إقراض الشركات غير المالية في الأسواق الناشئة في ازدياد كبير: ارتفع الاقتراض من جانب الشركات غير المالية في الأسواق الناشئة بصورة كبيرة منذ عام 2008، وفقا لبحث أجراه بنك التسويات الدولية. وقال البنك في مراجعته ربع السنوية إن القطاع المصرفي لا يزال المصدر الرئيسي للقروض – إذ قدم 77% من إجمالي القروض في الربع الثاني من 2018 – إلا أن هناك توسع في دور المقرضين من خارج القطاع المصرفي، لتزداد القروض الممنوحة من جانبهم بمعدل 4.5% سنويا.

هناك تراجع في اعتماد الشركات غير المالية في الأسواق الناشئة على المقرضين الأجانب، إذ انخفضت قيمة القروض الممنوحة من البنوك الأجنبية للشركات بالأسواق الناشئة من 28% في الربع الثالث من 2008 إلى 19% في الربع الثاني من 2018. وقال بنك التسويات الدولية إن الركود في أعقاب الأزمة المالية عام 2008 وازدياد الإقراض من جانب البنوك المحلية والجهات المقرضة من غير القطاع المصرفي ساهم في هذا الانخفاض.

وقد يكون هذا شيئا جيدا: يرى بنك التسويات الدولية إن الإفراط في الاعتماد [على الائتمان الأجنبي] يمكن أن يجعل اقتصادات الأسواق الناشئة عرضة للأحداث الخارجية، وقد تؤدي الأحداث السلبية التي حدوث انكماش في الإقراض، فيما تتسبب الأحداث الإيجابية في وجود طفرة في الإقراض المحلي والتي يمكن أن تؤدي إلى حدوث إجهاد مالي يتحول إلى حالة من الفشل.

ومع ذلك، ازداد تركز الكيانات الأجنبية التي تقدم قروضا إلى الشركات بالأسواق الناشئة منذ الأزمة المالية. وتحصل الشركات غير المالية في الأسواق الناشئة على ما بين 70 إلى 80% من قروضها الخارجية من ثلاثة أنظمة مصرفية أجنبية فقط، في حين أن الدائنين ذوي التصنيف الأعلى يقدمون 40% من إجمالي القروض الأجنبية.