لماذا منعت الصين أكبر طرح في تاريخ البورصات العالمية؟ بينما كانت شركة "أنت جروب" الصينية للتكنولوجيا المالية تستعد لجمع نحو 37 مليار دولار في أكبر اكتتاب عام في تاريخ البورصات العالمية، قررت السلطات الصينية إيقاف الطرح في اللحظات الأخيرة. يعتمد نموذج أعمال "أنت جروب" على تقديم القروض الاستهلاكية والقروض متناهية الصغر عبر الوساطة بين المقترضين والبنوك، والحصول مقابل ذلك على فائدة بنحو 2.5%، وخلقت من خلال هذا النموذج قروضا بما يعادل 260 مليار دولار. وفي الوقت نفسه تقدم "أنت جروب" نفسها كشركة تكنولوجية فقط وتتحايل لإبعاد الصفة المالية عن الشركة، رغم أن 39% من إيرادات الشركة تأتي من القروض الاستهلاكية ومتناهية الصغر، وتأتي بقية الإيرادات من المدفوعات وإدارة الثروات والتأمين، حسبما توضح فايننشال تايمز في هذا الفيديو. حقق نموذج "أنت جروب" رواجا كبيرا، أدى إلى أن طلبات الاكتتاب على سهم الشركة في بورصة شنجهاي بلغت 2.8 تريليون دولار. ولكن قبل أيام قليلة من الطرح الذي كان مقررا في 5 نوفمبر الجاري، أصدرت السلطات الصينية قرارات جديدة، من شأنها إلزام "أنت جروب" بالتعامل وفق النموذج التقليدي للبنوك، وتكوين قاعدة رأسمالية ضخمة لضمان تلك القروض. ودفعت القرارات الجديدة إدارة البورصة الصينية إلى عدم الاعتداد بالتقييم السابق لسهم الشركة ووقف طرح السهم، تاركة الملياردير الصيني جاك ما مؤسس "أنت جروب" و"علي بابا" يهاجم – دون جدوى – القوانين "الجامدة" التي لا تواكب الواقع الحالي للتكنولوجيا المالية والاقتراض عبر الهواتف المحمولة (شاهد 3:45 دقيقة).