الرجوع للعدد الكامل
الأربعاء, 21 أبريل 2021

تحولات الأسواق النقدية

هل تودع البنوك المركزية في الأسواق الناشئة دورة التيسير النقدي؟ يشير تقرير لرويترز إلى أن صناع السياسة النقدية في 37 سوقا ناشئة أعلنوا صافي خمس زيادات في أسعار الفائدة في مارس. وخلال الشهر الماضي قررت البنوك المركزية في أوكرانيا وجورجيا والبرازيل وتركيا وروسيا رفع أسعار الفائدة، وبزيادات تفوق التوقعات في الكثير منها، بحسب التقرير.

نهاية فترة التيسير التاريخية: تعلن التحولات الأخيرة نهاية فترة التيسير النقدي التاريخية التي بدأت منذ فبراير 2019 مع ارتفاع معدلات التضخم. وبحسب رويترز، كان مجموع الزيادات والخفض في أسعار الفائدة في الـ 37 سوقا ناشئة سلبيا أو صفريا منذ فبراير 2019، لتصبح الـ 24 شهرا الأخيرة "أطول فترة تيسير نقدي" نشهدها منذ أزمة اليورو في 2010، ومنذ الأزمة المالية العالمية في 2008.

توقعات باستمرار السياسة الانكماشية: تقول وكالة ستاندرد آند بورز في تقرير حديث (بي دي إف) إن ارتفاع أسعار النفط وارتفاع الطلب وضعف العملة المحلية في بعض الحالات، كلها أمور تضع صانعي السياسات في البنوك المركزية بالأسواق الناشئة تحت ضغط التخلي عن سياسة التيسير النقدي. وهناك أيضا ارتفاع العائد على السندات الأمريكية الذي يمثل تحديا خاصا لبعض الأسواق، وبالتحديد تلك التي واجهت مؤخرا عددا من الأزمات على صعيد الحسابات الخارجية والعجز المالي، مثل تركيا وجنوب أفريقيا والبرازيل. ويضيف التقرير أنه من المتوقع أن تبدأ الأسواق الناشئة في أمريكا الجنوبية رفع أسعار الفائدة، مرجحا أن تستمر الأمور دون تغيير في الأسواق الآسيوية حتى نهاية 2021.

تذكير: تعقد لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري اجتماعها لمراجعة أسعار الفائدة المحلية يوم الخميس 29 أبريل. ومن غير المرجح أن يرفع البنك أسعار الفائدة مجددا بعد أن واصل المضي في دورة التيسير النقدي خلال الشهور العديدة الماضية، خاصة في ظل استمرار معدلات التضخم في مستويات أقل من مستهدفات البنك البالغة 7% (±2%). ورجح المحللون الذين تحدثنا إليهم أن البنك سيبقي على معدلات الفائدة دون تغيير على الأقل حتى النصف الثاني من العام الجاري.

تابعونا الأسبوع المقبل من أجل قراءة الاستطلاع الدوري الذي تجريه إنتربرايز حول أسعار الفائدة.

هذه النشرة اليومية تقوم بإصدارها شركة انتربرايز فنشرز لإعداد وتطوير المحتوى الإلكتروني (شركة ذات مسئولية محدودة – سجل تجاري رقم 83594).

الملخصات الإخبارية والمحتويات الواردة بنشرة «انتربرايز» معروضة للاطلاع فقط، ولا ينبغي اتخاذ أية قرارات جوهرية دون الرجوع إلى مصدر الخبر بلغته الأصلية. كما أن محتويات النشرة تقدم “كما هي – دون استقطاع”، ولا تتحمل الشركة أو أي من العاملين لديها أو أية مسئولية تجاه دقة أو صلاحية البيانات الواردة بالنشرة باعتبارها ملخصات إخبارية.2022 Enterprise Ventures LLC ©

نشرة «إنتربرايز» الإخبارية تأتيكم برعاية «بنك HSBC مصر»، البنك الرائد للشركات والأفراد في مصر (رقم التسجيل الضريببي: 715-901-204)، و«المجموعة المالية هيرميس»، شركة الخدمات المالية الرائدة في الأسواق الناشئة والمبتدئة (رقم التسجيل الضريبي: 385-178-200)، و«سوديك»، شركة التطوير العقاري المصرية الرائدة (رقم التسجيل الضريبي:002-168-212)، و«سوما باي»، شريكنا لعطلات البحر الأحمر (رقم التسجيل الضريبي: 300-903-204)، و«إنفنيتي»، المتخصصة في حلول الطاقة المتجددة للمدن والمصانع والمنازل في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 359-939-474)، و«سيرا للتعليم»، رواد تقديم خدمات التعليم قبل الجامعي والجامعي بالقطاع الخاص في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 608-069-200)، و«أوراسكوم كونستراكشون»، رائدة مشروعات البنية التحتية في مصر وخارجها (رقم التسجيل الضريبي: 806-988-229)، و«محرم وشركاه»، الشريك الرائد للسياسات العامة والعلاقات الحكومية (رقم التسجيل الضريبي: 459-112-616)، و«بنك المشرق»، البنك الرائد بالخدمات المصرفية للأفراد والخدمات المصرفية الرقمية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (رقم التسجيل الضريبي: 862-898-204)، و«بالم هيلز للتعمير»، المطور الرائد للعقارات التجارية والسكنية (رقم التسجيل الضريبي: 014-737-432)، و «مجموعة التنمية الصناعية (آي دي جي)»، المطور الرائد للمناطق الصناعية في مصر (رقم التسجيل الضريبي 253-965-266)، و«حسن علام العقارية – أبناء مصر للاستثمار العقاري»، إحدى كبرى الشركات العقارية الرائدة في مصر (رقم التسجيل الضريبي: 567-096-553)، ومكتب «صالح وبرسوم وعبدالعزيز وشركاهم»، الشريك الرائد للمراجعة المالية والاستشارات الضريبية والمحاسبية (رقم التسجيل الضريبي: 827-002-220).