شركات المرافق العامة وغيرها من الشركات التي تقدم خدمات للمواطنين ستتمكن قريبا من الحصول على رأس المال من خلال توريق الحقوق والمستحقات المالية المستقبلية المتوقعة للمستثمرين لتمويل أعمالها في مشروعات البنية التحتية من مشروعات الطرق والمواصلات، بموجب الآلية الجديدة التي أقرتها هيئة الرقابة المالية الأسبوع الماضي، وفق بيان صحفي.

كيف تعمل الآلية؟ تمنح آلية توريق الحقوق المالية المستقبلية المتوقعة قطاعا عريضا من شركات المرافق والاتصالات والرعاية الصحية والتعليم من القطاعين العام والخاص إمكانية الحصول على تمويلات بسهولة، عن طريق تحويل الدخل المستقبلي، سواء من فواتير التليفون أو مدفوعات المرافق أو المصاريف الدراسية أو إيجارات العقارات، إلى أوراق مالية وعرضها على المستثمرين من أجل زيادة رأس المال.

فارق مهم مع سندات التوريق التقليدية: عندما تتضمن عملية التوريق ضمانا للذمم المدينة في الميزانية العمومية، فإن آلية التوريق المستقبلية تؤمن المدفوعات التي لم تتضمنها الميزانية العمومية للشركة بعد.

الآلية الجديدة من شأنها إنشاء سوق توريق أكبر في مصر، حسبما أخبرتنا إيمان رؤوف المحامية الرئيسية بمكتب الدريني وشركاه. وقالت رؤوف إن ذلك سيسمح لعدد أكبر من الشركات التي تفتقر إلى التمويل اللازم لإصدار سندات توريق تقليدية بدخول السوق وبيع الحقوق المالية المستقبلية للمستثمرين.

ويمكن أن تخلق طفرة في الإنفاق على البنية التحتية: ستتمكن الشركات التي توفر المرافق الأساسية من إصدار سندات قابلة للتداول في المستقبل لتمويل الإنفاق على مشروعات البنية التحتية والطرق والنقل، دون الحاجة إلى انتظار تحصيل المدفوعات من عملائها. وقد حددت هيئة الرقابة المالية الشركات العاملة في تلك القطاعات فقط باعتبارها المستفيد الرئيسي من الآلية.

متى يبدأ العمل بالآلية الجديدة؟ سيكون هذا متاحا بمجرد تصويت مجلس النواب على التعديلات المقترحة على قانون سوق رأس المال (بي دي إف).

معدل عمليات التوريق في مصر تزايد خلال السنوات الأخيرة: انتشر التوريق بين شركات التطوير العقاري والتمويل الاستهلاكي، وصارت بديلا مهما لسندات الشركات، والتي بالكاد شهدت أي نشاط في السنوات الأخيرة. ومن المنتظر أن تشهد السوق المحلية زخما كبيرا في إصدارات التوريق هذا العام، وكانت بالم هيلز صاحبة أحدث إصدار لسندات التوريق بإغلاق قيمته 800 مليون جنيه أواخر الشهر الماضي.

لمعرفة كل ما يخص سندات التوريق، يمكنكم قراءة المزيد هنا.