في العصر الحديث للتمويل”.