التضخم يرتفع في نوفمبر للمرة الأولى منذ 6 أشهر: ارتفع معدل التضخم في المدن إلى 3.6% في شهر نوفمبر مقارنة بـ 3.1% في أكتوبر، منهيا 6 أشهر من الانخفاض المستمر، وفقا لبيان الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء أمس. وانخفضت الأسعار على أساس شهري بنسبة 0.3% مقارنة بارتفاع 1% في أكتوبر، وذلك بسبب انخفاض بنسبة 4.6% في أسعار الطعام والشراب. وانخفض معدل التضخم الشهري في المدن بنسبة 0.3% في نوفمبر الماضي، مقارنة بارتفاع 1% في الشهر السابق عليه، مدفوعا بهبوط أسعار الأغذية والمشروبات بنسبة 4.6%. وسجل معدل التضخم السنوي في المدن تراجعا بأكثر من 10% خلال الستة أشهر الماضية، مقارنة بشهر مايو الذي سجل فيه 14.1%.

والتضخم السنوي يواصل مساره النزولي: وانخفض التضخم الأساسي السنوي 60 نقطة أساس ليصل في نوفمبر إلى 2.1%، كما انخفضت الأسعار خلال نفس الشهر 0.1%، مقارنة بارتفاع 1.1% في أكتوبر، وفقا لبيان البنك المركزي.

تأثير سنة الأساس: وأرجعت الخبيرة الاقتصادية لدى نعيم للوساطة المالية يارا الكحكي، الارتفاع الطفيف “للتأثيرات غير المواتية لسنة الأساس”، مضيفة في تصريحات لرويترز أنه يتوافق مع توقعات مؤسستها.

ومن المتوقع أن يرتفع التضخم مجددا في ديسمبر: رجح رئيس وحدة تحليل الاقتصاد الكلي لدى المجموعة المالية هيرميس محمد أبو باشا، في تصريحات لبلومبرج أن يواصل التضخم ارتفاعه في ديسمبر إلى مستوى يتراوح ما بين 6-7%. واتفقت رئيسة قسم الأبحاث في فاروس القابضة رضوى السويفي، مع التوقع السابق، مرجحة أن يصل التضخم إلى 6.5-7.5% بنهاية هذا العام مع تلاشي تأثير الأساس. وتظل هذه التوقعات ضمن نطاق التضخم المستهدف من قبل البنك المركزي والبالغ 9% (±3%).

ماذا سيقرر البنك المركزي في اجتماعه المقبل حول نسب الفائدة؟ يستبعد أبو باشا أن يخفض البنك المركزي من نسب الفائدة في اجتماع لجنة السياسة النقدية المقبل يوم 26 ديسمبر، مضيفا أنه قد ينتظر حتى صدور قراءات التضخم لشهري ديسمبر ويناير قبل المضي قدما في خفض جديد بنسبة تتراوح بين 50 إلى 100 نقطة أساس خلال الربع الأول من 2020. وكان البنك المركزي قد خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي في نوفمبر الماضي، وذلك ضمن دورة التسيير النقدي التي شهدت انخفاض أسعار الفائدة بواقع 350 نقطة أساس منذ أغسطس الماضي، و450 نقطة أساس منذ بداية هذا العام.

توقعات أخرى لأسعار الفائدة في العام الجديد: قالت السويفي في تصريحات لبلومبرج إنها تتوقع خفض أسعار الفائدة بنسبة 150 نقطة أساس خلال الربع الأول من 2020، مع تخفيض جديد مماثل في الربع الرابع من العام المقبل. لكن مشاركين في إحدى جلسات مؤتمر الرؤساء التنفيذيين السادس 2019، قالوا أمس إن المركزي سيواصل الخفض، متوقعين خفضا بنسبة تتراوح بين 100 و200 نقطة أساس في العام المقبل بأكمله.